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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林金足
研究生(外文):Lin, Chin-Tsu
論文名稱:國內投信發行海外基金與境外基金之比較分析-以拉丁美洲基金為例
論文名稱(外文):A Comparative Analysis of Onshore Funds and Offshore Funds: A Case of Funds Invested in Latin American
指導教授:吳勝景吳勝景引用關係施倫閔施倫閔引用關係
指導教授(外文):Wu, Sheng-chingShih, Lun-Min
口試委員:吳勝景施倫閔劉文祺王景南
口試委員(外文):Wu, Sheng-ChingShih, Lun-MinLiu,Wen-ChiWang,Jying-Nan
口試日期:2014-09-26
學位類別:碩士
校院名稱:大葉大學
系所名稱:管理學院碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:37
中文關鍵詞:海外基金境外基金績效風險
外文關鍵詞:Onshore fundOffshore fundPerformanceRisk
相關次數:
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投資理財與我們的生活息息相關,市場上充滿推陳出新的理財工具,再加上金融市場全球化的趨勢,投資人的選擇越來越多樣,近年來境外基金對於國人的吸引力越來越高,實際的投資金額也持續的成長中,國內投信發行之海外基金的績效表現是否真的不如境外基金,境外基金是否能打敗大盤。
本研究以t檢定及複迴歸分析為研究方法,比較海外基金與境外基金的差異。以國內投信發行海外基金之拉丁美洲系列基金,與台灣核備境外基金之拉丁美洲系列基金研究樣本,並蒐集MSCI新興拉美指數進行分析。本研究採用月資料,研究期間自2011年10月到2014年3月共30個月的資料。實證結果發現:境外基金長期投資績效優於海外基金,境外基金的風險與獲利潛能都比海外基金高,境外基金打敗大盤的機率比海外基金高。

Financial investment is strongly linked with people's daily lives and the public have various options as the market issues frequent updates through the new tools at its disposalmarket will frequently update the new tools of financial investment. Therefore, this study aims to explore the performance difference between onshore funds and offshore funds, and to discover whether the performances of offshore funds are better than MSCI EM Latin America Index (MSELA) . The study adopted the t-test and multiple regression methods to compare the difference between onshore funds and offshore funds. The research data was collected focusing on relevant Latin American Funds’ monthly data from October 2011 to March 2014 (30 months in total). The study argued that the long-term investment performances of offshore funds are better than those of onshore funds, and the risks and potential profits are higher than for onshore funds. In addition, the percentage of offshore funds with good performance is higher than that of onshore funds when compared with MSELA.
封面內頁
簽名頁
中文摘要 i
Abstract ii
誌謝 iii
目錄 iv
圖目錄 vi
表目錄 vii

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究範圍 5
第四節 研究架構 6
第二章 文獻探討 7
第一節 拉丁美洲介紹 7
第二節 海外基金和境外基金比較與現況分析 8
第三節 基金績效、風險相關文獻 12
第三章 研究方法 16
第一節 研究範圍與期間 16
第二節 變數定義 16
第三節 研究方法 20
第四章 實證結果分析 22
第一節 海外基金與境外基金比較 22
第二節 海外基金與境外基金獨立樣本t檢定之結果分. 25
第三節 海外基金與境外基金之迴歸分析結果 27
第四節 海外、境外拉丁美洲基金與MSCI新興拉美指數30個月累積報酬率之比較 33
第五章 結論與建議 35
第一節 結論 35
第二節 建議 36
參考文獻 38

圖目錄

圖1 1國人投資境外基金金額 2
圖1 2國人投資海外基金金額(股票型) 3
圖1 3 研究流程 6

表目錄

表2 1海外基金與境外基金比較 9
表4 1海外拉丁美洲基金次數分配表 23
表4 2境外拉丁美洲基金次數分配表 24
表4 3海外基金與境外基金之獨立樣本T檢定結果分析表 26
表4 4海外基金、境外基金相關係數表 28
表4 5海外基金、境外基金與績效迴歸分析結果表 30
表4 6海外基金、境外基金與風險迴歸分析結果表 32
表4 7海外、境外拉丁美洲基金與MSCI新興拉美指數30個月累 積報酬率之比較 34



中文部分
1. 王俊凱(2008),新興市場股票型基金績效評估-以國內投信發行為例,國立暨南國際大學財務金融學系碩
士論文。
2. 林明清(1988),台灣、外共同基金績效評估與國際分散風險效果研究,東海大學企業管理研究所碩士論
文。
3. 馬榮昌(2012),海外基金與境外基金之績效評估-以金磚四國相關系列基金為例,東吳大學企業管理學系
碩士論文。
4. 陳欣怡(2012),國內外投信基金績效差異之研究,國立台北商業技術學院財務金融研究所論文。
5. 張明盛(2006),境外基金行銷策略之研究—以總代理人為例,國立政治大學經營管理碩士論文。
6. 楊嵐雅(2006),國內基金與國內核備境外基金之績效評估-以科技類型共同基金為例,東吳大學企業管理
學系碩士論文。
7. 楊海藍(2013),境內基金與境外基金之績效評估研究-以相同投資區域及產業為例,臺灣大學國際企業學
研究所碩士論文。
8. 賴建興(2005),國內投信發行海外基金與相同投資區域境外基金之績效研究,國立中興大學高階經理人碩
士在職專班碩士論文。
9. 顏路薇(2012),國內、外投信發行之海外基金之績效比較-以新興市場為例,輔仁大學金融與國際企業學
系金融碩士班碩士論文。
電子資源:
1.中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會
2.境外基金資訊觀測站
3.CMoney資料庫
4.台灣經濟新報TEJ
5.Stock Q.org 國際股市指數

英文部分
1.Elton, Edwin J., Martin J. Gruber and Christopher R. Blake, (1996), “The persistence of
risk-adjusted
mutual fund performance”, The Journal of Business, Vol. 69, No.2, pp.133-157.
2.Grinblatt, Mark and Sheridan Titman (1989), “Mutual fund performance: an analysis of
quarterly
portfolio holdings”, The Journal of Business, Vol. 62, No.3, pp.393-416.
3.Grubel, Herbert G. (1968), “Internationally diversified portfolios: welfare gains and
capital flows”,
The American Economic Review, Vol. 58, No.5, pp.1299-1314.
4.Lessard, Donald R. (1973), “International portfolio diversification: a multivariate
analysis for a group of Latin American countries”, The Journal of Finance, Vol. 28,
No.3, pp.619-633.
5.Sharpe, William. F. (1966), “Mutual fund performance”, The Journal of Business, Vol.
39, No.1,pp.119-138.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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