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研究生:余家安
研究生(外文):Yu, Chia-An
論文名稱:兩岸分工下的台商工安或環污事件之異常報酬分析
論文名稱(外文):An Analysis of Abnormal Return for Cross-Strait Division Models:Empirical Evidence of Taiwanese Companies’Industry Incidents or Pollution Problem in China
指導教授:王偉權王偉權引用關係
指導教授(外文):Wang, Wei-Chuan
口試委員:顧廣平梁連文
口試委員(外文):Ku, Kuang-PingLiang, Lien-Wen
口試日期:2014-06-19
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:47
中文關鍵詞:工安事件環汙事件資訊接露GARCH風險調整模式
外文關鍵詞:industry incidentspollution problemdisclose informationGARCH risk-adjusted returns model
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近年來,國際貿易深受產業分工發展趨勢所影響,跨國公司國外設立生產基地已成供應鏈廠商重要的發展策略。而原物料面臨短缺,工資不斷飆漲,土地價格持續上漲的困境下,再加上環保意識抬頭所造成的相關法律問題,使得勞力密集型產業在臺灣逐漸喪失競爭優勢。企業為了尋求更大的市場占有率和提升競爭力,以及更豐富的資源與更低的生產成本,於全球尋找最低成本之窪地並且逐漸向外國設立生產基地藉以降低成本進而實現收益極大化。因此,企業體對於供應鏈的整合,除可增進服務水準,亦令供應鏈相關企業進而增值獲利。可見,國外設立生產基地已成供應鏈廠商重要的發展策略之一。因此,本研究首先利用市場模式與風險調整模式,估計2006年至2013年間於中國生產基地發生工安或環汙事件之台灣上市公司作探討,探究台商在中國工廠產生工安或環汙事件時台灣母國公司股價如何反應,是否有產生資訊不對稱以及掩蓋實情的行為。再者,藉由橫斷面分析了解其影響資訊傳遞之重要解釋變數。研究結果預期對研究工安或環汙事件時之企業資訊揭露提供更為完整的證據,並可提供投資人在工安事件發生時對於其相關企業投資做為參考依據。
Recently, international trade has been deeply affected by the trend of industrial specialization, and it has been an important developmental strategy for multinational corporations to establish production base in oversea countries. Moreover, the shortage of raw materials, the increasing of wage, the price of lands, and the legal issues due to environmental conservation have made Taiwan lose its competitive advantage in labor- intensive industries. In order to pursue a bigger market, abundant resources, and lower cost, enterprises have gradually established production base in oversea countries. Therefore, this study used GARCH risk-adjustment model to investigate Taiwanese listed companies in which industrial incidents once occurred in their China production base from 2006 to 2013, and aims to find out how their Taiwan headquarter companies’ stock prices react to those incidents and whether there are information asymmetry and conceal a reality or not. In addition, this study tries to analyze the explanatory variables which affect by cross-sectional regression analysis. The empirical findings perhaps can be a reference benchmark for Taiwanese companies in decision-making.
中文摘要 ..................... iii
英文摘要 ..................... iv
誌謝辭 ..................... v
內容目錄 ..................... vi
表目錄 ..................... vii
圖目錄 ..................... viii
第一章  緒論................... 1
  第一節  研究背景與動機............ 1
  第二節  研究問題與目的............ 5
  第三節  研究架構與流程............ 6
第二章  文獻探討................. 9
  第一節  資訊揭露對企業之影響......... 9
  第二節  重大事件對股票市場之影響....... 11
  第三節  國內外工安或環汙事件相關研究..... 13
第三章  研究方法................. 18
  第一節  資料來源與樣本選取.......... 18
  第二節  事件研究法.............. 20
  第三節  橫斷面複迴歸分析法.......... 27
第四章  實證結果................. 29
  第一節  異常報酬檢定............. 29
  第二節  橫斷面複迴歸分析........... 32
第五章  結論................... 35
參考文獻 ..................... 37

一、中文部分
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二、英文部分
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