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研究生:趙一璘
研究生(外文):Chao,Yi-Lin
論文名稱:美元匯率與台灣、日本、韓國及新加坡股價報酬因果關係之研究
論文名稱(外文):A Study of the Causal Relationship between US dollar Exchange and Stock Market Return – Evidence from Taiwan, Japan, Korea and Singapore
指導教授:鄭光甫鄭光甫引用關係
指導教授(外文):Cheng,Kuang-Fu
口試委員:鄭光甫黃志祥徐歷常
口試委員(外文):Cheng,Kuang-FuHuang,Chi-HsiangHsu,Li-Chang
口試日期:2017/06/21
學位類別:碩士
校院名稱:嶺東科技大學
系所名稱:財務金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:38
中文關鍵詞:向量自我迴歸模型向量誤差修正模型因果關係檢定
外文關鍵詞:Vector Auto RegressionVector Error Correction ModelGranger Causality.
相關次數:
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本文研究美元匯率與台灣、日本、韓國及新加坡四個國家各國股價匯率指數雙變數之關聯,選取台灣兌美元匯率、台灣加權股價指數、日圓兌美元匯率、日本東京日經225指數、韓元兌美元匯率、韓國綜合股價指數、新加坡對美元匯率、新加坡富時海峽時報指數月資料,探討美元匯率對各國股市之雙變數間相互的影響。資料期間是從2001年1月1日到2016年12月31日,以向量自我迴歸模型(Vector Auto Regression)分析各國股市報酬與美元匯率之相互關連性,並以因果檢定(Granger Causality)分析各國雙變數的領先與落後因果關係。其實證結果顯示:台灣與日本兩國之美元匯率指數報酬與其國之股價指數報酬之間為不相互影響的獨立關係。而韓國股價指數報酬會單向影響韓國匯率波動,韓國匯率波動不會影響韓國股價報酬;新加坡匯率波動會影響新加坡股價指數報酬,新加坡股價指數報酬亦會影響新加坡匯率波動,兩者為雙向回饋關係。
This paper examines the exchange rate between the US dollar exchange rate and Taiwan, Japan, South Korea and Singapore, the Taiwan exchange rate index, the Taiwan weighted share price index, the yen against the US dollar, the Tokyo Nikkei 225 index, the Korean dollar against the US dollar exchange rate , The Korean Composite Stock Index, the Singapore Dollar exchange rate, and the Singapore FTSE Times Index, to explore the impact of the US dollar exchange rate on the mutual variables of the various stock markets. The data period is from January 2001 to December 2016. The empirical results show that the exchange rate index and stock market have no causal relationship for Taiwan and Japan. However, South Korea's stock return will affect the Korean exchange rate volatility, the Singapore exchange rate volatility and Singapore stock return have bi-causal relationship.
目 錄
摘 要 i
ABSTRACT ii
誌 謝 iii
目 錄 iv
表 目 錄 vi
圖 目 錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機與目的 2
第三節 研究架構 3
第四節 研究流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 國外相關文獻 5
第二節 國內相關文獻 7
第三章 研究設計與方法 15
第一節 研究範圍與資料來源 15
第二節 定態與單根檢定 15
一、定態(Stationary) 16
二、單根檢定(Unit Root Test) 16
第三節 向量自我回歸模型與最適落後期數 17
一、向量自我迴歸模型: 18
二、最適落後期數: 18
第四節 共整合檢定與向量誤差修正模型 19
一、共整合關係 19
二、向量誤差修正模型 20
第五節 Granger因果關係分析模型 21
一、單向因果關係(Causality) 21
二、雙向回饋關係(Feedback) 21
三、瞬間因果關係(Instantaneous causality) 21
四、獨立關係(Independent) 21
第四章 實證方法與分析 22
第一節 實證樣本與資料處理 22
第二節 定態及單根檢定 23
第三節 向量自我迴歸模型與最適落後期數 27
一、最適落後期選取 27
第四節 共整合檢定 28
第五節 Granger因果關係分析 30
第五章 結論 34
參考文獻 36
中文部份 36
西文部份 38


中文部份
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西文部份
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