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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:孔銀貴
研究生(外文):Kung,Yin-Kuei
論文名稱:五線譜投資法在台灣50指數成份股之投資報酬率的探討分析
論文名稱(外文):The Study in Investment Revenue of High Taiwan 50 Index Constituent Stocks by Using the Staff Notation Investment Method
指導教授:廖敏治廖敏治引用關係
指導教授(外文):Liao, Min-Zhi
口試委員:蘇懿李臻勳
口試委員(外文):Su,YihLee,Chen-Hsun
口試日期:2015-06-30
學位類別:碩士
校院名稱:正修科技大學
系所名稱:金融管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:72
中文關鍵詞:五線譜投資法台灣50效率市場曾氏通道均值理論
外文關鍵詞:Staff notation Investment LawTaiwan 50 IndexEfficient MarketMetastockMean Reversion
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我們將台灣50成分股中的50檔股票用五線譜投資法進行分析探討,我們得到以下的結果。
1、 台灣50成分股在這三年中,有28家皆可利用此方法得到超額報酬,換算為年報酬率是介於7.15%~177.7%。而持有期間報酬率則是介於7.2%~101.4%.
2、 持有期間最短為56天,而最長的為637天。從這分析這表示想要有超額報酬,需要有耐心才能獲得。
3、 斜率的值介於-0.0232~0.4102。其中負斜率的有5家,而正斜率的有23家。從這分析表示隨著時間的增長獲得超額報酬的家數較多。
4、 判定係數的值介於0.0001~0.9386。表示模式有很高的的解釋能力,但是也有不明顯的。而判定係數較高者,表示其走勢較接近線性,因此五線譜之間的間距會較小,如和泰車的線圖。相反的,判定系數較小者,則五線譜之間的間距會較大,如統一的線圖。
因此,由五線譜投資法進行分析探討後,我們建議投資人利用此法,選擇符合的股票,持有至獲利的滿足點,應該都可以獲得好的超額報酬。

We will utilize the staff notation investment law to analysis and discuss for the 50 files stocks of Taiwan 50 index, and we can obtain the following results. First, there are 28 companies to get excess stock returns by using this method, and in terms of annual rate of return is between 7.15%~177.7% in the constituent stocks of high compensation 100 index in three years. Then, the rate of return is between 7.2%~101.4% in holding period. Second, the minimum of holding period is 56 days, and the maximum of holding period is 637 days. This means that it needs to be more patient if you want to have excess returns. Third, the value of slope is between -0.0232~0.4102, and the 5 companies are negative-slope as well as the 23 are positive-slope. It show that the number of companies becoming more as time goes by. Fourth, the value of determination coefficients are between 0.0001~0.9386. It represent the explanatory ability of mode have higher, or unapparent. The determination coefficients are higher, it indicates that the trend more approach the linear, so the staff notation interval is more bigger just like diagram of Uni-President. Therefore, we suggest the investor to utilize the method, and choose the matching stocks as well as hold the satiation of profit, then it should be able to get a good excess stock returns.
摘要 I
誌謝 III
目 錄 IV
表目錄 V
圖目錄 VI
第一章 前言 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構 4
第二章 文獻探討 5
第一節 效率市場假說 5
第二節 均值迴歸 7
第三節 曾氏通道 9
第三章 研究方法 12
第一節 簡單線性迴歸模型 12
第二節 五線譜投資法 14
第四章 實證結果與分析 15
第一節 台灣50成分股個股分析 16
第二節 結果總結與分析 66
第五章 結論 70
參考文獻 72


參考文獻
宋玉臣,股票價格均值回歸理論研究綜述(J),稅務與經濟,2006年第1期。
林仲賢,曾氏通道 - 捕捉牛市頂部和熊市底部,2014/4/23,http://www.quamnet.com/newscolumnistcontent.action ?articleId=3559180。
張雅雯,(2003)。以正、逆價差檢驗台灣股票市場效率性。碩士論文。逢甲大學企業管理所,台中市。
郭泰元,(2000),「由甘氏角度線所形成之濾嘴法則檢測台灣股市弱式效率性以台股指數及個股股價為例」,朝陽科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
陳正榮,(2000),以濾嘴法則檢驗台灣股票市場弱式效率性之研究,國立高雄第一科技大學財務管理系碩士論文。
陶博士,均值迴歸原理與A股的年回報率,2008/7/5,http://blog.sina.com.cn/s/blog_4 9e1bb2301009xs9.html。
曾淵滄,1993,股市投資理論—直線迴歸,http://www.ycchan.net/LRTheory.aspx。
廖敏治,蘇懿,(2014),現代統計學,第二版,新陸書局。
SMART智富月刊,3分鐘自動算價五線譜抓高低價年賺20%,195,2014/11。

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