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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:曾資斐
研究生(外文):Tseng Tzu Fei
論文名稱:人民幣匯率未來走勢之分析
論文名稱(外文):The Analysis on Future Trend of RMB Exchange Rate
指導教授:張大成張大成引用關係
指導教授(外文):Chang Ta Cheng
口試委員:林郁翎黃健銘
口試委員(外文):Lin Yu LingHung Chien Ming
口試日期:2014-05-31
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:國際經營與貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:83
中文關鍵詞:人民幣匯率
外文關鍵詞:RMB Exchange Rate
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中國經濟實力的崛起已使得全球各國不得不重視起來,人民幣匯率的問題更是直接牽動各國經濟的國際議題。本文從人民幣匯率制度各階段的變動,推想中國政府對人民幣匯率制度變革的內涵想法,並從中蒐集影響人民幣匯率變動的各項因素;以此分類歸納出三大構面(即資本帳方面、經濟面與政策制度面)及20項指標製成問卷,並試圖從中找出影響人民幣匯率變動的關鍵指標。

本文以德菲法問卷調查的方式,先篩選企業財務專家與銀行專家對人民幣匯率未來走勢的判斷指標,並以此指標再經由AHP層級分析法做第二次問卷調查,經評比分析AHP層級分析法的結果,最後運用Expert Choice軟體做一致性檢定確認可信度,得出各項指標的權重數值後依此數值分析原因。

依數值分析所得,三大構面中「政策制度方面」的因素均一致被專家們認為是最主要的影響原因;而在此構面的指標因素中,「中國外匯管制開放程度」與「中國人民銀行對外匯市場的干預」這兩項指標,又是所有路徑權重項目排名第一、二名的指標,成為觀察影響人民幣匯率變動關鍵因素重中之重的指標;另外,路徑權重項目排名第三、四名的,則剛好是「經濟面」中的「中國經濟成長率」與「中國通貨膨脹率」,也符合一般先有數值面的實際狀況,再規範出可引導控制的政策形成結果。

因此可推論為當中國政府經由各項經濟數據的理解後,幾經琢磨形成一條一條的政策時,當中國政府拋出這些政策時就是各級單位執行的準則,貫徹的依據。也因此「政策制度方面」的因素會一致的被各專家們認為是人民幣匯率變動的最主要的影響原因。
The rise of Chinese economic strength has drawn the attention of the whole world, the RMB exchange rate is also a international issue that directly affect the global economy. This study tries to figure out the connotation of RMB exchange rate system reform conducted by Chinese government through the system changes of each stage, and collect all the factors that influence the fluctuation in RMB exchange rate. The questionnaire consisting of three dimensions (i.e. capital account, economic area and policies and systems) and 20 indexes is used to find out the crucial index which affect the fluctuation in RMB exchange rate.

Delphi method of questionnaire is adopted in this study. First of all, enterprise financial experts and banking experts’ judgment on future trend of RMB exchange rate has been chosen as index; then, the index be analyzed by AHP (Analytic Hierarchy Process) to conduct the second questionnaire survey; at last, Expert Choice software is adopted, after examining the results of AHP, to conduct a consistence test for credibility confirmation and the examined weight value will be analyzed.

According to the analysis of value, the “policies and systems” among three dimensions is recognized by all the experts as the most significant influence factor; while “the opening degree of Chinese exchange control” and “the intervention of People’s Bank of China on foreign exchange rate market” ranked first and second respectively in all the weight items, and becoming the priority among priorities in the index of RMB exchange rate change. In addition, the items ranking third and fourth are “Chinese economic growth rate” and “Chinese inflation rate” in “economic area”, which is in line with the practical situation of value first, then the guidable and controllable policies will be produced.

Therefore, it can be deduced that each policy is introduced after Chinese government has understood economic data, thus becoming the principles and the basis of entities at all levels. That’s why the factor of “policies and systems” is suggested by all the experts as the most significant influence factor in fluctuation of RMB exchange rate.

目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究架構 6
第四節 章節安排 7
第二章 理論探討與文獻回顧 8
第一節 人民幣匯率制度變動之演進 8
第二節 主要匯率決定理論 15
第三節 影響人民幣變動的因素 18
第四節 文獻回顧 28
第三章 研究方法 32
第一節 專家意見德菲法(Delphi Method) 32
第二節 層級分析法 (Analytic Hierarchy Process Theory) 38
第四章 研究設計與評估分析 43
第一節 德菲法問卷設計與評估指標篩選 43
第二節 AHP法問卷設計與因素評比分析 49
第三節 實證分析 52
第五章 結論與建議 59
第一節 研究結論 59
第二節 研究建議 61
參考文獻 63
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