跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(44.192.38.248) 您好!臺灣時間:2022/11/27 01:28
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:張裕勤
研究生(外文):CHANG,YU-CHIN
論文名稱:限制員工權利新股制度與公司績效及企業風險之關聯性
論文名稱(外文):The Effect of Restricted Stocks on Firm Performances and Risks
指導教授:林彥廷林彥廷引用關係
指導教授(外文):LIN,YAN-TING
口試委員:許崇源劉佩怡
口試日期:2017-06-29
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:會計學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:60
中文關鍵詞:限制員工權利新股限制型股票公司績效企業風險
外文關鍵詞:Restricted stockFirm performanceFirm Risk
相關次數:
  • 被引用被引用:0
  • 點閱點閱:278
  • 評分評分:
  • 下載下載:5
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:2
本文為探討採行限制員工權利新股制度(即限制型股票)與公司績效及企業風險的關連性。研究資料來源為台灣經濟新報資料庫(TEJ)中所有上市公司的電子業,研究期間為民國100年至104年。
首先討論企業實施限制員工權利新股制度對營收及企業風險的影響。實證結果顯示,採行限制員工權利新股制度可顯著提升營收,但對企業風險沒有影響,意謂限制員工權利新股具有激勵效果,可提高企業營收,但不會提高風險。
接著在強韌性測試方面,以EPS、ROA衡量公司績效,實證結果顯示限制員工權利新股對EPS、ROA具正向邊際顯著解釋力;以t+1年與t+2年營收、EPS測試採行限制員工權利新股對未來績效之影響,實證結果顯示限制員工權利新股對t+1年營收具正向邊際顯著解釋力,但對t+2年EPS與營收沒有影響,表示限制權利員工新股的激勵效果僅持續約一年;以t+1年與t+2年報酬波動率測試限制員工權利新股對未來風險之影響,實證顯示沒有顯著影響,表示限制員工權利新股除了不會提高當期風險外,亦不會提高未來風險。

This study aims to investigate the effect of restricted stocks on firm performances and risks. The sample consists of the firms in the electronic industry of Taiwan from 2011 to 2015. Our data is retrieved from the Taiwan Economic Journal Database (TEJ).
On the one hand, the empirical results show that the granted restricted stocks exhibit a significantly positive influence on firm performance. On the other hand, restricted stocks exhibit insignificant effect on firm risk. The results suggest that the grant of restricted stocks could provide a positive incentive to employees to increase firm performances but not to increase firm risk.
Moreover, EPS and ROA are also used as measurements of firm performance, and the empirical results are robust. Furthermore, this study also tests the influence of restricted stocks on subsequent EPS, ROA, and firm risk. The empirical results show that the grant of restricted stocks contributes to the performance of subsequent one-year, but makes no contribution to the performance of subsequent two-year. This evidence suggests that the incentive provided by restricted stocks only persists for one year. In addition, the grant of restricted stocks will also not affect future firm risk.

目錄 V
表次 VII
圖次 VIII
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與研究流程 4
第二章 文獻探討 6
第一節 限制員工權利新股之獎酬制度 6
第二節 認股權憑證與公司績效之關聯性 15
第三節 企業風險之文獻探討 22
第三章 研究方法 24
第一節 假說之建立 24
第二節 研究模型及變數定義 26
第三節 資料來源及樣本選取 31
第四章 實證結果 33
第一節 敘述性統計及相關性分析 33
第二節 迴歸分析 38
第三節 敏感性分析 43
第五章 結論與建議 53
第一節 研究結論 53
第二節 研究限制 54
第三節 研究建議 55
參考文獻 56


中文文獻
Jessica,2015,從「限制型股票」看科技業人才去留,預見雜誌,9月15日。
方元沂,2014,從美國員工限制型股票論我國限制員工權利新股制度,政大法學評論,137期:頁151-216。
王淑靜,2007,員工分紅入股與員工認股權對企業經營績效之研究,國立臺北大學企業管理學系研究所未出版碩士論文。
江亮都,2006,資訊電子產業發行認股權證對營運之影響─以臺灣上市公司為例,政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文。
呂明哲,2010,員工認股選擇權之獎酬意涵,[The Implication of Employee Stock Option Compensation],當代會計,11卷1期:頁25-50。
沈立平,2003,台灣上市公司股權結構、財務決策與公司價值之關聯性研究, 國立中正大學企業管理研究所未出版碩士論文。
林啟豐,2004,總經理誘因報償、企業風險與經營績效之實證研究,國立中正大學會計學研究所未出版碩士論文。
胡明偉,2013,限制員工權利新股對太陽能電池產業之影響,國立清華大學高階經營管理研究所未出版碩士論文。
秦煥富,1995,由代理理論觀點驗股利收益率與CEO持股比率間之關係,國立中興大學企業管理研究所未出版碩士論文。
張元、沈中華 與 李卿企,2011,員工認股選擇權與公司績效—反事實分析架構之應用,[Employee Stock Options and Business Performance-Applying a Counterfactual Framework],經濟論文叢刊,39卷3期:頁325-372。
張仲岳、蔡彥卿 與 劉啟群,2015,3月2版,中級會計學(下),東華書局。
梅文欣,2012,員工獎酬新工具-限制型股票,益思科技法律事務所綜合專業文章部落格,4月9日。
陳宗枝,2009,研究發展支出與經營績效暨公司價值之關聯,中原大學會計研究所未出版碩士論文。
陳姵瑾,2016,限制員工權利新股之研究,國立臺北大學法律學系研究所未出版碩士論文。
陳苑霖,2015,高階經理人薪酬與限制員工權利新股,國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
陳秉仁 與 楊哲夫,2012,行政院金融監督管理委員會證券期貨局「限制員工權利新股發行之相關法規及實務解析」研討會,7月10日、11日。
陳智仁,2006,員工認股選擇權與企業未來經營績效及公司價值之關聯性,中興大學會計學研究所未出版碩士論文。
陳慧珺,2005,實施員工認股權制度公司及其後續績效之關聯性,成功大學會計學系研究所未出版碩士論文。
彭永龍,2011,投資型子公司、公司治理及成長機會與公司績效關係之研究,交通大學管理學院財務金融學程研究所未出版碩士論文。
游彩虹,2013,員工獎酬方法與公司特質之研究-以員工限制型股票為例,東吳大學會計學系研究所未出版碩士論文。
游輝城 與 吳怡慧,2015,資訊透明度與企業風險之間的關聯性,[The relation between information transparency and enterprise risk],商管科技季刊,16卷4期:頁459-481。
黃曉雯,2012,員工獎酬新亮點-限制員工權利新股,會計研究月刊,318期:頁60-67。
葉芷欣,2014,員工限制性股票之研究,國立臺北大學法律學系研究所未出版碩士論文。
葉集賢,2009,研發支出及資本支出對企業經營績效之影響--以臺灣半導體產業為例,成功大學企業管理學系研究所未出版碩士論文。
葉新民,2013,由德國員工參與法制探討我國員工獎勵制度的相關法律問題-以公司法為中心,臺北大學法學論叢,88期:頁135-208。
葛冠琳,2006,美國限制性股票之研究,成功大學法律學系研究所未出版碩士論文。
蔡素卿,2013,員工獎酬組合對企業經營績效之影響,臺北大學會計學系研究所未出版碩士論文。
戴怡蕙,2015,限制員工權利新股、董事委員會與實質盈餘管理:以台灣上市櫃公司為例,當代會計,16卷1期:頁1-31。
薛明玲 與 楊敬先,2012,從公司法及證交法修正談2012年董事會與股東會召開注意事項,會計研究月刊,315期:頁74-81。
薛健宏,2008,董監持股、盈餘平穩化與企業風險之關連性研究,[Research on the Interrelationship among Stock Ownership by Directors and Supervisors, Earnings Smoothing, and Enterprise Risk],會計評論,46期:頁107-130。
羅文美,2012,員工股票獎酬制度介紹(台灣),理慈國際律師事務所法律新知月報,1月31日。
英文文獻
Anderson, M., Banker, R., and S. Ravindran.2000. Executive Compensation in the Information Technology Industry, Management Science, Vol.46 (4), pp.530-547.
Antle, R., and A.Smith.1986. An empirical investigation of the relative performance evaluation of corporate executives. Journal of Accounting Research ,24: 1-39.
Beasley, M. S., Clune, R., and Hermanson, D. R.2005. Enterprise risk management: An empirical analysis of factors associated with the extent of implementation. Journal of Accounting and Public Policy, 24: 521-531.
Bertrand, M., and S. Mullainathan.2001. Are CEO’s rewarded for luck? The ones without principals are. Quarterly Journal of Economics, pp. 901-932.
Burgman, T. A. An Empirical Examination of Multinational Corporate Capital Structure, Journal of International Business Studies, Vol. 27, No. 3, 1996, pp. 553-570.
Camara, A.2001. The pricing of relative performance based incentives for executive compensation. Journal of Business Finance and Accounting. 28: 1115–1139.
Chan, K. C. and N. F. Chen. Structural and Return Characteristics of Small and Large Firms. Journal of Finance ,46,1991: 1467-84.
Conyon, M. and R. Freeman.2000. Shared Models of Compensation and Firm Performance: UK Evidence, Unpublished Working Paper, University of Pennsylvania and London School of Economics.
Core, J. and Guay, W. 2001. Stock option plans for non-executive employees, Journal of Financial Economics, 61(2): 253–287.
Hall, B. J. and J. B. Liebman.1998. Are CEOs Really Paid Like Bureaucrats?, The Quarterly Journal of Economics, Vol. 113, No. 3, pp.653-691.
Hall, Brian J., and Kevin J. Murphy.2002. Stock options for undiversified executives. Journal of Accounting and Economics ,33: 3–42.
Hall, Brian J. and Kevin J. Murphy. 2003. The Trouble with Stock Options. Journal of Economic Perspectives (this issue),61: 253–87.
Ittner, C. D., R. A. Lambert and D. F. Larcker 2003. The Structure and Performance Consequences of Equity Grants to Employees of New Economy Firms, Journal of Accounting and Economics, Vol. 34,Iss 1-3, pp.89-127.
Jensen, M. C. and Meckling, W. H., Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency costs, and Ownership Structure, Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4,1976, pp. 305-360.
Kuang, Y. 2008. Performance-vested stock options and earnings management. Journal of Business, Finance and Accounting, 35(9–10):1049–78.
Merton, R., On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates, Journal of Finance, Vol. 29, No.2, 1974, pp. 449-470.
Modigliani, F. and M. H. Miller.1963. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: Correction, American Economics Review, 53(3):433-443
Stroh, L. K., J. M. Brett, J. P. Bauman, and A. H.Reilly.1996. Agency theory and variable compensation strategies. Academy of Management Journal, 39: 751-767.
Wen, Y., K. Rwegasira & J. Bilderbeek.2002. Corporate governance and capital structure decisions of the Chinese listed firms, Corporate Governance, 10:75-83.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top