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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:陳璟蓉
研究生(外文):Jing-Rong Chen
論文名稱:會計師變更的市場反應─盈餘平穩性之影響
論文名稱(外文):Market Reaction to Auditor Changes: Effects of Income Smoothing
指導教授:林玉君林玉君引用關係
指導教授(外文):Yu-Chun Lin
學位類別:碩士
校院名稱:世新大學
系所名稱:財務金融學研究所(含碩專班)
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:60
中文關鍵詞:會計師變更盈餘平穩性市場反應事件研究法
外文關鍵詞:Auditor ChangesIncome SmoothingMarket ReactionsEvent Study
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本研究以2005年至2014年間,台灣上市、上櫃公司569個會計師變更的樣本,檢測會計師變更的市場反應,並探討盈餘平穩性之影響。本研究採用事件研究法之市場模型進行實證分析,檢視不同類型之事務所變更,以及企業盈餘平穩性是否影響會計師變更的資訊內涵。
本研究實證結果顯示:台灣上市、上櫃公司宣告會計師變更後,市場有顯著的異常報酬;在不同窗期下的累積異常報酬發現,在同一家會計師事務所中更換不同會計師,並沒有顯著的市場反應;公司宣告更換會計師由四大會計師事務所換至非四大會計師事務所,有顯著正向的異常報酬;盈餘平穩性高的公司,宣告變更會計師後,引發負向之市場反應。本研究結果顯示,市場投資人認為公司更換會計師可能影響公司的盈餘平穩性,因此解讀為負面消息。
This study focuses on 569 firms to examine the influence of income smoothing on market reaction to auditor changes in the Taiwan market. The research period covers 10 years from 2005 to 2014. This study adopts event study with market model to examine how different types of auditor changes and income smoothing affect the information content of auditor changes.
The empirical evidence shows significant abnormal returns after firms announce the news of auditor changes. Using CAR (Cumulative Abnormal Returns) in the different window periods, auditor changes within the same audit firm lead to insignificant abnormal returns. Auditor changes from Big Four to non-Big Four audit firms lead to significant positive abnormal returns; Importantly, if firms with high income smoothing announce the news of auditor changes, it leads to negative market reaction. Findings in this study imply that auditor changes have an impact on earnings persistence, and thus investors view auditor changes as a bad news for firms with high income smoothing.
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機
第二節 研究目的
第三節 研究架構
第二章 文獻探討
第一節 會計師變更的市場反應
第二節 盈餘平穩性相關文獻
第三節 研究假說
第三章 研究方法
第一節 資料來源及選樣
第二節 事件研究法
第三節 實證模型
第四章 實證結果
第一節 敘述性統計分析
第二節 平均與累積異常報酬率估計結果
第三節 平均累積異常報酬率迴歸結果
第四節 敏感性分析
第五章 結論與建議
參考文獻
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