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研究生:田鎮魁
研究生(外文):Tien, Jen-Kuei
論文名稱:政治連結與公司治理對IPO公司績效之影響 -以中國大陸上市公司為例
論文名稱(外文):The Effect of Political Connection and Corporate Governance on Performance of IPO Firms: The Cases of the Listed Firms in China
指導教授:許培基許培基引用關係
指導教授(外文):Shu, Pei-Gi
口試委員:許培基江淑貞孫梅瑞
口試委員(外文):Shu, Pei-GiJiang, Shu-JenSuen, Mei-Ruei
口試日期:2016-06-17
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:企業管理學系管理學碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:64
中文關鍵詞:政治連結公司治理企業績效
外文關鍵詞:political connectioncorporate governancebusiness performance
相關次數:
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本研究探討政治連結與公司績效之關係,樣本來源為中國大陸CSMAR(國泰安研究系列數據庫)資料庫之2002年至2014年1534家上市公司。本研究將政治董事比例、政治連結董事長與政治連結CEO納入政治連結之代理變數。研究發現政治連結之存在對於非國營企業有正向的影響,而對於國營企業則無。進一步發現,政治連結在2007年以前(股權分置改革以前)對企業績效有正向的影響,而在2007年以後則無。政治連結董事長與政治連結董事比例高對於公司績效之正向影響結果一致,而政治連結CEO之存在對於公司績效並無明顯影響。
而在公司治理的部分,研究發現非國營企業獨立董事之存在無論於股改前後皆對於企業績效存在正向之關係。而董事年齡平均與國營企業績效成正相關,與非國營企業績效呈現負相關。

We explore the issue of how political connection affects firm’s performance using the sample of 1,534 IPOs in China in the sampling period of 2002-2014 from CSMAR. We use the proportion of political directors, political chairman of the board and political CEO as our proxy variables of political connection. We find that political connection has impact on performance only for private IPOs rather than SOE IPOs. Specifically, for private IPO firms, political connection has positive impact on performance before 2007 while has no impact after 2007, the year of finishing share reform for most listed firms. The result of political directors and political chairman to the firm performance is the same, and there is no significant influence of political CEO.
Moreover, we find that some corporate governance variables have impact on IPO performance: board independence has positive impact throughout all sampling period. The average age of directors has positive significant impact on performance of SOE; and negative on NSOE.

目錄
第壹章 緒論……………………………………………………………………..…… 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第貳章 文獻探討……………………………………………………………..……… 4
第一節 中國股票市場規章制度之演進 4
第二節 中國政治連結與公司績效之影響 7
第三節 中國公司治理與公司績效 10
第四節 中國國營企業與公司績效 14
第五節 假說建立 15
第參章 研究方法…………………………………………………………………… 20
第一節 資料來源與樣本期間 20
第二節 變數定義 20
第三節 研究設計 23
第四節 研究方法 24
第肆章 實證結果與分析……………………………………………………………. 25
第一節 樣本分佈 25
第二節 敘述統計 28
第三節 單變量檢定與迴歸分析 30
第伍章 結論與建議……………………………………………………………...…. 58
第一節 結論 58
第二節 建議 59
參考文獻……………………………………………………………………………… 60



表目錄
表4-1-1 政治連結樣本分佈 26
表4-1-2 董事長、CEO政治連結之樣本分佈 27
表4-2-1 短期初始報酬與長期績效之敘述統計 28
表4-2-2 董事政治連結與公司特性相關變數之敘述統計 29
表4-3-1 董事政治連結公司績效之單變量檢定 30
表4-3-2 國營企業與否對公司績效之單變量檢定 30
表4-3-3 獨立董事對公司績效單變量檢定 31
表4-3-4 董事政治連結對公司績效之迴歸分析 32
表4-3-5 董事政治連結對公司績效之單變量檢定(分2006年前後) 33
表4-3-6 獨董對公司績效單變量檢定(分2006年前後) 33
表4-3-7 董事政治連結對公司績效之迴歸分析 34
表4-3-8 董事政治連結對公司績效之單變量檢定(分國企與否) 35
表4-3-9 獨董對短期初始報酬與長期績效單變量檢定(分國企與否) 35
表4-3-10 董事政治連結對公司績效之迴歸分析 36
表4-3-11 董事政治連結對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 38
表4-3-12 不同期間董事政治連結對公司績效單變量檢定:非國企 39
表4-3-13 不同期間董事政治連結對公司績效單變量檢定:國企 40
表4-3-14 董事長政治連結對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 43
表4-3-15 不同期間董事長政治連結對公司績效迴歸分析:非國企 44
表4-3-16 不同期間董事長政治連結對公司績效迴歸分析:國企 45
表4-3-17 CEO政治連結對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 46
表4-3-18 不同期間CEO政治連結對公司績效迴歸分析:非國企 47
表4-3-19不同期間CEO政治連結對公司績效迴歸分析:國企 48
表4-3-20 董事長政治連結來自中央對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 50


表4-3-21 董事長政治連結來自地方對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 51
表4-3-22 不同期間董事長中央或地方政治連結對公司績效迴歸分析:非國企 52
表4-3-23 不同期間董事長中央或地方政治連結對公司績效迴歸分析:國企 53
表4-3-24 CEO之政治連結來自中央對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 54
表4-3-25 CEO之政治連結來自地方對公司績效單變量檢定(分前後期、國企與否) 55
表4-3-26 不同期間CEO中央或地方政治連結對公司績效 56
表4-3-27 不同期間CEO中央或地方政治連結對公司績效迴歸分析:國企 57



參考文獻
中文部分:

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英文部分:
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