(3.238.173.209) 您好!臺灣時間:2021/05/16 21:41
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:賴惠玲
研究生(外文):Lai, Hui-Ling
論文名稱:私募股權基金在台投資審議管理之研究 -以金融產業為例
論文名稱(外文):The Study of the Private Equity Funds Investment Management in Taiwan :Take the Financial Industry for Example
指導教授:胡至沛胡至沛引用關係
指導教授(外文):Hu Chih Pei
口試委員:郭耀昌曾建元
口試日期:2017-06-08
學位類別:碩士
校院名稱:中華大學
系所名稱:行政管理學系
學門:社會及行為科學學門
學類:公共行政學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:170
中文關鍵詞:私募股權基金投資審議美國商會外人直接投資投資審議委員會
外文關鍵詞:Private Equity FundInvestment ApprovalThe Chamber The American Chamber of CommerceForeign Direct InvestmentThe Overseas Chinese and Foreign Investment Commission
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:84
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
2000年以後,私募股權基金投資者逐漸成為跨國投資的重要參與者,當私募股權基金在世界各地投資,臺灣在2008年以後居然再也沒有重大私募股權投資案。另外美國商會在「2013年白皮書」公開批評臺灣外人投資管理政策不透明,臺灣成為對私募股權投資者最不友善的地區。外人直接投資在經濟發展中扮演重要的角色,各國政府皆將吸引外人直接投資視為重要的業務。爰臺灣對於私募股權基金投資者的管理政策為值得探討的議題。
本研究之研究目的是為了解臺灣的外人直接投資之私募股權基金行政管理政策,藉由文獻回顧、個案分析及深入訪談等方法,瞭解探討私募股權基金在跨國投資中的角色、在臺灣遭遇的投資管理障礙及政府部門相關投資管理措施的利弊得失。進而提出研究發現與政策建議,以供相關主管機關對於私募股權基金管理之參考。
本研究發現如下:1. 私募股權基金投資者已成為跨國投資重要參與者;2. 商機及利潤驅動私募股權基金的投資;3.私募股權基金投資越來越透明化和公開化;4. 臺灣產業優勢成為各國投資者的誘因;5. 臺灣有投資商機但投資申請審查耗時,仍有進步空間;6. 臺灣投資管理政策對於私募股權基金投資者並不友善;
本研究建議如下:1.建立更明確的投資申請程序;2. 持續簡化外人投資的申請流程,成立單一窗口;3. 官民雙方應宣導私募股權基金投資的正確觀念;4. 強化廣宣臺灣的投資優勢,加強全球招商;5. 重大投資案,宜有更高位階審核機制;6. 投資者應加強與政府部門的對話。

After 2000, private equity fund investors have become important participants of transnational investment. While private equity fund has been being invested around the world, unexpectedly, there has been no substantial private equity fund investment in Taiwan ever since 2008. In addition, The American Chamber of Commerce publicly criticized the transparency of Taiwan’s administrative policy of foreign investment in “2003 White Paper”. Taiwan became the most investor-unfriendly area for private equity fund. Foreign direct investment plays a crucial role in economic development. The governments all around the world see attracting foreign direct investment as the essential task. Therefore, Taiwan’s administrative policy of private equity fund is an issue worthy of being discussed.
The purpose of this research is to probe into Taiwan’s administrative policy of foreign direct investment of private equity fund. By reviewing the reference materials, cases analyzing, and in-depth interview, we would like to understand how private equity fund play a role in transnational investment, the obstacles of investment management, and the pros and cons of related measures enacted by government. Hence, we will submit the findings and policy suggestions to concerned authorities as reference for management of private equity fund.
The findings are as followings: 1. Private equity fund investors have become important participants in transnational investment. 2. Business opportunities and profits propelled investors for private equity fund. 3.The information of private equity fund investment has become more transparent and recognized by public. 4. The incentives of Taiwan industries attract the investors from the world. 5. Taiwan is full of business opportunities but investment approval process is time-consuming, and there is still room for improvement. 6. Government policies for private equity fund investors are unfavorable.
The suggestions from this study are as followings: 1.Establishing a more specific investment application procedure. 2. Continuing simplifying the application procedure for foreign direct investment and set up one-stop window. 3. Both government and private sectors should promote the correct concept of private equity fund. 4. Enhancing the promotion of Taiwan’s incentives and attract more foreign direct investment into Taiwan. 5.Building an approval mechanism with higher echelons, such as Executive Yuan, for major investment. 6.Investors should increase talks with government.。

目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究範圍與方法 3
第四節 研究限制與流程 6
第五節 名詞解釋 9
第二章 理論基礎與文獻檢閱 13
第一節 私募股權基金 13
第二節 全球投資現況 19
第三節 外人直接投資管制 20
第四節 國內相關文獻檢閱 22
第三章 私募股權基金管理政策分析 29
第一節 管理機制與原則 29
第二節 投資沿革與現況 44
第三節 政府管理態度 52
第四章 實證訪談分析 57
第一節 調查過程說明 57
第二節 來臺投資原因 65
第三節 投資管理政策 75
第四節 管理政策精進之道 88
第五章 結論 97
第一節 研究發現 97
第二節 研究建議 105
參考文獻 111
一、 中文部分 111
二、 英文部分 113
附錄1:訪談題綱 115
附錄2:訪談記錄 119
附錄3:PE投資台灣的代表性案例 156 
表目錄
表1 深度訪談對象表………………………………………………………5
表2 歷史上前10大私募股權基金併購案………………………………14
表3 全球前50大私募股權基金列表……………………………………17
表4 禁止僑外人投資業別…………………………………………………32
表5 限制僑外人投資業別…………………………………………………35
表6 投資台灣銀行前後之績效比較………………………………………50
表7 受訪對象一覽表………………………………………………………60
表8 訪談大綱之架構………………………………………………………62
表9 訪談題綱說明…………………………………………………………63
圖目錄
圖1 研究流程圖……………………………………………………………8
圖2 外人直接投資申請流程………………………………………………42

一、中文部分
中小企業處,2007,《健全中小企業發展之租稅環境委託研究報告》,台北:經濟部。
天下雜誌,「揭開凱雷的神秘面紗」,網址:http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5004133,檢索日期:2016/11/1。
王雲東,2016,《社會研究方法》,台北:揚智出版社。
朱柔若譯Thomas Herzog著,1996,《社會科學研究方法與資料分析,》台北:五南出版。
行政院經濟建設委員會,2012,《投資臺灣與臺灣走出去的問題研究與突破─如何透過私募股權基金及併購擴大投資臺灣委託研究報告》,台北:行政院經濟建設委員會。
吳美慧,2009,《再造東隆五金:轉危為安,浴火重生重整實例》,台北:財訊出版社。
吳峻安,2004,《有線電視產業的「全球─地方」之爭:跨國(媒體) 集團進入台灣市場的競爭與合作》,世新大學傳播研究所碩士論文。
投資業務處,2013,《投資臺灣指南》,台北:經濟部。
投資業務處,2016,《台灣投資環境簡介-BRAVO!TAIWAN》,台北:經濟部。
李存修、葉銀華、李智仁,2008,《國際私募股權基金之發展及監理》,台北:外匯市場發展基金會委託計畫。
李宗霖,2014,《美國聯邦準備理事會(Fed)─銀行財務分析及檢查研討會報告》,出國報告。
李榮謙,2016,《貨幣銀行學》,台北:智勝出版社。
李德昉,2012,《私募股權基金入主銀行之財務績效與公司治理及對公司獲利能力之影響》,國立臺北大學國際財務金融研究所論文。
沈中華,2002,〈金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL 比較:1997-1998〉,《台灣金融財務季刊》,第三輯第三期,頁73-94。
周英茹,2014,《私募基金併購大中華區標的企業之公司治理與經營績效研究》,銘傳大學國際企業學系碩士班碩士論文。
林佩璇,2000,〈個案研究及其在教育研究上的應用〉,國立中正大學主編,《質的教育研究方法》,頁239-262。
林淑娟,2012,《企業併購行銷資源整合之研究─以安博凱私募股權基金併購中嘉網路為例》,國立台北大學企業管理研究所碩士論文。
邱憶惠,1999,〈個案研究:質化取向〉,《教育研究》,第7期,頁113。
胡貝蒂,2003,《台灣租稅獎勵與產業發展》,國立政治大學行政管理研究所碩士論文。
財政部,2007,《我國建立稀釋資本課稅制度之研究》,台北:財政部。
陳亨安,2008,〈外人直接投資發展趨勢與課題評析〉,《經濟研究》,第 8 期,頁193-217。
陸君芬,2007,〈私募股權基金簡介〉,《台灣工銀證券投顧月刊》,3月,頁8-12。
黃日燦,2011,黃日燦看併購/打開有線電視併購史,網址:http://www.mapect.com/media_show.php?the_no=czozOiI1MDUiOw==&mother_class_the_no=czoxOiIyIjs=&class_the_no=czoyOiI0NyI,檢索日期:2016/12/3。
黃日燦,2012a,黃日燦看併購/私募基金 救世主,網址:http://www.mapect.com/media_show.php?the_no=czozOiI3MjgiOw==&mother_class_the_no=czoxOiI3Ijs=&class_the_no=czoyOiIyMiI7,檢索日期:2016/12/1。
黃日燦,2012b,黃日燦看併購/東隆五金 浴火重生,網址:http://www.mapect.com/media_show.php?the_no=czozOiI3MzQiOw==&mother_class_the_no=czoxOiIyIjs=&class_the_no=czoyOiI0NyI7,檢索日期:2016/12/1。
黃日燦,2012c,《黃日燦看併購:台灣企業脫胎換骨的賽局》,台北:經濟日報出版社。
黃日燦,2012d,《黃日燦看併購Ⅱ:台灣產業轉型升級的關鍵》,台北:經濟日報出版社。
黃日燦,2015a,《私募股權基金入門:PE的第一堂課》,台北:台灣併購與私募股權協會。
黃日燦,2015b,私募股權基金真相是金融禿鷹,還是企業轉型良方?,網址:http://www.ettoday.net/news/20150519/505404.htm,檢索日期:2016/10/25。
黃羨文,1997,《紙本書與電子書之比較》,台北:漢美圖書。
楊子江,2007,〈私募股權基金與創業投資〉,《中央銀行季刊》,第 29 卷第 2 期,頁83-89。
葉至誠、葉立誠,2011,《研究方法與論文寫作(3版) 》,台北:商鼎出版社。
葉淑玲,2007,〈私募股權市場投資與對市場之影響〉,《證券暨期貨月刊》,第 25 卷第 6 期,頁39-61。
廖怡如,2011,《私募股權基金之管理─從美國經驗觀察臺灣法制之建構方向》,出國報告。
劉碧珍、陳添枝、翁永和,2003,《國際貿易理論與政策》,台北:雙葉書廊。
賴英照,2005,〈公開收購的法律規範〉,《金融管理季刊》,第1卷第2期,頁75-95。
蘇秀玲,2007,〈私募股權基金與融資收購問題初探〉,《證券暨期貨月刊》,第二十五卷第3期,頁37-52。
二、 英文部分
American Chamber of Commerce ,2013, Taiwan White Paper, American Chamber of Commerce.
Bain & Company,2015, Global Private Equity Report 2015, Bain & Company.
Bernstein, S., Lerner, J., Sørensen, M. and Strömberg, P.,2010. Private Equity and Industry Performance (No. w15632). National Bureau of Economic Research.
Davis, K. and J.M Page, Jr. ,1984,. “ Industry Policy in Developing Countries,” Journal of Comparative Economics, No.8, pp.436-451.
Davis, S. J., Haltiwanger, J. C., Handley, K., Jarmin, R. S., Lerner, J.and Eiseenhardt, K.M. ,1989, “ Building Theories from Case Study Research”, Academy of Management Review, 14(4), pp.532-550.
Krugman, P. R.,1984, “ Import Protection as Export Promotion: International Competition in the Presence of Oligopoly and Economies of Scale,’’ in H. Keierzkowski (ed.), Monopolistic Competition in International Trade,Oxford: Oxford University Press.
Huang, R., Ritter, J.and Zhang, D. ,2013. “Private Equity Firms’ Reputational Concerns and the Costs of Debt Financing.” Available at SSRN 2205720.
IMF,2016, Balance of Payments and International Investment Position Manual.
Lerner, J., M. Sorensen, and P. Strömberg, 2008. “Private Equity and Long-Run Investment: The Case of Innovation”, Working Paper, Stockholm School of Economics.
Masulis, R. W. and R. S. Thomas ,2009. “Does Private Equity Create Wealth? The Effects of Private Equity and Derivatives on Corporate Governance.” The University of Chicago Law Review, 76(1),pp. 219-259.
Miranda, J. ,2013. Private equity, jobs, and productivity (No. w19458). National Bureau of Economic Research.
Scott, B. R,1982, “Can Industry Survive the Welfare State?”, Harvard Business Review, 60(5), pp.70-84.
OECD ,2004, Principles of Corporate Govemance, Retrieved Nov 13, 2013, from http://www.oecd.org/daf/ca/oecdprinciplesofcorporategovernance.htm
Private Equity International,2016, PEI300, Private Equity International
PwC,2015, Private Equity Trend Report 2015, PwC.
Seidman Laurence S. ,2009, Public Finance. New York: McGraw-Hill Higher Education.
UNCTAD, G. ,2006,2006 World Investment Report. United Nations
UNCTAD, G. ,2015, 2015 World Investment Report. United Nations
UNCTAD, G. ,2016. 2016 World Investment Report. United Nations

電子全文 電子全文(網際網路公開日期:20220618)
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top