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研究生:劉瑋軒
研究生(外文):Wei-Hsuan Liu
論文名稱:薪酬委員會組成與高階經理人總薪酬之關連性─探討獨立董事新制度發布前後之影響
論文名稱(外文):The Relationship between Compensation Committee and Total Compensation of High-level Managers ─ Discussion on the Influence of Independent Director''s New System
指導教授:李德冠李德冠引用關係
指導教授(外文):Te-Kuan Lee
學位類別:碩士
校院名稱:中原大學
系所名稱:會計研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:55
中文關鍵詞:薪酬委員會高階經理人總薪酬獨立董事新制度
外文關鍵詞:Compensation CommitteeSenior Manager Total CompensationIndependent Director’s New Regulation
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2008年金融海嘯期間,台灣在公司治理方面發生公司營運遭受虧損,但高階經理人卻依然領取高薪的情況,在這樣的狀況下台灣於2011年通過證券交易法強制公司設立薪酬委員會。本研究是在探討薪酬委員會的組成與高階經理人總薪酬之間的關聯性,將薪酬委員會的成員區分為獨立董事以及外部專業人士兩類,分別研究其對於薪酬的影響來探討其作用。金管會於2013 年底要求所有上市(櫃)公司應自2015 年起,於董監事任期屆滿改選時選任獨立董事,其人數不得少於二人,且不得少於董事席次五分之一。由金管會的新規定可以將研究期間區分為2015年前的新制度發布前,以及2015年後的新制度發布後,探討不同制度下是否會有不同的研究結果。
實證結果發現,薪酬委員會中獨立董事成員的比例越高,高階經理人可以獲得更多的薪酬;而外部專業人士佔的比例越高,高階經理人的總薪酬會越少;比較前後期不同制度的變化後也得到了相同的結果。由上述結果可發現似乎薪酬委員會中的外部專業人士相較於獨立董事是較能發揮監督薪酬的功能。
During the financial tsunami in 2008, Taiwan suffered a loss from corporate governance in terms of corporate governance, but high-level managers were still receiving high salaries. In such a situation, Taiwan established a Compensation Committee through the Securities and Exchange Act in 2011. This study examines the relationship between the composition of the Compensation Committee and the total compensation of the high-level managers. The members of the Compensation Committee are divided into two categories: independent directors and external professionals, examine their impact on total compensation. At the end of 2013, the Financial Supervisory Commission(FSC) was regulate all listed companies to elect independent directors at the time of the re-election of the directors and supervisors from 2015, and the number of them shall not be less than two and shall not be less than one fifth of the seats of the directors. The new rules of the FSC can divide the research period into the pre-2015 system and new system after 2015, to explore whether different regulations will have different findings.
Empirical results show that higher proportion of independent directors in the compensation committee, the high-level managers can get more total remuneration. Also, higher proportion of external professionals in the compensation committee, the high-level managers can get more total remuneration. I also get the similar results under the comparison of the different regulations. It seems that the external professionals in the compensation committee are more likely to monitor excess compensation than the independent directors.
第一章 前言
第一節 研究背景與動機
第二節 研究目的
第二章 文獻探討與假說發展
第一節 薪酬委員會
第二節 獨立董事
第三節 外部專業人士
第四節 新法規發布後對薪酬委員會之影響
第三章 研究方法
第一節 研究期間、資料來源與樣本選取
第二節 研究模型
第三節 變數定義及衡量方式
第四章 實證結果
第一節 敘述性統計量
第二節 相關係數分析
第三節 實證結果分析
第四節 敏感性分析
第五章 結論
第一節 研究結果
第二節 研究建議及限制
參考文獻
附錄

表目錄
表 1 敘述性統計量
表 2 相關係數分析
表 3 薪酬委員會獨立董事比例對高階經理人總薪酬之影響
表 4 薪酬委員會外部專業人士比例對高階經理人總薪酬之影響
表 5 年度的變化對高階經理人總薪酬之影響
表 6 薪酬委員會中獨立董事比例的變化對高階經理人總薪酬變化之影響
表 7 薪酬委員會中外部專業人士比例的變化對高階經理人總薪酬變化之影響
表 8 薪酬委員會中獨立董事的比例對高薪酬群組之影響
表 9 薪酬委員會中獨立董事的比例對低薪酬群組之影響
表 10 薪酬委員會中外部專業人士的比例對高薪酬群組之影響
表 11 薪酬委員會中外部專業人士的比例對低薪酬群組之影響
中文部分
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英文部分
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1. 吳幸蓁、謝佳純與梁書瑋,2014,「薪酬委員會之設置及其品質對高階經理人薪酬績效敏感性之影響」,中華會計學刊第10卷,第2 期,135-188 頁。
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3. 朱炫璉、劉乃熒、陳彥綺與吳品萱,2016,薪酬委員會品質、高階經理人現金紅利薪酬與企業績效關聯性之研究,當代會計,第十七卷第一期,頁63-89。
4. 李崑進、李育嘉,2016,〝獨立董事主導之董事會有效率或無效率?〞,全球管理與經濟,12(2),1-16 頁
5. 陳業寧、邱顯比、洪雲萍(2006),獨立董事與公司治理:政府應該要求所有上市 上櫃公司聘任獨立董事嗎?,證券市場發展季刊,16(4),1-36。
6. 陳宜伶、林宛瑩(2013),獨立董監之設置決策與績效,管理與系統,20(4), 697-725。
7. 劉邦典、梁榮輝與粘元馨,2007,台灣企業財務危機預警模型建構之研究,績效與策略研究,第四卷第三期,15-27頁。
8. 簡俱揚、陳玉梅,2009,產業審計專家與獨立董監事對新發行公司債資金成本的影響,當代會計,第十卷第一期,99-130頁。
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