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研究生:張嫚軒
研究生(外文):Man-Hsung CHANG
論文名稱:審計委員會設置及其特性與價值攸關性
論文名稱(外文):The Establishment and Characteristics of Audit Committee and Value Relevance
指導教授:高惠松高惠松引用關係
指導教授(外文):Hui-Sung KAO
口試委員:江向才林秀鳳
口試日期:2016-06-21
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:86
中文關鍵詞:審計委員會審計委員會特性價值攸關性Ohlson模式
外文關鍵詞:Audit CommitteeCharacteristics of Audit CommitteeValue RelevanceOhlson model
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我國於2006年引進審計委員會制度,期望藉由其專業性與獨立性能強化公司治理功能,以降低代理問題並強化我國競爭力進而提升企業價值。自設置審計委員會以來已有十年之久,近年來隨著金管會之規定,國內設置審計委員會的企業家數循序漸進地增加,本研究考量審計委員會功能之一為監督財務報表,理應可藉由其監督功能提昇財務報表之價值攸關性。本研究擴展Ohlson(1995)股權評價模式,以探討設置審計委員會是否會提昇會計資訊之價值攸關性,並進一步將審計委員會特性納入評價模式中,並將審計委員會特性區分為積極性、獨立性、參與性及專業性等四構面,以探討審計委員會特性與財務報表價值攸關性之關聯。實證結果顯示,當企業有設置審計委員會時,會計資訊之價值攸關性較高,表示投資人會給予有設置審計委員會之公司較高的評價,且進一步發現審計委員會之積極性、獨立性以及專業性愈高,愈能提昇盈餘會計資訊之價值攸關性,而強化審計委員會之參與性,則能提昇帳面價值之價值攸關性,顯示審計委員會特性愈佳時,審計委員會愈能發揮實質的監督功能,促使市場給予正向反應,進而提昇盈餘的價值攸關性抑或是帳面價值之價值攸關性。本研究結果可供主管機關推動審計委員會制度以及投資人制定評價之參考。
The audit committee (AC) system has been introduced to Taiwan since 2006. Since the following laws and regulations made by Financial Supervisory Commission R.O.C., the number of enterprises which has AC system were gradually increased. AC system is expected to reduce the agency problem, strengthen our international competitiveness and further enhance corporate value due to AC’s corporate governance function strengthen ability derives from its professionalism and independent character. Financial statements supervision is one of AC’s power. Though there is no evidence supporting, AC’s establishment still considered as a factor enhancing the value of the stake of the financial statements. In this study, we investigated whether AC has the value relevance of accounting information by extending Ohlson (1995) valuation model. Furthermore, we classified the characteristics of AC into four faces, positive, independence, participation and professional, in order to discuss the relationship between AC’s characteristics and financial statement’s value relevance. Our results suggest that companies with AC have higher accounting information value relevance than those without. This result indicates that investors tend to give higher evaluation to companies with AC. In addition, the higher positive, independence and professional characteristics companies had, the higher value relevance of earnings they would get. Moreover, strengthened the participation characteristic can increase the value relevance of book value. In conclusion, the more the four indexes of AC characteristics a company score, the more substantial supervision ability AC will perform, subsequently prompt the market to give a positive response and thereby increasing the value relevance of earnings or surplus value relevance of book value. Our results provide an evidence promoting AC system establish in Taiwan and a direction for investors.
致謝 ………………………………………………………………………………..Ⅰ
摘要 ………………………………………………………………………………..Ⅱ
Abstract ……………………………………………………………………….…..Ⅲ
第一章 緒論 ………………………………………………………………………..1
第一節 研究背景與動機 ……………………………………………………..1
第二節 研究目的與範圍………………………………………………………..4
第三節 預期貢獻 ……………………………………………………………..6
第四節 研究架構 ……………………………………………………………..7
第五節 研究流程 ……………………………………………………………..8
第二章 文獻探討 …………………………………………………………………..9
第一節 審計委員會制度介紹 ………………………………………………..9
第二節 價值攸關性 …………………………………………………………18
第三節 審計委員會之相關研究 ……………………………………………25
第三章 研究方法 ………………………………………………………………30
第一節 觀念性架構 …………………………………………………………30
第二節 資料來源與樣本選取 ………………………………………………31
第三節 研究假說 ……………………………………………………………33
第四節 實證模型 ……………………………………………………………36
第五節 變數之操作與定義 …………………………………………………39
第四章 實證結果 ………………………………………………………………46
第一節 敘述性統計 …………………………………………………………46
第二節 差異性檢定 …………….…………………………………………...49
第三節 相關係數分析 ………………………………………………………51
第四節 實證結果 ……………………………………………………………55
第五節 敏感性分析 …………………………………………………………63
第六節 額外分析 ……………………………………………………………68
第四章 結論與建議 ……………………………………………………………75
第一節 研究結論 ……………………………………………………………75
第二節 研究貢獻 …………….……………………………………………...77
第三節 研究限制 ……………………………………………………………78
第四節 未來研究建議 ………………………………………………………79
參考文獻 …………………………………………………………………………80
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二、英文部分
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