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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:胡延媛
研究生(外文):Yen-Yuan Hu
論文名稱:二代健保補充保費對投資人參與除權息之影響(台灣上市公司之實證分析)
論文名稱(外文):The Impact of Supplementary Premium on Investors Behavior around EX-Dividend Days under the 2nd Generation National Health Insurance System:Evidence from Listed Companies in Taiwan
指導教授:陳煒朋陳煒朋引用關係
指導教授(外文):Wei-Peng Chen
學位類別:碩士
校院名稱:世新大學
系所名稱:財務金融學研究所(含碩專班)
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:64
中文關鍵詞:二代健保補充保費事件研究法除權息累積異常報酬率
外文關鍵詞:Second-generation N H IEvent StudyEx-right(dividend)Cumulative abnormal returns
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全民健康保險是我國非常重要的一項社會政策,近年也因保費分擔不公平、人口老化、重大傷病費用增加、醫療資源浪費等問題;導致財務缺口攀升而收支失衡,為健保制度的永續經營、健全醫療體制,因此推動二代健保補充保險費辦法,來解決健保財務連年虧損問題。
本研究針對研究目的,利用事件研究法、多元複迴歸模型方法,實證方法來研究實施二代健保補充保費後是否會使投資人對參與除權息意願下降?投資人對於不同之股利發放方法,是否作為參與除權息之參考依據?何者影響較大?
研究結果發現:
一、由事件研究法分析二代健保補充保費實施前後投資人對除權(息)日前五日有顯著之負累積異常報酬;顯示有棄權(息)現象,但在除權息當日多有明顯填權行情。
二、經迴歸實證結果發現實施二代健保補充保費後,對於僅發放現金股利的公司,投資人會有比較明顯棄息的動作。
National Health Insurance is one of the very important social policies of the country. However, in recent years, it has resulted in the enlarging of financial gap and imbalances due to problems such as unfair shares of premium, aging population increasing costs of catastrophic illness and waste of medical resources. The supplementary premium of the second-generation National Health Insurance is developed for the sustainable health care system management and to perfect the health care system, in order to solve the financial problem lasted for years.
The present study uses Event Study and Multivariate Regression Model approach to empirically investigate whether the implementation of supplementary premium in the second-generation National Health Insurance will reduce the willingness of investors to participate in the ex-right (dividend) activities, as well as whether the investors will take different methods of dividend returns as a reference basis when considering the participation of the ex-right (dividend) activities, and which one of them has greater influence?
The results showed that:
1.Through Event Study, we found that the investors have significant negative cumulative abnormal returns five days before the ex-right (dividend) days after the implementation of the supplementary premium in the second-generation National Health Insurance, indicating that there is a phenomenon of the negative abnormal returns, but some significant price recoveries are shown on the ex-right (dividend) days.
2.Through empirical results, we found that after the implementation of supplementary premium in the second-generation National Health Insurance, there will be significant movement of negative abnormal returns among investors in companies which provide cash dividend payout.
中文摘要…………………………………………………………………………………Ⅰ
英文摘要…………………………………………………………………………………Ⅱ
謝誌………………………………………………………………………………………Ⅲ
目錄………………………………………………………………………………………Ⅳ
表目錄……………………………………………………………………………………Ⅴ
圖目錄……………………………………………………………………………………Ⅵ
第一章 緒論
第一節 研究背景…………………………………………………………………1
第二節 研究動機…………………………………………………………………2
第三節 研究目的…………………………………………………………………4
第四節 研究架構與流程…………………………………………………………5
第二章 文獻探討
第一節 全民健康保險扣取及繳納補充保險費辦法介紹及相關文獻…………7
第二節 稅負影響除權(息)日股價行為相關之實證文獻 ……………………10
第三節 對有關於扣抵稅率於股利政策的文獻整理 …………………………11
第四節 研究假說 ………………………………………………………………13
第三章 研究設計及方法
第一節 研究樣本與研究期間 …………………………………………………15
第二節 研究方法 ………………………………………………………………17
第四章 實證結果與分析
第一節 事件研究法分析 ………………………………………………………23
第二節 多元複迴歸模型分析 …………………………………………………31
第五章 結論
第一節 結論 ……………………………………………………………………44
第二節 研究限制及未來研究方向 ……………………………………………45
參考文獻
參考文獻…………………………………………………………………………46
附錄………………………………………………………………………………………49
一、中文參考文獻
1.王玉鳳(1996),「台灣地區股票股利除權行情之研究」,中山大學財務管理研究所未出版論文。
2.李存修(1991),「股票股利及現金增資之除權與股價行為:理論與實證」,臺大管理論叢,第2卷。
3.李存修(1994),「股票股利除權交易日之稅後超額報酬與比價心理假說之實證,台大管理論叢」,第5卷。
4.李紹嬅(2000),「除權除息日股價行為影響因素之探討」,國立中山大學財務管理研究所未出版論文。
5.李智仁(2002),「實施兩稅合一對投資人參與除權除息之影響」,私立朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
6.李麗莉(2014),「二代健保合法過程之研究-以補充保費為焦點」,國立台灣大學社會科學院政治學系碩士論文。
7.沈中華、李建然著(2000),「事件研究法」,華泰出版社。
8.沈文成(2005),「兩稅合一前後投資人實際參與除權除息之研究」,國立台灣大學管理學院財務金融組碩士論文。
9.林世銘、陳明進與李存修(2001),「兩稅合一前後上市公司除權及除息日股價行為之探討」,管理學報,第十八卷第三期。
10.林世銘、陳國泰及張鼎聲(2003),「兩稅合一後除權除息之租稅規避行為」,當代會計第四卷第二期。
11.林俊成(2001),「兩稅合一制在股票除權(息)時對投資人行為的影響」,私立輔仁大學管理學研究所未出版論文。
12.林德威(2000),「兩稅合一制對台灣上市(櫃)股票除權除息行為影響之實證研究」,國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文。
13.崔惠雯(2000),「兩稅合一前股票除權行為之研究」,國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文。
14.黃智群(2002),「兩稅合一對公司股利政策之影響」,國立中央大學企業管理研究所碩士論文。
15.趙孟捷(2013),「從一代健保到二代健保-漸進式制度變遷論的解釋」,國立中正大學社會福利研究所碩士論文。
16.陳拓榮(2012),「營利事業所得稅調降對投資人參與除權息決策之影響」,國立臺北大學會計學系碩士論文。
17.鄭裕弘(2012),「二代健保補充保費資訊對股票市場之影響」,國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文。
18.韓幸紋(2013),「從學理及行政執行面探討保險對象補充保險費課徵之問題」,臺灣公共衛生雜誌。
19.台灣經濟新報文化事業股份有限公司(2009),事件研究操作指南。
20.全民健康保險法施行細則
21.全民健康保險扣取及繳納補充保險費辦法
22.衛生福利部中央健康保險署制定全民健康保險扣取及繳納補充保險費實務手冊
二、英文參考文獻
1.Dolley, James Clay. (1933),Characteristics and Procedure of Common Stock Split-Ups,Harvard Bus. Rev., Apr. 11, pp. 316–26.
2.Elton,E.and M. Gruber. (1970),Marginal Stockholder Tax Rates and Clientele Effect. Review of Economics and Statistic 52 (February): 68-74.
3.Fama E. F., L. Fisher, M. C. Jensen and R. Roll( 1969),The adjustment of stock
prices to new information, International Economic Review 10,1-21.
4.Kalay,A.(1982),The Ex-Dividend Day Behavior of Stock Prices: A Re-Examination of the Clientele Effect. Journal of Finance 37: 1059-1070.
三、網路部分:
1.MBA智庫百科:http://www.mbalib.com/
2.台灣經濟新報資料庫:http://www.tej.com.tw/
3.公開資訊觀測站:http://newmopsov.twse.com.tw/
4.全國博碩士論文:http://www.data.ncl.edu.tw
5.衛生福利部中央健康保險署:http://www.nhi.gov.tw/
6.臺灣證券交易所:http://www.twse.com.tw/ch/index.php
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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