臺灣博碩士論文加值系統

依據經濟部投資審議委員會的統計資料，其核准台商對中國大陸的投資金額，自1991年起至2014年底止共計1,440億美元，台商企業於大陸發展這二十幾年來，部份因經營得宜已有相當的規模，企業成長帶動資金需求，保持靈活的財務操作，可降低隨著公司規模擴大而帶來的資金壓力；大陸台商近年一直存在著因工資上漲、人民幣升值及缺工…等的壓力，這導致企業獲利下滑，因此其對資金的取得成本就有著較多的考量。

本研究整理得知台商企業在大陸有融資貸款需求者佔86%，融資貸款有困難者佔34%，且融資貸款有困難者以中小企業所佔比率較高，雖近幾年大陸許多金融改革政策陸續出台，但台商企業大都未利用這些新規定進行融資，因為這些金融改革都以人民幣為主要的融資幣別，以配合大陸的人民幣國際化策略，而台商企業在大陸的進出口貿易大都以美元交易，實務上恐有匯率風險，且現今借人民幣的利率高於借美元。

近年大陸投資環境變遷，台商企業經營逐漸困難，在大陸經濟「新常態」的變革過程，應擬訂多元性融資策略以降低資金成本；大陸台商企業向銀行融資貸款的主要考量為利率或費用高低，且其向境外銀行融資的偏好是與具台資背景的銀行往來，台資銀行可藉此順應大陸的金融改革，以獲取業務發展的新契機。

The accumulated investment in China from 1991 up to 2014 amounts to 144 billion USD, according to the statistics from the Investment Commission of the Ministry of Economic Affairs of Taiwan. The sizable investment and the experience of more than 20 years have successfully educated the Taiwanese firms how to flexibly obtain various sources of funds and how to effectively use them. Nevertheless, the surmounting labor costs, accompanied with the appreciation of Renminbi and the shortage of labor forces, significantly jeopardize the margin of firms, and that in turn makes the issue of how to locate inexpensive sources of funds more critical.

In this study I use a questionnaire to survey the financial conditions confronting the Taiwanese firms in China. The results indicate that 86% of the sampled firms have a financial need. And 34% of them confront difficulty in seeking adequate and inexpensive financial sources. Most of the firms confronting difficulty in financing are small businesses, even though there have been many new regulations aiming to facilitating firm’s financing. The main reason is that these new regulations were stipulated for the internationalization of Reminbi while most Taiwanese firms use the U.S. for the trading currency.

In the new normal economy of China, firms need to stipulate multi-dimensional financial strategy in lowering the financial costs. The main concerns for Taiwanese firms in China are the level of interest rate and expenses, and prefer to have loans from Taiwanese banks. This provides a niche for the Taiwanese banks in compliance with the regulatory changes in China.

目錄
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第壹章 緒論 1
第一節 背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究範圍與限制 9
第貳章 相關法規與文獻探討 10
第一節 大陸金融改革政策 10
第二節 與研究主題相關的文獻 15
第參章 研究設計 19
第一節 研究架構 19
第二節 研究流程 20
第三節 研究方法 21
第肆章 研究結果分析23
第一節 基本統計量分析 23
第二節 差異性檢定與迴歸分析 39
第伍章 結論與建議47
第一節 研究結論 47
第二節 研究建議 50
參考文獻 51
附錄一、大陸台商企業融資問卷 52
附錄二、跨境人民幣雙向資金池 57
附錄三、昆山跨境業務流程 59
附錄四、集團現金池 61
附錄五、出口預收與進口延付 63

表目錄
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表1-1-1 中國GDP及實質GDP增長率 4
表1-2-1 ICBC人民幣貸款利率表 7
表1-2-2 LIBOR利率表 7
表1-2-3 一般企業外債額度計算方式 8
表2-2-1 1979-2008年中國外商直接投資累計實際投資金額 16
表2-2-2 估計台商佔中國外商的進口比重1980-2008年 17
表2-2-3 估計台商佔中國外商的出口比重1980-2008年 17
表2-2-4 台商對中國國際貿易的貢獻1980-2008年 17
表4-1-1 大型台商與中小企業分類之問卷回收 23
表4-1-2 台商利用金融改革政策進行融資狀況 25
表4-1-3 是否有融資貸款的需求 28
表4-1-4 融資貸款是否有困難 28
表4-1-5 年營業額*融資貸款是否有困難 32
表4-1-6 台灣是否有母公司*在大陸融資貸款是否有困難 32
表4-1-7 大陸投資註冊資本*在大陸融資貸款是否有困難 33
表4-1-8 大陸投資註冊資本*在大陸融資貸款模式 33
表4-1-9 大陸投資註冊資本*是否有遷廠東南亞考量 34
表4-1-10 在大陸營運銷貨毛利率*是否有遷廠東南亞考量 34
表4-1-11 相關係數 36
表4-2-1 檢定等級原始值 39
表4-2-2 融資有無困難之無母數檢定 40
表4-2-3 在台有無母公司之無母數檢定 40
表4-2-4 母公司是否為上市公司之無母數檢定 41
表4-2-5 有無遷廠東南亞考量之無母數檢定 41
表4-2-6 有無利用29號文融資之無母數檢定 42
表4-2-7 有無上市考量之無母數檢定 42
表4-2-8 有無增資擴廠考量之無母數檢定 43
表4-2-9 有無融資需求之無母數檢定 43
表4-2-10 業別差異、投資型態及在大陸設廠位之Kruskal Wallisru與中位數檢定 44
表4-2-11 在大陸向銀行融資貸款偏好及大陸經營獲利的來源之Kruskal Wallisru與中位數檢定 45
表4-2-12 有無融資困難多因子分析 46

圖目錄
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圖1-1-1 投審會核准1991~2014台商對大陸投資金額 3
圖1-1-2 2013年大陸各省GDP佔比 3
圖1-1-3 ANZ RESEACH QUARTERLY GDP FORCASTS 4
圖2-1-1 跨境擔保流程圖 13
圖3-2-1 研究流程圖 20
圖4-1-1 公司在大陸的投資型態 23
圖4-1-2 公司在大陸設廠時間 24
圖4-1-3 境外的投資公司 24
圖4-1-4 公司在大陸設廠位址 24
圖4-1-5 未使用「昆山兩岸金融試驗區」、「上海自由貿易試驗區」
「前海深港現代服務業合作區」進行企業融資活動的原因 25
圖4-1-6 公司在大陸進出口貿易以何種幣別交易 26
圖4-1-7 在大陸營運週轉金來源 26
圖4-1-8 在大陸向銀行業者融資往來主要考量 27
圖4-1-9 在大陸融資貸款，可提供之擔保品 27
圖4-1-10 在大陸向銀行業者融資，較常遇到的困難問題 27
圖4-1-11 兩岸銀行業務開放後，希望大陸台資銀行業提供何種服務 28
圖4-1-12 向境外銀行融資貸款偏好 29
圖4-1-13 向境外銀行融資主要考量 29
圖4-1-14 公司在大陸的訂單主要來源 30
圖4-1-15 公司在大陸營運之銷貨毛利率 30
圖4-1-16 公司在大陸生產所需之原物料或半成品 31
圖4-1-17 公司於大陸現在面臨的經營困難 31

中文部分
1.高長(2001)。「製造業赴大陸投資經營當地化及其對台灣經濟之影響」。經濟情勢暨評論季刊，7(1)，138-173。
2.洪家科、童振源(2010)。台商對中國經濟發展的貢獻：1988-2008年之研究。國立政治大學，未出版。
3.杜旻一(2014)。大陸自貿區的現在與未來。HSBC，未出版。
4.李仁祥(2014)。台商大陸融資管道解析。海峽交流基金會，未出版。
5.劉芳榮(2014)。台灣總公司解決大陸資金問題三對策。富蘭德林，未出版。
6.李桐豪、林惠玲、洪崇文、李智仁(2000)。兩岸銀行業務開放對大陸台商及國內銀行之影響及政府對策。行政院經濟建設委員會(編號:(99)009.203)，未出版。
7.在大陸地區從事投資或技術合作審查原則(民97修正)。

英文部分
1.ANZ(2015). ANZ Reseach Quarterly (Q1). Australia.
2.ANZ(2014). ANZ Market Focus. Australia.

中文網路部分
1.富蘭德林電子報，第383、387期。http://www.mychinabusiness.com/epaper/epaper_index.aspx。