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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:劉純芳
研究生(外文):Chun-fang Liu
論文名稱:台灣發行量加權股價指數與金融類股指數之動差傳遞性研究
論文名稱(外文):台灣發行量加權股價指數與金融類股指數之動差傳遞性研究
指導教授:李宜熹李宜熹引用關係
指導教授(外文):Yi-hsi Lee
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:金融系碩士班理財組
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2016
畢業學年度:104
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:動差金融類股指數傳遞性Granger因果關係台灣發行量加權股價指數
外文關鍵詞:momentstransmissionTWFFGranger causalityTAIEX
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本研究分析全球金融海嘯前後的動差訊息傳遞效果,資料期間為2006年1月1日至2009年12月31日的週報酬率資料,探討台灣發行量加權股價指數與金融類股指數前四階動差之間的傳遞關係。研究發現:各階動差皆不能影響平均數;台灣發行量加權股價指數與金融類股指數的平均數會影響台灣發行量加權股價指數之變異數;台灣發行量加權股價指數的變異數與金融類股指數的變異數為單向的因果關係,台灣發行量加權股價指數的偏態與金融類股指數的峰態為單向的因果關係;金融類股指數的峰態與金融類股指數的偏態屬於單向的因果關係。
This study analyzes the transmission relationship of the first fouth moments between TAIEX and TWFF during the Global Financial Crisis period. The sample period is 2006 Jan 1 to Dec 31, 2009. According to Granger causality test, both of the mean of TAIEX and TWFF are unidirectional to the variance of TAIEX, the variance of TAIEX is unidirectional to the variance of TWFF, the skewness of TAIEX is unidirectional to the kurtosis of the TWFF, and the kurtosis of TWFF is unidirectional to the skewness of TWFF.
目錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究流程 5
第貳章 文獻探討 6
第一節 低階動差之文獻 6
第二節 加入高階動差之文獻 12
第參章 研究方法 15
第一節 股票市場之間的各階動差 15
一、平均數(一階動差) 15
二、變異數(二階動差) 15
三、偏態係數(三階動差) 16
四、峰態係數(四階動差) 16
第二節 研究方法 17
一、ADF單根檢定法(Augment Dickey - Fuller Test) 17
二、向量自我迴歸模型(Vector Autoregressive Model) 18
三、 VAR模型的落後期選擇 19
四、因果關係檢定(Granger’s Causality Test) 19
第肆章 實證分析結果 21
第一節 單根檢定結果 22
一、股價指數之單根檢定 22
二、股價指數之平均數單根檢定 23
三、股價指數之變異數單根檢定 23
四、股價指數之偏態係數單根檢定 24
五、股價指數之峰態係數單根檢定 24
第二節 最適落後期數的選擇 25
第三節 因果關係檢定結果 27
一、各個變數是否影響股價指數之平均數 27
二、各個變數是否影響股價指數之變異數 28
三、各個變數是否影響股價指數之偏態係數 29
四、各個變數是否影響股價指數之峰態係數 30
第四節 向量自我迴歸分析 32
第五節 小結 38
第伍章 結論與建議 39
第一節 結論 39
第二節 建議 40
參考文獻 41
參考文獻
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