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研究生:王翔宇
研究生(外文):Xiang-Yu Wang
論文名稱:貨幣政策,銀行特徵與銀行風險承擔—基於中國銀行業的面板數據分析
論文名稱(外文):Monetary Policy, Bank Characteristics and Bank Risk-taking—Based on Panel Data Analysis of Chinese Banks
指導教授:沈中華沈中華引用關係
口試委員:許嘉棟李建興林昆立
口試日期:2015-06-25
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:財務金融學研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:61
中文關鍵詞:貨幣政策銀行特徵銀行風險承擔GMM估計面板門檻迴歸模型
外文關鍵詞:Monetary PolicyBank CharacteristicsBank Risk-takingGMMPanel Threshold Model
相關次數:
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金融危機後,銀行業的穩定性引起了廣泛關注。有學者認為金融危機的發生和長期的低利率政策有關,長期寬鬆的貨幣政策導致了資產泡沫和過度信貸,導致了銀行過度的風險承擔。本文的目的在於檢驗貨幣政策的風險承擔渠道在中國是否存在,也就是寬鬆的貨幣政策是否增加了銀行的風險承擔,以及銀行特徵在風險承擔中所起的作用。
本文利用中國大陸38家銀行2007年至2013年的平衡面板數據,利用動態面板數據的系統GMM估計和面板門檻迴歸模型檢驗了貨幣政策對銀行風險承擔的影響,以及銀行特徵對風險的影響。GMM估計的實證結果表明在中國存在著貨幣政策的風險承擔渠道,低利率政策確實引發了銀行的風險承擔行為。而且擁有不同特徵的銀行,風險承擔水平不同。異質性檢驗的結果表明,不同特徵的銀行其風險承擔對貨幣政策反應的敏感程度不同:資本充足率越高,盈利能力越強,資產規模越大,流動性越充足,非利息收入占比較高的銀行的風險承擔行為對貨幣政策反應的敏感程度較低,也就是在寬鬆的貨幣政策下反應比較審慎。另外門檻迴歸的實證結果表明,貨幣政策對銀行風險的影響取決于銀行的資本狀況,也就是存在著門檻效應:當資本充足率比較低(低於某個門檻值)時,貨幣政策與銀行風險成正相關關係,貨幣政策變緊會加大銀行破產風險。當資本充足率提高時,貨幣政策與銀行風險變成負相關關係,寬鬆的貨幣政策加大了銀行破產風險。

目錄
致謝 I
摘要 II
ABSTRACT III
圖目錄 VII
表目錄 VIII
第一章 緒論 1
第一節 論文選題背景及意義 1
第二節 本文的主要創新點和不足 2
第三節 論文的結構安排 3
第二章 概念界定和相關理論綜述 4
第一節 概念界定 4
一、貨幣政策的風險承擔渠道的定義 4
二、貨幣政策和銀行風險承擔的定義 5
第二節 貨幣政策對銀行風險影響的理論分析 8
一、寬鬆的貨幣政策增加了銀行的風險承擔 8
二、寬鬆的貨幣政策降低了銀行的風險承擔 13
第三章 實證文獻綜述 15
第一節 驗證貨幣政策的風險承擔渠道是否存在的實證分析 15
第二節 驗證銀行特徵對銀行風險承擔影響的實證分析 16
一、銀行的資本充足水平 17
二、銀行的盈利能力 17
三、銀行的資產規模 18
四、銀行的流動性水平 19
五、銀行的非利息收入 19
第三節 總體經濟對銀行風險承擔的影響 20
第四章 研究方法與設計 23
第一節 基準模型的設定 23
第二節 變量的選取 24
一、 風險變量 24
二、貨幣政策變量 25
三、銀行特徵變量 26
四、總體經濟變量 27
第三節 數據來源 27
第四節 變量的敘述統計 29
第五章 動態面板數據的GMM估計 35
第一節 GMM估計介紹 35
第二節 基準模型的實證結果 37
一、Z值的實證結果 37
二、NPL的實證結果 40
第三節 銀行風險承擔的異質性檢驗 42
第四節 GMM估計總結 45
第六章 面板門檻迴歸模型 47
第一節 面板門檻迴歸模型介紹 47
第二節 門檻效應檢驗和迴歸結果 49
第七章 結論及政策建議 52
第一節 結論 52
第二節 政策建議 53
參考文獻 54
附錄 59


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