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研究生:霍昱潔
研究生(外文):Huo, Yu-Chieh
論文名稱:跳躍模型下避險參數分析
論文名稱(外文):Option Greeks under Jump Model
指導教授:陳妙盈陳妙盈引用關係
指導教授(外文):Chen, Miao Ying
口試日期:2015-01-22
學位類別:碩士
校院名稱:臺北市立大學
系所名稱:數學系數學教育碩士班
學門:教育學門
學類:普通科目教育學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2015
畢業學年度:103
語文別:中文
論文頁數:78
中文關鍵詞:選擇權避險策略避險參數Black-Scholes跳躍模型
外文關鍵詞:optionhedging strategiesGreeksBlack-Scholesjump model
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進行選擇權-Option交易,適當的避險策略是投資者非常重要的課題,大多的避險策略是利用選擇權避險參數-5-Greeks操作。在Black-Scholes下的避險參數,已有完整的計算與討論,而跳躍模型下,因其不連續性,推算避險參數通常相對困難,因此較少有文獻討論。本研究以Kananthai與Bunpog (2011)跳躍模型為基礎分析選擇權之買權價格,推導選擇權買權之避險參數,並模擬其避險參數值。我們發現,跳躍模型下之避險參數,與Black-Scholes模型下之避險參數確實有明顯差異,因此,若要描述市場有跳躍發生時,採用跳躍模型會比Black -Scholes模型更加適切。我們再與Detlefsen (2004)及Horst, Wolpert 與Malone (2006)以微分估計數值計算方式估計之買權避險參數值做比較,此兩種做法求得之避險參數值相似,故本研究所推導的公式為合理結果。由我們避險參數公式做估計,其中參數皆有明確的定義,對避險參數的解釋也較完善。
In options trading, an appropriate hedging strategy is very important issue for investors. Most hedging strategies are operation by hedging parameters “5-Greeks”. Hedge parameters under the Black-Scholes model have already been completely calculated and discussed. Under the jump model, the parameters are more difficult than the Black-Scholes model. We derive 5-Greeks of call option under Kananthai and Bunpog (2011) jump model, and simulate the values of 5-Greeks. We found there are significant differences between hedging parameters under the jump model and hedging parameters under the Black-Scholes model.
We also compare the parameters in Detlefsen (2004) and Horst, Wolpert and Malone (2006). The results of two methods are quite similar. The solution of Greeks in our model is clearly. And in our model the parameters are clearly defined and more comprehensive explanation of the individual hedging parameters.

摘要 ....................................................i
英文摘要 ...............................................iii
目次 ...................................................v
表目次 .................................................vii
圖目次 .................................................ix
第壹章 緒論 ...........................................1
第一節 研究背景與動機 ..................................1
第二節 研究目的 .......................................2
第三節 研究架構 .......................................3
第貳章 文獻探討 .......................................5
第一節 跳躍模型-Jump Model ............................5
第二節 避險參數-Greeks應用 .............................8
第參章 研究設計與方法 ..................................11
第一節 跳躍模型-Jump Model ............................11
第二節 跳躍模型下之避險參數 ............................15
第三節 連續模型與跳躍模型比較 ..........................26
第肆章 實證分析 .......................................37
第一節 模型假設 .......................................37
第二節 資料分析 .......................................38
第伍章 結論與建議 ....................................75
第一節 結論 ..........................................75
第二節 建議 ..........................................76
參考文獻 ...............................................77



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