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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:莊詠絮
研究生(外文):Yong-XuZhuang
論文名稱:2013~2015年台灣證券交易所得稅開徵及廢止之經濟後果
論文名稱(外文):The Economic Consequence of Introducing and Abolishing Stock Exchange Gains Tax in Taiwan from 2013 to 2015
指導教授:吳清在吳清在引用關係謝喻婷
指導教授(外文):Tsing-Zai WuYu-Ting Hsieh
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:證券交易所得稅事件研究法累積異常報酬企業特性
外文關鍵詞:Stock Exchange Gains Taxevent studycumulative abnormal returnsfirm characteristics.
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台灣於2013年1月1日實施第三度開徵證所稅,於2016年1月1日停止課徵證所稅,結束第三度課徵證所稅,因此本文以事件研究法,以台灣上市公司為樣本,探討在證所稅開徵及廢止消息中,所選六個關鍵事件日對於資本市場股價是否有顯著異常報酬之影響,並進一步分析企業特性對累積異常報酬率是否有顯著影響,歸納以下結論:
在證所稅開徵事件中,事件一(證所稅草擬課徵見報日)與事件二(證所稅課徵案三讀通過見報日)在事件窗期內皆產生負向顯著CAR,事件三(正式課徵證所稅實施日)累積異常報酬雖為負向但不顯著。而證所稅廢止事件中,事件四(證所稅減課修正案送交立院消息見報日)與事件六(正式廢除證所稅實施日)在窗期內有正向顯著CAR,而事件五(三讀廢除課徵證所稅日)雖有負向CAR但不顯著,整體而言,支持證所稅開徵事件會有負向顯著之CAR,對公司股價造成負面影響,而證所稅廢除事件則有正向顯著CAR,對公司股價有正面影響。
而企業特性與累積異常報酬迴歸分析中,外資持股比率(FOREIGN)越大之公司,在事件一、事件二以及事件五具正向CAR,表示其較不受開徵與廢止證所稅事件之影響;而交易目的金融資產比率(TRADING),在迴歸分析中並無發現與任一事件日具顯著相關;備供出售金融資產比率(AFSFA),在事件二以及壞消息群均發現顯著正相關,表示公司備供出售金融資產比率越高,其較不受證所稅開徵消息之影響。
The implementation of the third introduction (January 1, 2013) and the following abolishment (January 1, 2016) of stock exchange gains tax in Taiwan drew close attention of economists and researchers. We used a Taiwanese data base of available local companies for our analysis about stock price being influenced by the accompanying events. Also, this study looks into the relationships between firm characteristics and cumulative abnormal returns. In summary, stock prices would fall in events related to the introduction of stock exchange gains tax, and would rise in events related to the abolishment of stock exchange gains tax.
In the case of events 1, 2, and 5, companies with larger foreign ownership ratios (FOREIGN) would obtain higher cumulative abnormal returns. We didn’t find any relationship between the cumulative abnormal returns and the trading financial assets ratios (TRADING). In the case of event 2 and the bad news group, companies with larger available-for-sale financial assets ratios, (AFSFA) would obtain higher cumulative abnormal returns.
摘要 I
誌謝 VI
表目錄 VIII
第一章、緒論 1
第一節 研究背景、動機與介紹 1
第二節 研究架構 4
第二章、文獻回顧 6
第一節 台灣證券交易所得稅歷次沿革 6
第二節 租稅政策對資訊內涵相關之文獻探討 13
第參章、研究假說及方法 17
第一節 研究假說 17
第二節 研究模型與變數定義 19
第三節 資料來源、樣本期間與樣本選樣 24
第四章、實證結果與分析 25
第一節 資訊內涵之檢定 25
第二節 迴歸結果 30
第五章、結論與建議 52
第一節 研究結論與貢獻 52
第二節 研究限制與未來建議 54
第六章、參考文獻 56
附錄一2012/07/25所得稅法與所得基本稅額條例異動條文 58
附錄二2013/06/25所得稅法修正案異動條文 62
附錄三2014/12/26所得稅法修正案異動條文 64
附錄四2015/11/17所得稅法修正案異動條文 66
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