臺灣博碩士論文加值系統

本研究之主要目的係探討企業之人力資本與創新資本對企業經營績效之非線性Ｕ型影響。本研究選取471家台灣上市櫃公司之電子類股為研究對象，研究期間為2005至2014年度選取有效觀察值3,764筆，以非線性U型曲線之迴歸分析進行統計分析及假說檢定。
本研究顯示當年度、累計兩年度及累計三年度之人力資本變數及創新資本變數對企業經營績效指標均具非線性U（倒U）型顯著影響。惟對應不同之企業經營績效指標（ROA、ROE、EPS及Tobin’s Q）於當年度、累積兩年度及累積三年度之非線性U型或倒U型之顯著影響程度不同。
本研究顯示當企業調整人力資本變數時，累積兩年度及累積三年度之人力資本變數其對企業經營績效指標（以ROE為例）具非線性U型顯著影響。故企業對人力資本之調整應有中長期規劃，並應注意特定區間之人力資本變數將使企業經營績效指標達到最低點，調整時應朝U型之兩端調整，俾以改善企業經營績效指標，避免落入負面循環。
本研究顯示當企業調整創新資本變數時，當年度、累積兩年度及累積三年度之創新資本變數對企業經營績效指標（以ROA及Tobin’s Q為例）均具非線性倒U型顯著影響。故企業對創新資本變數之調整應有合理且適度之資源配置，因合理且適當之創新資本變數調整才能使企業經營績效指標達到極大化，過度與不足之創新資本變數調整將無助於改善企業經營績效指標。

This study intends to investigate the nonlinear U-shaped impacts of human capital and innovative capital on corporate performance. The annual data consists of 471 firms and a total of 3,764 observations, ranging from 2005 to 2014, of listed TSE/OTC technological firms. The anlytical statistical methods of nonlinear regression models are applied. The research findings are summarized as follows:
The human capital, in current year, past two years or past three years, demostrates a nonlinear (reversed) U-shaped relationship on corporate performance indicating a moderate investment on human capital is necessary for maximing corporate performance.
The innovative capital, in current year, past two years or past three years, also demostrates a nonlinear (reversed) U-shaped relationship on corporate performance indicating a moderate investment on innovative capital is necessary for maximing corporate performance.

目　錄
摘　要 I
ABSTRACT II
目　錄 III
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 論文架構 6
第二章 文獻探討 7
第一節 台灣電子產業概況 7
第二節 智慧資本之定義與分類 14
第三節 人力資本之定義 16
第四節 創新資本之定義 18
第三章 研究方法 21
第一節 研究架構 21
第二節 資料來源 21
第三節 變數定義 24
第四節 分析方法 28
第四章 實證分析 33
第一節 敘述統計分析 33
第二節 人力資本及創新資本對企業經營績效之非線性U型迴歸分析 38
第五章 結論與建議 49
第一節 研究結論 49
第二節 管理意涵 50
第三節 未來研究建議 52
參考文獻 54
附錄 58

圖　次
圖 1 1 全球ANDROID智慧型手機市佔率 2
圖 1 2論文架構圖 6
圖 2 1台灣半導體產業發展歷程 8
圖 2 2台灣液晶顯示器產業發展歷程 9
圖 2 3 富豪汽車VOLVO XC90中控台車載系統 11
圖 2 4台灣發光二極體元件產業發展歷程 12
圖 2 5全球電子產業發展歷程與趨勢 13
圖 2 6 SKANDIA NAVIGATOR MODEL 14
圖 3 1研究架構圖 21
圖 3 2研究選取之標的公司ROA分布圖 22
圖 3 3研究選取之標的公司ROE分布圖 23
圖 3 4研究選取之標的公司EPS分布圖 23
圖 3 5研究選取之標的公司TOBIN’S Q分布圖 24
圖 4 1 樣本公司之ROA走勢圖 34
圖 4 2樣本公司之ROE走勢圖 35
圖 4 3樣本公司之EPS走勢圖 36
圖 4 4樣本公司之TOBIN'S Q走勢圖 37
圖 4 5企業經營績效指標EPS與當年度人力資本變數PER曲線圖 39
圖 4 6企業經營績效指標ROA、ROE、RPS及TOBIN’S Q與當年度創新資本變數RDR曲線圖 41
圖 4 7企業經營績效指標ROE與累積兩年度人力資本變數CPER2曲線圖 42
圖 4 8企業經營績效指標ROA及TOBIN'S Q 與累積兩年度創新資本變數CRDR2曲線圖 44
圖 4 9企業經營績效指標ROA及ROE與累積三年度人力資本變數CPER3曲線圖 46
圖 4 10企業經營績效指標ROA、ROE及TOBIN’SQ與累積三年度創新資本變數CRDR3曲線圖 47

表　次
表 1 1 台灣近年來人才流失之原因調查 3
表 1 2歷年工業及服務業受僱員工薪資統計 4
表 2 1智慧資本分類表 16
表 2 2人力資本之衡量變數 18
表 2 3創新資本之衡量變數 20
表 4 1觀察值敘述統計分析表 33
表 4 2當年度人力資本及創新資本變數對企業經營績效指標之非線性U型迴歸分析 38
表 4 3累計兩年度人力資本及創新資本變數對企業經營績效指標之非線性U型迴歸分析 41
表 4 4累計三年度人力資本及創新資本變數對企業經營績效指標之非線性U型迴歸分析 44
 
附　錄
附錄 一　樣本選取公司 58
附錄 二　企業經營績效指標ROA與人力資本變數PER曲線圖 63
附錄 三　企業經營績效指標ROE與人力資本變數PER曲線圖 63
附錄 四　企業經營績效指標EPS與人力資本變數PER曲線圖 64
附錄 五　企業經營績效指標TOBIN’S Q與人力資本變數PER曲線圖 64
附錄 六　企業經營績效指標ROA與創新資本變數RDR曲線圖 65
附錄 七　企業經營績效指標ROE與創新資本變數RDR曲線圖 65
附錄 八　企業經營績效指標EPS與創新資本變數RDR曲線圖 66
附錄 九　企業經營績效指標TOBIN’S Q與創新資本變數RDR曲線圖 66

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