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研究生:孫佩君
研究生(外文):Sun, Pei-Chun
論文名稱:台灣貨幣供給與物價、所得之因果關係探討
論文名稱(外文):The Causality among Money Supply, Price and Income: Evidence from Taiwan
指導教授:柯勝揮柯勝揮引用關係
指導教授(外文):Ko, Sheng-Huei
口試委員:郭國興謝明瑞柯勝揮
口試委員(外文):Kuo, Kuo-HsingHsieh, Ming-JuiKo, Sheng-Huei
口試日期:2014-06-24
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:國際貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:貨幣供給物價所得因果關係
外文關鍵詞:money supplypriceincomecausality
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由於快速的經濟成長與穩定的物價一直是經濟政策的主要目標,而適當的貨幣政策能給社會一個穩定的經濟環境。過去許多文獻曾探討影響台灣經濟之重要因素,根據Friedman的現代貨幣數量學說或Keynes的貨幣理論,均顯示貨幣供給、物價與所得間相互關係密切。因此,本研究擬針對台灣地區貨幣供給、物價與所得之因果關係進行分析。樣本期間為1981年至2012年之季資料。
實證結果顯示,M1A、M2與CPI之間具有雙向因果關係,CPI領先M1B。貨幣供給指標(包括:M1A、M1B及M2)與所得(包括:名目GDP、實質GDP) 之間具有雙向因果關係。單位所得貨幣(包括:M1A/RGDP、M1B/RGDP及M2/RGDP)與CPI之間具有雙向因果關係。換言之,M2變動將導致物價水準變動,而物價水準變動亦將促使M2變動;貨幣供給變動將導致所得變動,而所得變動亦將促使貨幣供給變動;單位所得貨幣變動將導致物價水準變動,物價水準變動亦將促使單位所得貨幣變動。本研究實證結果與貨幣數量理論相互肳合。

Due to rapid economic growth and stable price has been the main goal of economic policy, and appropriate monetary policy can give a stable economic environment to the community. Many papers focus to explore the important factors affecting the economy of Taiwan, and according to Friedman's modern quantity theory of money or Keynesian theory of money, among money supply, price and income have a high correlation. Therefore, this study plans to analysis the causality of money supply, price and income of Taiwan. The beginning of this research period is from first quarter of 1981 to fourth quarter of 2012.
The results of this study found that M1A, M1B have bi-directionality causality with CPI and CPI will affect M1B. Money supply (including: M1A, M1B, M2) and income (including: Nominal GDP, Real GDP) have bi-directionality causality. M/Y (including: M1A/RGDP, M1B/RGDP, M2/RGDP) and CPI have bi-directionality causality. In other words, variations in M2 will lead to variations in the price level, and variations in the price level will induce variations in M2. Variations in money supply will lead to variations in income, and variations in income will induce variations in money supply. Variations in M/Y will lead to variations in the price level, and variations in the price level will induce variations in M/Y. The empirical result is consistent with the quantity theory of money.

中文摘要 ..................... iii
英文摘要 ..................... iv
誌謝辭  ..................... v
內容目錄 ..................... vi
表目錄  ..................... vii
圖目錄  ..................... viii
第一章  緒論................... 1
  第一節  研究背景與動機............ 1
  第二節  研究目的............... 3
  第三節  研究流程............... 4
第二章  文獻回顧................. 6
  第一節  貨幣供給與物價關係之相關文獻..... 6
  第二節  貨幣供給與所得關係之相關文獻..... 9
第三章  研究架構與方法.............. 14
  第一節  研究架構............... 14
  第二節  研究方法............... 15
  第三節  資料來源與變數定義.......... 23
第四章  實證分析與結果.............. 25
  第一節  單根檢定............... 25
  第二節  Johansen共整合分析檢定........ 26
  第三節  Granger因果關係........... 30
第五章  結論與建議................ 35
  第一節  研究結論............... 35
  第二節  研究建議............... 37
參考文獻 ..................... 38
一、中文部分

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二、英文部分

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1. 吳聰敏,高櫻芬 (1991),臺灣貨幣與物價長期關係之研究:1907年至1986年,經濟論文叢刊,19:1,23-71。
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5. 林灼榮(1982),貨幣、所得與物價之因果關係:臺灣的實證,臺灣銀行季刊,第33卷第3期,64-90。
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7. 侯德潛(2005),開放經濟之貨幣政策法則—臺灣的實證分析」,中央銀行季刊,27,23-40。
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9. 郭祥兆,李憲杰(1994),臺灣地區貨幣供給量與物價變動之研究,基層金融,28,179-191。
10. 郭祥兆,李憲杰(1994),臺灣地區貨幣供給量與物價變動之研究,基層金融,28,179-191。
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