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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:謝庭維
研究生(外文):Ting-Wei Hsieh
論文名稱:公司門神能有效提升公司績效嗎?與競爭對手的比較
論文名稱(外文):Can the revolving door effectively improve firm’s performance? Comparing with competitors
指導教授:劉文謙劉文謙引用關係
指導教授(外文):Wen-Chien Liu
學位類別:碩士
校院名稱:中原大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:55
中文關鍵詞:旋轉門官員監理學派假說對價關係假說競爭者
外文關鍵詞:Revolving door officersregulatory schooling hypothesisquid pro quo hypothesiscompetitors
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「旋轉門現象」在各國都是重要的一個議題,每當有政治大選時,媒體就會關切當選人及其相關人士的是否會遵守「旋轉門條款」,關於旋轉門對公司企業所產生的影響在以往文獻中大多探討旋轉門官員進入公司任職前後股票報酬的變化,還沒有相關文獻研究旋轉門對公司企業的績效表現的影響,也沒有相關文獻與公司的競爭者做探討,故本文以此為方向進行研究分析。本研究以美國的上市公司為對象,以CRP旋轉門資料庫為基礎,手動收集在公開上市公司有任職紀錄的旋轉門官員,並且與Hoberg-Phillips TNIC-3資料庫進行手動配對,找出聘用旋轉門官員公司的競爭者來進行分析。研究結果發現,就整體公開上市公司來看,聘用旋轉門官員與否並不會影響公司的營運績效,但就聘用旋轉門官員的公司之個別效果來看,證明了旋轉門官員與其公司之間存在了對價關係,意即此兩者間存在著利益交換的可能,最後與競爭對手相比較下發現,的確聘用了旋轉門官員的公司會使得公司與其競爭對手間有顯著的差異,尤其是獲利能力與股利發放程度都顯著高於競爭對手。
The “revolving door phenomenon” is an important issue in all countries. Whenever there is a political election, the media will be concerned about whether the electors will comply with the “revolving door regulations”. For those past literature about the impacts of the revolving door on firms, most of them only discuss the reaction of stock price, but there are still no literature studying the impacts of those revolving door on firms’ performance and their competitors. Based on the CRP revolving door database of US, we manually collect revolving door officers who have ever worked in the listed firm and manually matching with the Hoberg-Phillips TNIC-3 database to find out their firm''s competitors. Overall, our empirical results showed public listed firms employ revolving door officers would not affect the firm''s performance; however, the effects of the revolving door officers only appears when they hire him/her. This study proves that there is a quid pro quo relationship between some public firms and their future employers. Finally, compared with competitors, we find there is a significant difference between the firms that hire revolving door officers and its competitors, especially the profitability and dividend policy.
目 次
摘要 I
Abstract II
謝辭 III
目次 IV
圖目錄 V
表目錄 V
第一章 緒論 1
第一節 本文簡介 1
第二節 研究流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 旋轉門條款 5
第二節 旋轉門現象的影響 7
第三節 公司績效 14
第四節 競爭者的定義 16
第三章 研究方法及資料 18
第四章 研究結果 20
第一節 樣本分布情形 20
第二節 敘述統計 22
第三節 迴歸結果分析 24
第五章 結論 47
參考資料 48
附錄:變數表 50
圖目錄
研究流程圖 4
表目錄
表一:公司聘請次數及產業分布表 22
表二:敘述統計 23
表三:旋轉門官員對整體上市公司的影響 26
表四:旋轉門官員對公司投資機會的影響 36
表五:旋轉門官員對公司資產獲利能力的影響 38
表六:旋轉門官員對公司發放股利程度的影響 40
表七:旋轉門官員對公司槓桿程度的影響 42
表八:與競爭者的比較 46
英文部分
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中文部分
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