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研究生:陳建宏
論文名稱:論信用違約交換(Credit Default Swap) 是否為保險
指導教授:羅俊瑋羅俊瑋引用關係
口試委員:羅俊瑋葉錦鴻周振鋒
口試日期:2017-06-26
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:財經法律學系碩士在職專班
學門:法律學門
學類:專業法律學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:94
中文關鍵詞:信用風險信用違約交換信用衍生性金融商品保險基本原則
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次貸風暴發生至今將屆十年,房地產業主、儲蓄銀行、次級房屋信貸業者、信用違約交換發行商及最終信用提供者等,在美國房地產泡沫破滅環境下,使其錯綜複雜之關係引發連鎖效應,致使國際金融市場震蕩、恐慌。難以想像此一危機難以控制、損失無法估計關鍵原因之一,係為規避信用風險,交易擔保債務憑證(Collateralized Debt Obligation, CDO)及信用違約交換(Credit Default Swap, CDS)等信用衍生性金融商品所致。
就以往經驗,保險為填補風險損失最常使用之工具,信用風險之規避亦然。若以保險之概念及主體理解,信用違約交換類似保證保險或信用保險,屬於財產保險之範疇,其與保險之相對關係,信用風險保護買方之角色即為要保人、被保險人及受益人,而信用風險保護賣方之角色則等同於保險人。
惟若因信用違約交換之概念及主體與保險相仿,即逕自將其視為保險是否適當?試想,其與保險之相似,若僅止於概念及主體,而未能充分符合保險之基本原則與精神,草率將其視為保險,可謂不當。故本文深入探討信用衍生性金融商品之發展及功能,並以保險利益原則、損失填補原則、最大誠信原則及近因原則等保險基本原則探究辨析信用違約交換與保險之異同。
目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究範圍與研究方法 2
第三節 論文章節架構 3
第二章 信用衍生性金融商品 4
第一節 信用衍生性金融商品之發展 5
第二節 信用衍生性金融商品之型式 7
第三節 信用衍生性金融商品之功能 13
第四節 安隆事件分析 18
第三章 信用違約交換商品概述 24
第一節 交易主體及方式 25
第二節 商品種類及定價理論 32
第三節 交易目的及策略 35
第四節 交易風險及信用事件 37
第五節 商品之特點與爭議 41
第四章 信用違約交換與保險之判別 46
第一節 保險之基本原則 47
第二節 保險之要件 58
第三節 信用違約交換與保險之區辨 68
第五章 結論 79
參考文獻
一、中文文獻(依姓氏筆劃順序)
書籍
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博碩士論文
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4.李增昌,新巴塞爾資本協定對銀行作業風險規範之研究,中山大學高階經營碩士班碩士論文,2005年6月。
5.洪嘉莉,主力近因原則運用於海上保險之研究,高雄海洋科技大學航運管理研究所碩士論文,2015年6月。
6.紀文傑,在交互信用傳染模型下,一籃子第N次信用違約交換之評價和分析,世新大學財務金融學研究所碩士論文,2010年6月。
7.張雅涵,船舶海洋油污染民事責任及賠償之研究,國防大學管理學院法律學系碩士論文,2012年6月。
8.郭銚倫,信用評等分組下之合成型CDO評價,政治大學金融研究所碩士論文,2005年9月。
9.陳志玗,國內共同基金風險值之評估與夏普指數之運用,東吳大學企業管理學系碩士論文,2002年6月。
10.陳怡冰,電子保險契約效力之研究,政治大學法律學系碩士班學士後法學組碩士論文,2004年6月。
11.彭英偉,保險契約停效與復效制度之研究,政治大學法學院碩士論文,2009年6月。
12.馮浩庭,智慧財產權證券化之研究,政治大學智慧財產研究所碩士論文,2004年10月。
13.黃卲璿,銀行業中「大至不能倒」(Too Big to Fail)現象之防範與法制建構,政治大學法律學研究所碩士論文,2012年6月。
14.楊中興,論保險人合理快速理賠之義務-以「溪頭米堤大飯店案」為例,政治大學經營管理碩士學程風險管理與保險學組碩士論文,2010年7月。
15.蔡佳晉,台灣公債期貨市場之研究,政治大學經營管理碩士學程碩士論文,2004年6月。
16.蔡依沛,營業中斷保險法律問題之研究,政治大學風險管理與保險研究所碩士論文,2006年6月。
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公務出國報告
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3.王亮之、蘇敏慧,參加日本存款保險公司舉辦之第8屆圓桌會議「銀行處理之法律議題」摘要報告,2015年6月。
4.林宗慶,參加CSAM舉辦之固定收益客戶訓練研討會出國報告,2006年2月。
5.姚佳慧,參加Deutsche Bank 衍生性商品暨市場研討會報告-衍生性商品信用違約交換介紹兼論國家風險預警機制,2013年12月。
6.徐百加,參加APEC金融監理人員訓練倡議- 衍生性商品市場、高頻交易及新交易技巧研討會心得報告,2014年9月。
7.陳玉瓊,參加「Citigroup信用結構型商品年度研討會」報告,2006年6月。
8.歐雲蘭,參加衍生性金融商品之風險管理心得報告,2004年09月。
9.盧薇冰,參加「衍生性金融商品研究會議」心得報告,2005年1月。
10.謝一萱,參加Barclays Global Investors(BGI)中央銀行固定收益商品研討會心得報告,2008年11月。

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網站
1.中國銀行間市場交易商協會官網http://www.nafmii.org.cn/fzlm/GYWM/201202/t20120227_4278.html(最後瀏覽日2017 年5月11日)。

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電子全文 電子全文(網際網路公開日期:20220731)
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