臺灣博碩士論文加值系統

　　股市變幻莫測，選股策略向來是非常熱門且值得探討的議題，韓國股市交易熱絡，未來的成長更是深具投資魅力，因此本研究目的在建構韓國股市最佳的選股模型。本研究實證了韓國KSE & KOSDAQ 12個選股指標，分別以單一指標、綜合指標、調整權重以年換股的投資方式，回測找出對股票報酬率具有區別能力的選股指標以及建構出績效表現最佳的選股策略。
　　經由實證分析得到以下結果：（1）單一選股指標以淨值市價比、股利殖利率、營收股價比、來自營運的現金流量佔總市值之比重及股票月週轉率表現最好。（2）綜合選股指標比單一選股指標好。（3）分等等數建議分10組。（4）調整權重比等權重投資績效表現佳。
　　本研究以基本面分析，建構選股投資策略，提供投資者一個能篩選出市場致勝關鍵投資組合，提高選股績效，幫助投資人達成投資致富的目標。

Stock market is vagaries. Stock selection is always a popular issue and worth being discussed. The trading in Korean stock market is brisk and the growth in the future has tremendous attraction on investment, so the purpose of this study is to construct the best stock selection model of Korea stock market. This study has verified Korea KSE & KOSDAQ totally 12 stock selection indicators, separately with individual indicator, composite indicators and fundamental-weighted index, back testing to find the indicator which is segmented to stock returns and construct the best performed stock selection strategy.

Our empirical results suggest as following: (1)Stock returns can be explained by book-to-price ratio (B/P), dividend yields, sales-to-price ratio (S/P), the proportion of cash flow from operations to firm size, and stock monthly turnover rate in changing the portfolio annually. (2)Using composite indicators strategy can obtain better return of investment than individual indicator strategy. (3) It recommends that investing the top 10 percent of stock. (4)Fundamental-weighted index is better than equally-weighted index.

Results show that the adjusted sales-to-price ratio strategy can get the portfolio with higher return than other strategy in the study. It would be a simple way to accumulate wealth in Korean stock market.

第一章 緒論
　第一節 研究背景與動機
　第二節 研究目的
　第三節 研究架構
　第四節 研究流程
第二章 文獻探討
　第一節 韓國股市效率性分析
　第二節 選股指標與投資績效分析
第三章 研究方法
　第一節 研究設計
　第二節 變數定義
　第三節 評等投資績效方式
　第四節 投資績效衡量
第四章 實證結果與分析
　第一節 全樣本敘述性統計
　第二節 單一選股指標實證結果
　第三節 綜合選股指標實證結果
第五章 研究結論與建議
　第一節 研究結論與貢獻
　第二節 研究限制與建議
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