臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要探討臺灣上市電子產業類股的填息效應，若投資人持有股票而不棄息，在除息日及除息發生日後20日內，其股價是否有回升而存在填息現象，進而研究有那些因素是會影響其填息的攸關因子。資料主要是以2011年至2013年臺灣證券交易所的上市電子類股為樣本，剔除TDR電子產業類股為研究對象。研究事件期為除息日到除息後20營業日總共21天，針對有發放現金股利的電子產業類股個股為研究對象，本研究也檢驗現金股利金額高低、公司規模大小、股票成交量、股票交易週轉率、股價淨值比等面向討論的除息行情變數。現金股利低的樣本比現金股利高的樣本填息效應較顯著、公司規模大小對於填息效應並不顯著、高成交量樣本填息效應較低成交量樣本顯著、高週轉率樣本比低週轉率樣本填息效應較不顯著、高股價淨值比的股票之填息效應並不顯著，但是低股價淨值者卻相對較顯著。

This thesis mainly examines the ex-dividend investment strategies in electronic industry sector of Taiwan stock exchange and test whether participating the ex-dividend investments can be profitable during the 20-day event window. We also try to sort out the potential factors influencing the profits of ex-dividend investments. The research sample encompasses the dividend events of electronic sector of Taiwan stock exchange, excluding the TDRs, during the period, 1011-2013. We investigate the potential influences of several factors on the performance of ex-dividend investments, including cash dividend, size, trading volume, turnover rate, and price-net value ratio. The empirical results indicate that cash dividend and price-net value ratio exert negative impacts on profits of ex-dividend investments whereas trading volume positively associates with ex-dividend profits. Specifically, event firms with less cash dividend and low price-net value ratio generate higher ex-dividend profits than these counterparts, while firms with high trading volume can profit more in ex-dividend investment than those with low trading volume.

目錄
摘要 i
ABSTRACT ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻回顧 5
第一節 股利相關國外文獻 5
第二節 股利相關國內文獻 7
第三章 資料與研究方法 10
第一節 資料來源 10
第二節 樣本選取標準 10
第三節 變數定義 11
第四節 研究方法 11
第四章 實證結果與分析 15
第一節 研究樣本敘述統計 15
第二節 電子產業類股填息現象之檢定 17
第三節 影響電子產業類股填息效應因素之檢定 25
第四節 迴歸分析 49
第五章 結論與建議 53
第一節 結論 53
第二節 建議 54
參考文獻 55

參考文獻
一、中文部分
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