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研究生:陳政賢
研究生(外文):Cheng-Hsien Chen
論文名稱:臺灣總統選舉對股市報酬的影響
論文名稱(外文):The Influence of Presidential Elections on Stock Market Returns in Taiwan
指導教授:林明俊林明俊引用關係
指導教授(外文):Mingchun Lin
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:風險管理與保險研究所
學門:商業及管理學門
學類:風險管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:63
中文關鍵詞:總統選舉投資報酬率事件分析
外文關鍵詞:Presidential ElectionStock Market Return on InvestmentEvent Study
相關次數:
  • 被引用被引用:7
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本研究採用1996年03月23日至2012年01月14日的五次臺灣總統選舉,使用台灣加權指數為指標,分析其對國內股市投資報酬率的影響。並使用事件分析、敘述統計、相關性檢定、單一樣本t檢定、成對樣本t檢定…等研究方法,建構一愷切的統計分析,針對歷次總統選舉事件發生前後,對台灣股市的影響程度!
透過事件分析,得到在選舉事件發生前後,其對股市均有程度不一的影響。尤其在首次民選總統、首次政黨輪替時,其影響數據更為明顯。
然而在相關性檢定、單一樣本t檢定、成對樣本t檢定的研究上,卻在整體上無證據可資證明股市的波動與選舉事件有明顯相關。
This study analyzed the effects of elections on the return on investment in domestic stock market by using the index of TAIEX, which was based on last five presidential elections in Taiwan from March 23rd, 1996 to January 14th, 2012. By using events analysis, description statics, correlation test, one sample t-test, two-sample t-test… and other research methods to construct a methodology of statistical analysis for the degree of impact on Taiwan stock market, before and after the presidential elections.
By using the events analysis showed that is varying degrees of influence on the stock market, before and after the elections. Particularly, the data revealed significant effect when the first direct presidential election and the first alternation of ruling party.
However, the study results using correlation test, one sample t-test and two-sample t-test methods showed no evidence to prove that there was significant correlation between the volatility of stock market and the election events.
目 錄
                      
中文摘要 i
英文摘要 ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
壹、緒論 1
一、研究動機 1
二、研究目的 4
貳、文獻探討 5
一、國內關於選舉與股價的相關文獻探討 5
參、研究方法 8
一、事件研究法介紹 8
二、單一樣本t檢定 10
三、成對樣本t檢定 10
四、無母數檢定法介紹 11
肆、資料來源與模型設定 12
一、資料來源與範圍界定 12
二、研究區間的期間決定 14
三、股市報酬率之計算 16
四、股市報酬率之計算結果 21
五、檢定結果 33
伍、結論與建議 39
一、研究之結論總整理 39
二、檢定結果總整理 45
三、研究建議 47
參考文獻 51
附錄 54
一、中文參考文獻
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吳政義,2004,台灣總統大選期間過度自信的投資行為與股價關聯性之研究,國立東華大學企業管理學系,碩士論文。
卓世傑,2004,台灣股市選舉行情之實證研究:1989-2004年,國立成功大學政治經濟研究所,碩士論文。
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范懷文,2001,事件研究法:母數、無母數與拔靴複製法之比較,國立中央大學財務管理研究所,碩士論文。
陳尚樂,2002,政治選舉事件對股票市場之影響,國立高雄第一科技大學金融營運所,碩士論文。
陳春富,2002,台灣選戰行銷模式之建構,國立交通大學經營管理研究所,博士論文。
章國良,2001,台灣之選舉與總體政策循環,國立中山大學經濟學研究所,碩士論文。
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二、英文參考文獻
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Gwilym,O.A. and M.Buckle, 1994,"The Efficiency of Stock and Options Markets:Test Based on1992 UK Election Pption Polls,"Applied Financial Economics, Vol. 4 , pp. 45-354.
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