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研究生:李承洋
研究生(外文):LI, CHENG-YANG
論文名稱:臺灣貨幣需求所得彈性- 共整合與迴歸估計之比較分析
論文名稱(外文):The Comparative Study on the Income Elasticities of Money Demand in Taiwan by Co-integration and Regression Methods
指導教授:劉壽祥劉壽祥引用關係林裕堯林裕堯引用關係
指導教授(外文):LIU, SHOU-HSIANGLIN, YUH-YAH
口試委員:陳登源謝振環
口試委員(外文):CHEN, DENG-YUANXIE, ZHEN-HUAN
口試日期:2017-05-20
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:風險管理與保險學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:風險管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:貨幣數量所得彈性部分調整模型共整合模型誤差修正模型虛擬變數
外文關鍵詞:money demandincome elasticityquantitative easingpartial adjustment modelco-integration analysiserror correction modeldummy variable
相關次數:
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中央銀行的最主要功能,就是制定合適的貨幣政策,維護對內與對外幣值之穩定,以協助經濟穩健發展。中央銀行在制定貨幣供給成長目標時,採用的是部分調整模型,並以最小平方法來進行估計,得出長期所得彈性。這個做法可能有下列問題:非定態下的資料,是否有更加可靠的檢定辦法?在金融海嘯之增加虛擬變數後,貨幣需求所得彈性數值變動有多少?美國採用量化寬鬆,是否干擾台灣貨幣需求所得彈性
實證結果顯示,(1)由於共整合模型估得係數波動太大,故仍以迴歸模型為較佳的辦法。(2)美國量化寬鬆對台灣貨幣需求的所得彈性沒有顯著影響。(3)根據本研究的估計,2000年至2016年第二季,中央銀行放出的貨幣數量似乎超過維持物價穩定的需求。
The most main function, the central bank sets up the appropriate monetary policy, maintains the stability of domestic and foreign currency and assists in the healthy economic development. The central bank establishes the money supply growth targets through partial adjustment model and using least square method to estimate the long-run income elasticity. This method would have the following problems: The time series data are non-stationary, it might have spurious coefficient problem. The 2008’s financial crisis might affect the money demand on Taiwan. The United States’ quantitative easing monetary policy might affect the money demand on Taiwan.
Empirical results showed that: (1) the co-integration analysis gets the coefficient which are too volatile, so the estimation of the regression analysis is better than co-integration analysis, (2) the United States’ quantitative easing policy does not have significant influence for income elasticity, and (3) between 2000 to the second quarter of 2016, the central bank seemed release too much money supply to maintain the price stability on Taiwan.

目 錄-------------------I
圖 目 錄-----------------III
表 目 錄-----------------IV
第一章 緒論----------------1
第一節 研究動機與背景------------1
第二節 研究問題與目的------------3
第三節 研究架構---------------3
第二章 文獻回顧--------------5
第一節 中央銀行之功能回顧----------5
第二節 美國量化寬鬆貨幣政策之回顧------6
第三節 相關研究---------------8
第三章 實證模型、研究方法與研究資料----12
第一節 實證模型---------------14
第二節 實證方法---------------16
第三節 研究資料---------------21
第四章 實證結果--------------22
第一節 長期模型估計結果-----------23
第二節 部分調整模型估計結果---------28
第三節 共整合模型估計結果----------33
第四節 誤差修正模型估計結果---------41
第五節 所得彈性穩定性比較----------44
第六節 虛擬變數的使用分析----------45
第七節 貨幣超量分析-------------47
第五章 結論與建議-------------51
參考文獻-------------------53


參考文獻
英文文獻:
(報告)
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(專題研討會及未出版之學位論文)
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2.Bernanke(2014), The Federal Reserve: Looking Back, Looking Forward, At the Annual Meeting of the American Economic Association, Philadelphia
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4.Brand et al. (2002). European Central Bank
5.Brand, C., Cassola, N. (2004). A money demand system for euro area M3. Applied Economics 8, 817–838.
6.ECB (2001), Framework and Tools of Monetary Analysis, ECB Monthly Bulletin, pp.41-58.
7.ECB (2004), Monetary Analysis in Real Time, ECB Monthly Bulletin, pp.43-66.
8.ECB (2005) ,Money Demand and Uncertainty, ECB Monthly Bulletin, pp.579-74.
9.Fisher, I. (1911) ,The Purchasing Power of Money, MacMillan, New York.
10.Stanley Fischer (2015). Conducting Monetary Policy with a Large Balance Sheet, At the 2015 U.S. Monetary Policy Forum, Sponsored by the University of Chicago Booth School of Business, New York
11.UNCTAD (2016). Trade and Development Report-Structural Transformation for Inclusive and Sustained Growth, United Nations Conference on Trade and Development
12.UNCTAD (2016). UNCTAD Warns on Limits of Monetary Policy, Calls for Stronger Focus on Fiscal Policy, UNCTAD News

中文文獻:
(書籍)
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2.中央銀行(2016)。央行理監事會後記者會參考資料,中央銀行全球資訊網。
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(報告)
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(專題研討會與未出版之學位論文)
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4.陳明昭(2009)。中央銀行貨幣政策風險之研究-貨幣需求穩定性之探討,銘傳大學風險管理與保險學研究所碩士論文。
5.陳亭云(2013)。2000年美國網際網路泡沫、2008年美國次級房貸與2011年歐債危機對台灣貨幣需求函數之比較分析,銘傳大學風險管理與保險學系碩士班。
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7.黃郁庭(2015)。美國量化寬鬆期間對臺灣貨幣需求變動之影響,銘傳大學風險管理與保險學研究所碩士論文。
8.黃郁庭(2015)。美國量化寬鬆期間對臺灣貨幣需求變動之影響,銘傳大學風險管理與保險學研究所碩士論文。
9.黃景鈴、朱美麗(1997)。開放經濟貨幣需求函數─台灣的實證研究,國立政治大學經濟研究所碩士論文。
10.黃雅儷(2010)。我國貨幣需求長期係數變動風險之研究-採用動態估計與穩定性分析為探討,銘傳大學風險管理與保險學研究所碩士論文。
11.廖慧玲、林烱垚、林泉源(2011)。貨幣供給、新台幣匯率對房價指數與股價報酬率關聯性之研究,國立臺北大學國際財務金融所碩士論文。

網頁文獻:
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4.國家發展委員會(2016)。景氣指標查詢系統,2016年9月17日,取自國家發展委員會景氣指標查詢系統網:http://index.ndc.gov.tw/n/zh_tw

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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