跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(44.222.189.51) 您好!臺灣時間:2024/05/24 18:54
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:洪貽偵
研究生(外文):Yi-Jhen Hong
論文名稱:基金經理人性別對基金績效之影響
論文名稱(外文):Mutual Fund Manager Gender and Their Effects on Performance
指導教授:陳獻儀陳獻儀引用關係
指導教授(外文):Hsien-Yi Chen
口試委員:謝富順蔡豐澤陳獻儀
口試委員(外文):Fu-Shun HsiehFeng-Tse TsaiHsien-Yi Chen
口試日期:2015-06-24
學位類別:碩士
校院名稱:亞洲大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:50
中文關鍵詞:共同基金性別行為財務學
外文關鍵詞:Mutual FundGenderBehavioral Finance
相關次數:
  • 被引用被引用:3
  • 點閱點閱:334
  • 評分評分:
  • 下載下載:15
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
以往國內外針對共同基金的學術研究中,對於基金經理人之擇時、擇股能力和基金績效持續性等面向已多所著墨。本文則針對基金經理人性別不同所可能存在的投資行為差異,探討其對基金績效表現的影響,利用1994年1月至2013年12月間,共計245檔國內開放型基金為樣本,實證結果發現,女性基金經理人管理之基金其績效表現與風險水準皆顯著高於男性基金經理人所管理之基金;在管理基金之周轉率與費用比率方面,男性基金經理人則顯著高於女性基金經理人。最後,多元迴歸分析結果顯示,女性經理人所管理的基金所承擔的總風險愈低、基金規模愈小或系統性風險愈高時,其績效表現將會愈佳。
Many studies on mutual funds discuss fund managers’ abilities of market timing, selectivity, and mutual fund performance persistence. The present study investigates the possible gender differences in fund managers’ investment behaviors and how such differences influence fund performance by analyzing a sample of 245 open-end funds from January 1994 to December 2013. The empirical results show significantly higher performance and risk level among female funds managers compared with those of their male counterparts. However, the turnover rate and expense ratio of the funds managed by the men are significantly higher compared with the funds managed by women. Moreover, a multiple regression analysis reveals that the funds managed by women are superior in performance under low total risk, small investment amount, and high systematic risk conditions.
目錄 Ⅰ
表目錄 Ⅱ
圖目錄 Ⅲ
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構與流程 3
第二章 文獻探討 5
第一節 行為財務理論 5
第二節 性別差異 8
第三節 基金經理人性別與基金特徵之關聯性 12
第四節 影響基金績效之因素 15
第三章 研究方法 22
第一節 資料來源 22
第二節 變數定義 22
第三節 迴歸模型 27
第四章 實證結果 28
第一節 樣本描述 28
第二節 基金特徵之比較 34
第三節 迴歸分析 39
第五章 結論 43
參考文獻 45

表目錄
表2-1 彙整國內、外交易行為差異文獻 10
表2-2 彙整國內基金經理人對基金特徵關聯性文獻 14
表2-3 彙整國外基金經理人擇時、選股能力對績效影響文獻 18
表2-4 彙整國內基金經理人擇時、選股能力對績效影響文獻 19
表2-5 國內基金經理人異動對績效影響之文獻彙整 21
表4-1 基金類型分布 28
表4-2 基金經理人分布概況 29
表4-3 敘述性統計 30
表4-4 相關係數矩陣 31
表4-5 變異數膨脹因子 33
表4-6 基金績效比較 35
表4-7 風險比較 36
表4-8 周轉率比較 37
表4-9 費用比率比較 38
表4-10 基金經理人性別與基金績效之關聯性 40
表4-11 基金經理人性別與基金績效之關聯性-穩健性檢定 42

圖目錄
圖1-1 研究流程圖 4
一、中文部分
1.王天明,2011,「基金經理人的特性、基金特性與風險轉換程度之關係」,台南應用科技大學商學與管理研究所碩士論文。
2.李長歌,2004,「利用資料包絡分析法之標竿模式評選新興基金」,國立中央大學企業管理研究所碩士論文。
3.李唯甄,2004,「臺灣共同基金經理人替換之績效與風格分析」,國立臺灣大學國際企業學研究所碩士論文。
4.李竹芬、范遠華,2007,國內共同基金績效評估及其影響因素之實證研究,「人文及管理學報」,第四期,頁235-258。
5.吳靖東,2009,個別投資人風險偏好程度與股票交易行為:以模擬交易為例,「創新與管理」,第六卷第二期,頁21-37。
6.邱展謙、劉濠葦,2004,共同基金經理人績效之研究:類神經網路之應用,「朝陽商管評論」,第三卷第二期,頁69-100。
7.邱文煥,2010,「基金經理人屬性與績效之性別差異」,長庚大學企工商管理學系碩士論文。
8.林瑞恩,2009,「台灣共同基金經理人之人力資本與基金績效及費用之研究」,淡江大學會計學系碩士論文。
9.林玟妮,2009,「台灣股票型基金之擇股能力分析」,國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
10.林嘉慧、洪頤靜、邱瓊慧,2013,基金經理人替換之決定因素及效應分析,「財金論文叢刊」,第十九期,頁37-54。
11.范文政,2006,「台灣共同基金經理人有擇時能力嗎?」,國立高雄應用科技大學金融資訊研究所碩士論文。
12.柯邦儒,2008,「基金經理人特徵會影響基金績效與職涯升遷嗎」,國立東華大學企業管理學系碩士論文。
13.柯麗卿,2013,「基金經理人的特性、基金特性與風險轉換程度之關係」,大葉大學管理學院碩士在職專班碩士論文。
14.洪偲芸,2009,「台灣共同基金績效探討-隨機邊界法之應用」,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
15.郭怡青,2011,「共同基金績效評估-擇時能力之探討」,國立高雄應用科技大學金融資訊研究所碩士論文。
16.張美茹,2008,「台灣發行跨國型基金之基金經理人擇股能力」,世新大學財務金融學研究所碩士論文。
17.張平,2011,「基金經理人性別對風險承擔與基金績效之影響」,國立台北大學企業管理學系碩士論文。
18.葉欣怡,2005,「共同基金經理人特質與持股特性之研究」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
19.趙秀娟,2004,「基金經理人個人屬性與基金週轉率關係」,國立成功大學企業管理研究所碩士論文。
20.廖婉琳,2010,「傑出基金擇股、擇時與平均持股型績效之分析」,正修科技大學經營管理研究所碩士論文。
21.廖俊彥,2013,「台灣股票市場投資人屬性與投資偏好之探討」,東吳大學財務工程與精算數學系碩士論文。
22.劉倩伶,2004,「投信績效對基金績效之影響」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
23.謝幸娟,2010,「基金經理人其基金績效與持股行為之研究」,國立成功大學企業管理學系專班碩士論文。
二、英文部分
1.Agnew, J., P. Balduzzi and A. Sunden, 2003, Portfolio choice and trading in a large 401(K) plan, American Economic Review, 93(1), pp. 193-215.
2.Adams, R. and D. Ferreira, 2009, Women in the boardroom and their impact on governance and performance, Journal of Financial Economics, 94(2), pp. 291-309.
3.Ameriks, J., A. Caplin, J. Leahy and T. Tyle, 2007, Measuring self-control problems, American Economic Review, 97(3), pp. 966-972.
4.Barber, B. M. and T. Odean, 2001, Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment, The Quarterly Journal of Economics, 116(1), pp. 61-292.
5.Bernasek, A. and S. Shwiff, 2001, Gender, risk, and retirement, Journal of Economic Issues, 35(2), pp. 345-356.
6.Bharath, S., M. Narayanan and H. Seyhun, 2009, Are women executives disadvantaged? Ross School of Business Paper, 1128.
7.Camerer, C., 1995, Individual Decision Making, Princeton University Press, pp. 587-703.
8.Carhart, M. M., 1997, On persistence in mutual fund performance, Journal of Financial Finance, 52(1), pp. 57-82.
9.Daniel, K.,M. Grinblatt, S. Titman and R. Wermers, 1997, Measuring mutual fund performance with characteristic-based benchmarks, Journal of Finance, 52(3), pp. 1035-1058.
10.De Bondt, W. F. M. and R. Thaler, 1985, Does the stock market overreact? Journal of Finance, 40(3), pp. 793-805.
11.Festinger, L., 1957, A theory of cognitive dissonance, Stanford, CA: Stanford University Press.
12.Fischhoff, B., 1975, Hindsight is not equal to foresight: The effect of outcome knowledge on judgment under uncertainty, Journal of Experimental Psychology: Human Perception and Performance, 1(3), pp. 288-299.
13.Grether, D. M., 1980, Bayes rule as a descriptive model: The representativeness heuristic, The Quarterly Journal of Economics, 95(3), pp. 537-557.
14.Huang, J. and D. Kisgen, 2013, Gender and corporate finance: Are male executives overconfident relative to female executives? Journal of Financial Economics, 108(3), pp. 822-839.
15.Jensen, M. C., 1968, The performance of mutual funds in the period 1945-1964, Journal of Finance, 23(2), pp. 389-416.
16.Kahneman, D. and A. Tversky, 1973, On the psychology of prediction, Psychological Review, 80(4), pp. 237-251.
17.Kahneman, D. and A. Tversky, 1979, Prospect theory: An analysis of decision under risk, Econometrica, 47(2), pp. 263-292.
18.Kahneman, D., J. L. Knetsch and R. Thaler, 1986, Fairness as a constraint on profit seeking: Entitlements in the market, American Economic Review, 76(4), pp. 728-741.
19.Kahneman D. and M. W. Riepe, 1998, Aspects of investor psychology, Journal of Portfolio Management, 24(4), pp. 52-65.
20.Kosowski, R., A. Timmermann, R. Wermers and H. White, 2006, Can mutual fund "Stars" really pick stocks? New evidence from a bootstrap analysis, Journal of Finance, 61(6), pp. 2551-2595.
21.Kumar, A., 2010 , Self-selection and the forecasting abilities of female equity analysts, Journal of Accounting Research, 48(2), pp. 393-435.
22.Levi, M., K. Li and F. Zhang, 2010, Deal or no deal: Hormones and the mergers and acquisitions game, Management Science, 56(9), pp. 1462-1483.
23.Matsa, D. and A. Miller, 2011, Chipping away at the glass ceiling: Gender spillovers in corporate leadership, American Economic Review, 101(3), pp. 635-639.
24.Niederle, M. and L. Vesterlund, 2007, Do women shy away at the competition? Do men compete too much? The Quarterly Journal of Economics, 122(3), pp. 1067-1101.
25.Odean, T., 1998, Volume, volatility, price, and profit when all traders are above average, Journal of Finance, 53(6), pp. 1887-1934.
26.Pennington, N. and R. Hastie, 1988, Explanation-based decision making: Effects of memory structure on judgment, Journal of Experimental Psychology: Learning, Memory, and Cognition, 14(3), pp. 521-533.
27.Sharpe, W. F., 1966, Mutual fund performance, Journal of Business, 39(1), pp. 199-138.
28.Shafir, E., P. Diamond and A. Tversky, 1997, Money illusion, The Quarterly Journal of Economics, 112(2), pp. 341-374.
29.Sunden, A. E. and B. J. Surette, 1998, Gender differences in the allocation of assets in retirement savings plans, American Economic Review, 88(2), pp. 207-211.
30.Shefrin, H., 2000, Beyond greed and fear, Boston, MA: Harvard Business School Press.
31.Stanley, A., B. Samantha and F. Melissa, 2003, Do female fund managers manage differently? Journal of Financial Research, 26(1), pp. 1-18.
32.Taylor, S. E. and J. D. Brown, 1988, Illusion and well-being: A social psychological perspective on mental health, Psychological Bulletin, 103(2), pp. 193-210.
33.Treynor, J. L., 1965, How to rate management of investment funds, Harvard Business Review, 43, pp. 63-75.
34.Treynor, J. L. and K. K. Mazuy, 1966, Can mutual funds outguess the market? Harvard Business Review, 44(4), pp. 131-136.
35.Tversky, A. and D. Kahneman, 1971, Belief in the law of small numbers, Psychological Bulletin, 76(2), pp. 105-110.
36.Tversky, A. and D. Kahneman, 1974, Judgment under uncertainty: Heuristics and biases, Science, 185(4157), pp. 1124-1131.
37.Tversky, A. and E. Shafir, 1992, The disjunction effect in choice under uncertainty, Psychological Science, 3(5), pp. 305-309.
38.Wermers, R., 2000, Mutual fund performance: An empirical decomposition into stock-picking talent, style, transactions costs, and expenses, Journal of Finance, 55(4), pp. 1655-1703.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top