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研究生:廖家慧
研究生(外文):Liao, Chia-Hui
論文名稱:董監事責任保險與IPO公司上市後經營績效之關聯性
論文名稱(外文):The Relationship Between Director’s and Officer’s Liability Insurance and Post-Issue Operating Performance of IPO Firms
指導教授:李建然李建然引用關係
指導教授(外文):Lee, Jan-Zan
口試委員:廖秀梅陳信吉
口試委員(外文):Liao, Hsiu-MeiChen, Hsin-chi
口試日期:2015-07-17
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:79
中文關鍵詞:董監事暨重要職員責任保險D&O 責任保險初次上市櫃IPO經營績效
外文關鍵詞:Directors’ and officers’ liability insuranceD&O insuranceinitial public offeringng performanceIPOoperating performance
相關次數:
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由於外部投資者與初次上市(Initial Public Offering, 簡稱IPO)公司之間存在相形嚴重的資訊不對稱(information asymmetry),使投資人難以評估IPO公司未來經營績效以及潛在風險,又董監事暨重要職員責任保險(directors’and officers’liability insurance;簡稱D&O責任保險)與公司治理相關,進而對經營績效產生影響,故本文旨在探討IPO公司上市(櫃)當年度D&O責任保險與上市(櫃)後經營績效之間的關聯性。本文以2008年至2013年在臺灣證券交易所以及櫃檯買賣中心初次上市(櫃)的公司為研究對象,先分別以是否投保D&O責任保險以及D&O責任保險投保金額測試其與IPO公司上市(櫃)後經營績效之間的關聯性;接著,再針對D&O責任保險投保金額做進一步分析,檢驗異常D&O責任保險投保金額對上市(櫃)後經營績效帶來的影響。本文的研究發現,IPO公司上市(櫃)時之D&O責任保險投保金額越高,其IPO後經營績效衰退程度較大;有投保D&O責任保險之IPO公司中,90%以上有超額投保的現象,顯示初次上市(櫃)公司的風險較高。
Because of the more serious information asymmetry, initial public offering (IPO) investors make it difficult to assess the company's future operating performance and the potential risks. Directors’ and officers’ liability insurance (D&O insurance) is closely linked to corporate governance, thereby affecting the operating performance. Therefore, using data on D&O insurance heareafter policies gathered from a sample of IPO firms of Taiwan, this article aims to examine the relationship between D&O insurance and post-issue operating performance of IPO firms. The proxy variable of operating performance in the article is ROE. We provide consistent evidence that there was a significant positive relation between the post- IPO operating performance decline rate and the amount of D&O insurance coverage in place at the IPO year.
目錄 iii
表目錄 iv
第壹章 前言 1
第貳章 文獻探討 5
第一節 臺灣董監事及重要職員責任保險之發展 5
第二節 D&O責任保險相關文獻 6
第三節 IPO與經營績效相關文獻 10
第參章 研究設計 13
第一節 研究假說之建立 13
第二節 實證分析方法 17
第三節 變數衡量 21
第四節 樣本選取與資料來源 33
第肆章 實證結果 35
第一節 敘述性統計 35
第二節 相關係數分析 39
第三節 單變量分析 45
第四節 多元迴歸分析 47
第五節 敏感性測試 63
第伍章 結論 74
參考文獻 77
表3-1 變數定義(IPO後經營績效關聯性) 31
表3-2 變數定義 (投保金額估計模型) 32
表3-3 樣本篩選 34
表3-4 上市(櫃)後1至3年樣本分布 34
表4-1 敘述性統計量 36
表4-2 相關係數分析 40
表4-3單變量檢定 45
表4-4 D&O責任保險與公司IPO後經營績效關聯性之實證結果 48
表4-5 D&O責任保險投保金額估計模型之估計結果 51
表4-6 D&O投保金額與公司IPO後經營績效關聯性之實證結果 53
表4-7 D&O責任保險投保金額估計模型之估計結果(敏感性) 63
表4-8 D&O投保金額與公司IPO後經營績效關聯性之實證結果(敏感性) 64

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李建然與廖秀梅,2014,董監事責任保險對公司信用評等之影響,臺大管理論叢,即將刊登。
湯麗芬、廖秀梅與李建然,2014,董監事暨重要職員責任保險對管理階層盈餘管理行為之影響,交大管理學報,即將刊登。
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