臺灣博碩士論文加值系統

金融科技的迅速發展對於我國的金融管制架構造成相當大的衝擊，亦衍生出許多管制不當的問題，如第三方支付業者所期盼的專法「電子支付機構管理條例」，其高資本額與專營要求，被許多業者抨擊為管制過當，另就P2P線上借貸業務，採取不管制也不輕言開放的態度，使業者裹足不前，產生管制不足的疑慮。
而這些管制問題的發生，其主要原因係在於金融科技加深了金融市場的複雜多變特性，而使得金融服務的態樣變得難以掌控。且創新效率與安全穩定的目標權衡困難，以及僵化的形式與靜態式規範，亦為造成金融科技管制困難的主因。除此之外，我國尚有管制態度保守，以及其他具體管制規範問題等管制上困難。
據此，如何改善既有的管制架構，已成為重要的研究課題。故本文提出五項建議，首先在於應適當調整保守的管制態度，並對於新型金融服務的適法性議題，採取以彈性原則為前提的負面表列模式，即法規所未禁止者，原則上允許之。其次應建立政府與參與者的良善互動橋梁，此可透過將金融科技辦公室的改制與監理沙盒的調整加以實現。其三則係就各國所發展的創新管制方式加以應用，以解決傳統管制規範的侷限性問題，即應專注於建置目標式管架構，並輔以數據式管制、創新中心、領航計畫與監理沙盒等配套措施，以解決其不明確的缺陷。其四則對於我國監理沙盒法制，提出若干項建議，其關鍵部分在於應增定沙盒公司與管制者的協作機制，以及增訂法規調適的時程限制，以確保監理沙盒的功能得以發揮。最後，我國亦必須制定跨國管制協作機制，初步先與亞洲鄰近國家交涉，約定相關輔導金融科技業者的互惠原則，再逐步擴大簽署國的範圍。另外，亦應隨時更新如G20等國際組織所提出的監理標準。綜上，期待未來能夠發展完善的管制架構，使金融科技能夠效率且安全的發展，進而促進金融產業競爭力並達到金融普惠的目標。

The Fintech’s Impacts on and Challenges to Financial Regulations in Taiwan

Author: Yan-Jie You
Supervisor: Ya-Lun Yen Ph. D
National Cheng Kung University Department of Law

SUMMARY

The rapid development of FinTech has a considerable impact on Taiwan’s financial regulation framework, and many regulations are improper now. For example, under the Act Governing Electronic Payment Institutions, electronic payment institutions need to follow the capital requirement, and they should engage exclusively in businesses set forth in this Act. But these requiments are too strict to the new entrants. Another example is that there is no special provision for P2P online lending business in Taiwan. In this case, P2P online lending providers are unwilling to offer more services to their customers.
Therefore, how to improve the existing regulatory framework has become an important issue, so this paper presents five following recommendations to existing regulations. First, regulators should change the conservative attitude and try to accept innovation and technology. In the event that the FinTech business is not prohibited by law explicitly, regulators should allow the financial firms to implement it. Secondly, Taiwan needs to extablish a framework to fill up a gap between the government and the participants of FinTech industry, which can be done by turning the system of FinTech Office of the Financial Supervisory Commission into an official innovation hub. Thirdly, the regulations shall be objective-based and data-driven. Fourthly, the regulatory sandbox draft in Taiwan should focus on amending the related regulations after the corresponding sandbox result and the collaboration mechanism between the firm participating in the sandbox and the competent authority. Finally, Taiwan should establish an international cooperation mechanism, and start such cooperation between Taiwan and other courties in Asia at the first step.

INTRODUCTION

Over the past decade, FinTech has swept the financial industry around the world, because FinTech firms are able to reduce cost by using digital technology, and they can also focus on what customers really need. According to the Millennial Disruption Index, there are 73% of the respondents (age from ten to forty years old) consider that the acceptance of new forms of financial services provided by Google or Apple is higher than traditional banks. Besides, PwC published the Global FinTech Report 2017 provided the results of a survey based on the reponses of over 1,300 participants involved in the financial services industry from 71 countries and across six regions shows that there are 88% of incumbents are increasingly concerned they are losing revenue to innovators, 77% of financial institutions will increase internal efforts to innovate, and 82% expect to increase FinTech partnerships in the next five years. Therefore, FinTech can bring huge benefits and challenges to the financial industry.
However, the development of FinTech can also bring great impacts on the regulatory framework, and it is hard for regulators to establish a proper regulatory framework of Fintech, because regulators face the daunting task of composing policies to strike a balance between providing financial stability and security while also allowing innovative ideas to flourish, so how to establish ideal regulatory policies to allow the acceptance and growth of innovation without stifling it will be the main study issue in this paper.

MATERIALS AND METHODS

To study the proper regulatory framework of FinTech in Taiwan, this paper collects the relevant law books, journal paper, and dissertation to illustrate the regulation of FinTech in many countries mainly including the U.S, the U.K and China, because these countries have a great development of FinTech. This paper also compared these different regulation framework to study if there is anything worth learning in Taiwan.
Accordingly, there are three methods in this study including deductive methods, inductive methods, and comparative analysis of foreign law.

RESULTS AND DISCUSSION

Because there are many difficulties to establish a proper regulatory framework of FinTech, many innovative regulations have been proposed in the world including Objectives-Based Regulation＆ Data Driven Regulation, Innovation hub, RegTech, Regulatoy boxes, Pilot Programme and Regulatory Sandbox.
The Objectives-Based Regulation can construct a resilient regulatory framework, and the Innovation Hub is able to provide a channel for communication between regulators and FinTech firms. Besides, the Pilot Programme and Regulatory Sandbox let FinTech firms test their innovate business with a lower compliance standard of the regulations in laboratories.
Therefore, in order to solve the regulatory problems in Taiwan, the innovative regulation above are worth learning, and if we can introduce these regulatory methods into Taiwan, we can establish a more friendly regulation environment for FinTech

CONCLUSION

FinTech has a great impacts on and challenges to financial regulations in Taiwan, so how to improve the existing regulatory framework has became an important issue. Although Taiwan’s Government has started to improve the regulatory framework of FinTech including the setting of FinTech Office, FinTech Base, and the regulatory sandbox draft, there is still room for improvement.
Therefore this paper presents the following suggestions. First, regulators should change the conservative attitude and try to accept innovation and technology, and they should extablish a framework to fill up a gap between the government and the participants of FinTech industry. Besides, the regulatory sandbox draft in Taiwan should focus on amending the related regulations after the corresponding sandbox result and the collaboration mechanism between the firm participating in the sandbox and the competent authority. Finally Taiwan should establish an international cooperation mechanism so that we can enrich our regulations of FinTech, and also reduce the compliance cost of the FinTech firms.
In summary, with the advantage of the ICT industry, if Taiwan’s financial regulators can open their mind and listen to everyone’s advices, especially the FinTech firms, and then establish a great regulatory framework to facilitate the development of FinTech, Taiwan has the potential to become the FinTech center of Asia.

目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究範圍與方法 3
第三節 論文架構 4
第二章 金融科技對金融產業與監理之衝擊 7
第一節 金融科技之概念介紹 7
第一項 意義與特色 7
第二項 基礎建設 8
第一款 行動科技 8
第二款 雲端服務 9
第三款 大數據 10
第四款 身分識別 12
第五款 區塊鏈 13
第三項 金融科技服務 15
第一款 支付 16
第一目 第三方支付 16
第二目 行動支付 18
第三目 虛擬貨幣 19
第二款 保險 21
第三款 融資 22
第四款 募資 24
第五款 投資管理 27
第六款 市場資訊供應 28
第四項 推動概況 29
第一款 美國 29
第二款 英國 29
第三款 新加坡 30
第四款 我國 30
第二節 金融科技對金融管制的衝擊 31
第一項 支付議題 31
第一款 第三方支付與行動支付 32
第一目 管制架構 32
第二目 管制衝擊 36
第二款 虛擬貨幣 38
第一目 管制架構 39
第二目 管制衝擊 43
第二項 融資議題 45
第一款 管制架構 46
第二款 管制衝擊 54
第三項 募資議題 56
第一款 管制架構 57
第二款 管制衝擊 65
第四項 其他議題 67
第三節 金融科技與我國現行法制 73
第一項 支付議題 74
第一款 第三方支付與行動支付 74
第一目 管制架構 74
第二目 管制衝擊 79
第二款 虛擬貨幣 81
第一目 管制架構 81
第二目 管制衝擊 82
第二項 融資議題 83
第一款 管制架構 83
第二款 管制衝擊 86
第三項 募資議題 87
第一款 管制架構 87
第二款 管制衝擊 92
第四項 其他議題 95
第四節 小結 97
第三章 金融科技之管制困難與因應 99
第一節 金融科技之管制困難 101
第一項 金融市場之特性 101
第二項 傳統管制架構之侷限性 102
第二節 金融科技之管制因應 109
第一項 目標式與數據式管制 109
第二項 創新中心 115
第三項 監管科技 118
第四項 管制三盒 121
第五項 領航計畫 127
第六項 監理沙盒 129
第三節 監理沙盒於各國之發展 135
第一項 英國 135
第一款 目的與效益 135
第二款 申請標準 136
第三款 進行方式 139
第四款 保障措施 142
第五款 實施狀況 143
第二項 新加坡 149
第一款 目的與基本原則 150
第二款 申請標準 150
第三款 進行方式 153
第四款 實施狀況 155
第三項 澳洲 156
第一款 既存規範之豁免 157
第二款 金融科技許可豁免 159
第一目 進入標準 159
第二目 沙盒之開始與結束 162
第三目 應遵守條件 162
第四目 延長期間或變更條件 165
第三款 個別許可豁免 166
第四款 實施狀況 166
第四項 香港 167
第五項 美國 170
第四節 小結 172
第四章 我國對金融科技之考量與因應 175
第一節 金融科技發展之優勢與阻礙 175
第一項 發展優勢 176
第二項 發展阻礙 177
第一款 管制態度保守 177
第二款 管制規範問題 178
第三款 金融業過度競爭 180
第二節 金融科技因應措施 181
第一項 政策規劃與願景 181
第一款 建立金融科技生態系統 181
第二款 金融科技推動計畫 182
第二項 金融科技辦公室 184
第三項 金融科技創新基金 185
第四項 金融科技創新基地 185
第五項 法規調適 187
第一款 法規鬆綁 187
第二款 線上法規調適平台 191
第三款 金融監理沙盒法制 193
第三節 金融科技創新實驗條例草案 199
第一項 立法目的與申請主體 199
第一款 立法目的 199
第二款 申請主體 200
第二項 創新實驗之申請與審查 201
第一款 申請書件 201
第二款 案件審查 202
第三項 創新實驗之監督管理 203
第一款 創新實驗之開始與進行 203
第二款 創新實驗之結束與後續發展 204
第四項 參與實驗者之保障 206
第五項 法令調整與責任排除 208
第四節 我國因應方式之評析與建議 209
第一項 管制態度與政策調整 209
第二項 建立政府與市場參與者的橋梁 212
第三項 金融科技管制方式的再建構 215
第四項 監理沙盒的法制問題與改善 219
第五項 制定跨國管制協作機制 235
第五章 結論 237
參考文獻 243

參考文獻
一、中文文獻
(一)專書
1.王文宇、林仁光、林繼恆、林國全、詹庭禎、王志誠、汪信君、黃銘傑、李禮仲、游啟璋、廖大穎、康文彥，金融法，七版，2013年9月。
2.王志誠，現代金融法，2009年10月。
3.蘇珊．契斯蒂、亞諾．巴伯斯 編，唐祖蔭、陳世杰、劉奕吟譯，FinTech金融科技聖經，2017年1月。
(二)期刊文章
1.王文宇，網路金融的發展與法制，月旦法學雜誌，第238期，2015年3月，頁5-26。
2.王文宇，金融法發展專題回顧:國際視野與本土反思（01.2000-06.2010），台大法學論叢，第40卷特刊期，2011年10月，頁1945-1993。
3.王志誠，股權群眾募資之管制及法律責任─兼評最高法院104年度台上字第2744號刑事判決及臺灣高等法院101年度金上重更(一)字第19號刑事判決，月旦裁判時報，第42期，2015年12月，頁34-55。
4.王志誠，創櫃板與公眾籌資法制之建構(下)，月旦法學教室，第149期，2015年3月，頁36-42。
5.王志誠，第三方支付服務與違法經營金融業務之認定，台灣法學雜誌，第265期，2015年2月，頁93-102。
6.王志誠，創櫃板與公眾籌資法制之建構(上)，月旦法學教室，第148期，2015年2月，頁33-43。
7.王儷容，金融監理沙盒之美麗與哀愁，經濟前瞻，第170期，2017年3月，頁72-77。
8.朱曉萍、賴明豐、鄭淑美、黃財丁，繽紛多樣的雲端服務，政府機關資訊通報，第297 期，2012年7月，頁1-3。
9.李威勳、缪嘉新，近場通訊技術，科學發展，第512期，2015年8月，頁14-19。
10.李智仁，第三方支付的中國經驗觀察，萬國法律，第191期，2013年10月，頁2-14。
11.李沃牆，監理沙盒是金融科技的靈藥還是興奮劑，會計師研究月刊，第372期，2016年11月，頁34-39。
12.宋俊賢、林安邦、董澤平，虛擬貨幣於電子商務之發展及其法律上之衝擊:以比特幣為討論中心，電子商務研究，第12卷第2期，2014年5月，頁235-253。
13.林育廷，台灣第三方支付中介支管理與規範，全國律師，第19卷第2期，2015年2月，頁48-55。
14.胡大中，第三方支付中之消費者保護機制，月旦法學雜誌，第248期，2016年1月，頁122-146。
15.陳惟龍、李倩兮，金融科技(FinTech)破壞式創新證券商因應之道，證券公會季刊，第105年第二季，2016年5月，頁3-8。
16.陳朝毅，互聯網金融法律監管法律問題研究，收錄於：林麗燕主編，兩岸經貿發展與司法互助學術論文集，2015年3月，頁429-437。
17.許杏宜，P2P網路借貸的法律未來，會計研究月刊，第368期，2016年7月，頁44-48。
18.黃乃寬，從比特幣看區塊鏈的應用，證券公會季刊，第105年第二季，2016年5月，頁15-20。
19.黃良瑞、林郁珊，自動化投資理財顧問（Robo-Advisor）之發展，證券暨期貨月刊，第三十四卷第十期，2016年10月，頁16-25。
20.黄震、劉建鵬、熊明、任一奇、喬宇涵，英美P2P監管體系比較與我國P2P監管思路研究，金融監管研究，第34期，2014年10月，頁45-58。
21.黃曉盈，推動股權群眾募資扶植微型創新企業發展，證券暨期貨月刊，第三十三卷第十期，2015年10月，頁1-20。
22.郭戎晉，網路虛擬貨幣法律爭議之探討，科技法律透析，第26卷第10期，2014年10月，頁23-31。
23.郭美伶，金融科技關鍵性的基礎建設，證券公會季刊，105年第二季，2016年5月，頁9-14。
24.張中一，金融科技發展簡介與芻議，電腦與通訊，特刊，2016年10月1日，頁4-12。
25.張冠群，自金融監理原則與金融消費者保護觀點論金融科技監理沙盒制度─兼評行政院版「金融科技創新實驗條例草案」，月旦法學雜誌，第266期，2017年7月，頁5-34。
26.張冠群，金融商品銷售適合性原則之法制分析－兼評台灣金融服務法草案第三十一條及相關規定，國立高雄大學法學論叢，第五期，2009年9月，133-178 頁。
27.葉奇鑫、陳品安，銀行法、電子票證發行管理條例與電子支付機構管理條例之法律辨異─兼論數字科技案，全國律師，第19卷第2期，2015年2月，頁16-27。
28.彭金隆、臧正運，我國金融科技創新實驗落地機制之檢視與建構，月旦法學雜誌，第266期，2017年7月，頁35-51。
29.楊英伸，區塊鏈發展趨勢，證券暨期貨月刊，第三十四卷第十期，2016年10月16日，頁5-10。
30.劉連煜，未公開發行公司的證券可否適用證交法證券詐欺規範?─最高法院101年度台上字第703號等刑事判決研究，法令月刊，第65卷第9期，2014年9月，頁1-9。
31.鄭菀瓊，科技化創新金融服務規範研析-以行動支付和第三方支付為例，科技法律透析，第20卷第3期，2008年3月，頁15-38。
32.蔡昌憲，我國股權性質群眾募資之管制發展:從創櫃板到民間募資平台，臺大法學論叢，第45卷第1期，2016年3月，頁249-313。
33.賴文智、梅文欣，台灣為何以及需要什麼樣的第三方支付專法?兼論立法對現行電商的影響，全國律師，第19卷2期，2015年2月，頁5-15。
34.賴英照，從金融立法看台灣金融業之發展，第二場次「金融終身學習發展計畫演講會」，2002年5月4日，頁1-14。
35.謝孟珊，網路代理收付服務於FATF及美國之洗錢防制監管規範分析，科技法律透析，第28卷第3期，2016年3月，頁28-36。
36.顧功耘，網路時代的金融消費者保護，月旦法學雜誌，第238期，2015年3月，頁37-52。
(三)學位論文
1.吳永鴻，個人對個人線上借貸平台之研究，台灣大學法律學研究所碩士論文，2014年6月。
2.姚書容，論群眾募資之募資模式與法制，東吳大學法律學系碩士論文，2015年6月。
3.侯乃真，金融科技創新監理之新途徑-以監理沙盒為中心，台灣大學法律學研究所碩士論文，2017年1月。
4.高俊杰，網路虛擬貨幣法律問題研究─以比特幣為中心，東吳大學法律學系碩士論文，2016年1月。
5.黃曉盈，台灣股權式群眾募資之現況與展望，東吳大學法律學系碩士論文，2016年8月。
6.曾志凌，行動支付服務之法律研究，東吳大學法律學系碩士論文，2016年9月。
7.賴仁輝，中國大陸網路借貸信息仲介機構(P2P)法律問題之研究，東吳大學法律學系碩士論文，2016年7月。
8.顏雅倫，臺灣金融產業的競爭政策─以競爭法的觀點出發，台灣大學法律學研究所博士論文，2012年6月。
(四)政府資料
1.王怡涵，零售支付系統的近期發展與監管議題，中央銀行出國報告，104年7月28日，頁1-39。
2.中央銀行、金融監督管理委員會，比特幣並非貨幣接受者務請注意風險承擔問題，2013年12月30日，網址: http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/3123016334171.pdf (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
3.立法院第 9 屆第 3 會期第 6 次會議議案關係文書，院總第 727 號，委員提案第 20402 號，網址: http://lci.ly.gov.tw/LyLCEW/agenda1/02/pdf/09/03/06/LCEWA01_090306_00051.pdf (最後瀏覽日:2017年6月4日)。
4.立法院第 9 屆第 2 會期第 11 次會議議案關係文書，院總第 801 號，委員提案第 19872 號，網址: http://lci.ly.gov.tw/LyLCEW/agenda1/02/pdf/09/02/11/LCEWA01_090211_00217.pdf (最後瀏覽日:2017年6月4日)。
5.立法院第 9 屆第 2 會期第 6 次會議議案關係文書，院總第 801 號，委員提案第 19636 號，網址: http://lci.ly.gov.tw/LyLCEW/agenda1/02/pdf/09/02/06/LCEWA01_090206_00052.pdf (最後瀏覽日:2017年6月4日)。
6.立法院第 9 屆第 2 會期第 3 次會議議案關係文書，院總第 801 號 委員提案第 19511 號，網址: http://lci.ly.gov.tw/LyLCEW/agenda1/02/pdf/09/02/03/LCEWA01_090203_00011.pdf (最後瀏覽日:2017年6月4日)。
7.立法院第 9 屆第 2 會期第 1 次會議議案關係文書，院總第 801 號，委員提案第 19482 號，網址: http://lci.ly.gov.tw/LyLCEW/agenda1/02/pdf/09/02/01/LCEWA01_090201_00024.pdf (最後瀏覽日:2017年6月4日)。
8.金融監督管理委員會，金融科技創新實驗簡報，2017年1月12日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201701120005＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年5月25日)。
9.金管監督管理委員會，金融科技發展策略白皮書，2016年5月，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201605120002＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年6月27日)。
(五)網路資源
1.王宏仁，全球區塊鏈聯盟R3擬在臺設辦公室，將有更多臺灣在地銀行加盟，iThome，2016年11月15日，網址: http://www.ithome.com.tw/news/109592 (最後瀏覽日:2017年3月2日)。
2.王蒞君、林家瑜，雲端服務(Cloud Services)介紹，科技大觀園，2012年12月11日，網址: https://scitechvista.nat.gov.tw/c/dr2H.htm (最後瀏覽日:2017年2月28日)。
3.王孟倫，學者憂自律不足 業者怕錯失良機，自由時報，2016年10月24日，網址: http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1044804 (最後瀏覽日:2017年6月10日)。
4.中華民國期貨業商業同業公會，期貨名詞解釋，網址: https://www.futures.org.tw/ViewInfo.asp?id=182 (最後瀏覽日:2017年5月6日)。
5.台灣資金交易所編輯團隊，肯亞M-pesa：全世界最成功的行動支付，2016年3月29日，台灣資金交易所，網址: http://www.taiwanfundexchange.com.tw:81/blog/?p=177 (最後瀏覽日:2017年2月26日)。
6.台灣行動支付有限公司，申辦「行動金融卡」、「手機信用卡」開啟「智慧行動新生活」， 2014年12月30日，網址: http://www.twmp.com.tw/Media_1.html# (最後瀏覽日:2017年2月26日)。
7.台灣金融服務業聯合總會，金融科技發展基金，2016年4月7日，網址: http://www.tfsr.org.tw/Home/NewsContent/53?Kind=%E5%85%AC%E7%9B%8A%E5%8F%8A%E7%99%BC%E5%B1%95%E5%9F%BA%E9%87%91 (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
8.台灣首家！中信宣布成立區塊鏈實驗室，加入 R3 國際聯盟，INSIDE 硬塞的網路趨勢觀察，網址: https://www.inside.com.tw/2016/10/26/ctbc-in-r3-blockchain-consortium (最後瀏覽日:2017年5月30日)。
9.台北商業大學，我國金融科技之發展—從國際觀點分析金融服務相關法規」研究報告，2017年4月，網址: http://www.tfsr.org.tw/Uploads/files/%E6%88%91%E5%9C%8B%E9%87%91%E8%9E%8D%E7%A7%91%E6%8A%80%E4%B9%8B%E7%99%BC%E5%B1%95%E5%BE%9E%E5%9C%8B%E9%9A%9B%E8%A7%80%E9%BB%9E%E5%88%86%E6%9E%90%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%8D%E5%8B%99%E7%9B%B8%E9%97%9C%E6%B3%95%E8%A6%8F%E5%A0%B1%E5%91%8A%E6%9B%B8(%E5%85%A8)_F%200419.pdf (最後瀏覽日:2017年6月6日)。
10.加州槍擊案14死17傷 已查明兩嫌犯身份，BBC中文網，網址: http://www.bbc.com/zhongwen/trad/world/2015/12/151203_us_california_shooting_suspects (最後瀏覽日:2017年4月6日)。
11.余宛如，15場金融科技座談後，我的觀察與擔憂，2016年9月1日，http://yuwanju.cc/?p=606 (最後瀏覽日:2017年2月20日)。
12.李柏鋒，金管會提出十大 Fintech 計畫，為何金融科技業者卻覺得身中十隻箭？，INSIDE 硬塞的網路趨勢觀察，2016年7月21日，https://www.inside.com.tw/2016/07/21/taiwan-fintech-projects (最後瀏覽日:2017年2月20日)。
13.李欣宜，一次搞懂大數據（上），數位時代，2015年4月1日，網址: https://www.bnext.com.tw/article/35807/BN-2015-03-31-151014-36 (最後瀏覽日:2017年3月1日)。
14.李路、高苗苗，境外多层次资本市场与交易所竞争格局，上海证券报，2015年7月30日，網址: http://m.10jqka.com.cn/wapapi/yidian/article/578538995 (最後瀏覽日: 2017年5月9日)。
15.李東榮警示金融科技風險：一旦出現問題，可能就是真正系統性風險，每日頭條，2017年4月11日，網址: https://kknews.cc/zh-hk/finance/2qnlpjy.html (最後瀏覽日:2017年6月1日)。
16.究竟什麼是STEM教育？為什麼STEM教育如此受重視？美國如何實施？，壹讀，2015年12月23日，網址：https://read01.com/4DxRQ3.html (最後瀏覽日:2017年5月15日)。
17.吳怡靜，下一件大事：第四次工業革命，天下雜誌第590期，2016年1月19日，網址: http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5074023 (最後瀏覽日:2017年5月15日)。
18.吳駒，沙盒裡一切平等！金融科技的創新監理，數位時代，2016年8月10日，網址: https://www.bnext.com.tw/article/40540/BN-2016-08-09-131936-77 (最後瀏覽日:2017年5月17日)。
19.沈庭安，DAO遭駭事件打破區塊鏈不可逆神話，IThome，2016年7月30日，網址: http://www.ithome.com.tw/news/107405 (最後瀏覽日:2017年5月16日)。
20.何英煒，第三方支付元年 啟動，中時電子報，2013年3月26日，網址: https://tw.news.yahoo.com/%E7%AC%AC%E4%B8%89%E6%96%B9%E6%94%AF%E4%BB%98%E5%85%83%E5%B9%B4-%E5%95%9F%E5%8B%95-213000986--finance.html (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
21.邱金蘭，監理沙盒草案 政院拍板，聯合財經網，2017年5月5日，網址: https://money.udn.com/money/story/5613/2443997 (最後瀏覽日:2017年6月5日)。
22.林姿華，全世界漫步在雲端-淺談科技新知識『雲端運算』，網址: http://www.nhu.edu.tw/~society/e-j/86/13.htm (最後瀏覽日:2017年2月28日)。
23.林上祚，太扯了！資訊系統未整合 311家農會仍不能通提通存，風傳媒，2017年02月05日，網址: http://www.storm.mg/article/214254 (最後瀏覽日:2017年7月12日)。
24.金融監督管理委員會，金管會推動信用卡大數據應用分析，2017年2月16日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201702160002＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年5月28日)。
25.金融監督管理委員會，金融與科技攜手，Fintech升級，2016年9月9日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201609090002＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
26.金融監督管理委員會，修正「電子票證應用安全強度準則」，2016年7月20日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=128＆parentpath=0,3＆mcustomize=lawnew_view.jsp＆dataserno=201607200001＆toolsflag=Y＆dtable=NewsLaw (最後瀏覽日:2017年5月28日)。
27.金融監督管理委員會，金管會對於國內網路借貸平臺發展現況之說明，2016年4月14，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201604140004＆toolsflag=Y＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年4月6日)。
28.金融監督管理委員會，有關開放健保卡線上開戶相關疑慮之說明，2016年3月28日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201603280002＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆toolsflag=Y＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年6月10日)。
29.金融監督管理委員會，金融科技諮詢委員名單，2016年1月30日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=480＆parentpath=0,7,478 (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
30.金融監督管理委員會，金管會開放保經代公司及兼營保險經紀人/保險代理人業務之銀行試行辦理網路投保業務，2015年10月22日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201510220004＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆toolsflag=Y＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年6月3日)。
31.金融監督管理委員會，金管會金融科技辦公室正式成立並揭牌運作，2015年9月24日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0%2C2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201509240002＆toolsflag=Y＆dtable=News (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
32.金融監督管理委員會，各銀行推動「打造數位化金融環境3.0」情形，2015年8月13日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96＆parentpath=0,2＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201508130004＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆toolsflag=Y＆dtable=News (最後瀏覽日 2017年6月2日)。
33.金融監督管理委員會，金融機構ATM不得提供比特幣相關服務，2014年1月6日，網址: http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2＆parentpath=0＆mcustomize=news_view.jsp＆dataserno=201401060003＆aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=News (最後瀏覽日 2017年4月8日)。
34.金管會促 P2P與銀行合作發展，自由時報，2016年8月14日，網址: http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1021304 (最後瀏覽日:2017年4月6日)。
35.金融科技創新基地，2016 FinTechBase第二梯次培育團隊名單出爐，網址: http://fintechbase.com.tw/tw/demo-submenu/138-fintechbase-second-echelon-foster-team-list-released.html (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
36.金融科技創新基地，FinTechBase第一梯次培育團隊名單出爐，網址: http://fintechbase.com.tw/tw/demo-submenu/83-general-cultivating-new-team-record-finalists.html (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
37.金融科技創新基地，金融科技創新基地《FinTechBase》正式啟動，網址: http://fintechbase.com.tw/tw/demo-submenu/39-financial-technology-innovation-base-inaugural-financial-technology-forum.html (最後瀏覽日:2017年6月2日)。
38.科技報橘，全球最成功的行動支付竟在肯亞 只靠低階手機！，商業週刊，2012年5月2日，網址: http://www.businessweekly.com.tw/article.aspx?id=1377＆type=Blog (最後瀏覽日:2017年7月11日)。
39.信用市集Lend ＆ Borrow公司官方網站: https://www.lnb.com.tw/how-it-works.html (最後瀏覽日:2017年4月6日)。
40.高全壽、陳俊劭，各國監理機關發展金融科技業之措施研究，2017年1月，網址: https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=554＆parentpath=0,9,55,550＆mcustomize=onemessages_view.jsp＆dataserno=201702130001＆aplistdn=ou=data,ou=20161021104357,ou=one,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw＆dtable=O20161021104357 (最後瀏覽日:2017年5月29日)
41.馮昌國，中國大陸《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法》_（下），網址: http://zhongyinlawyer.com.tw/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%A4%A7%E9%99%B8%E3%80%8A%E7%B6%B2%E8%B7%AF%E5%80%9F%E8%B2%B8%E8%B3%87%E8%A8%8A%E4%BB%B2%E4%BB%8B%E6%A9%9F%E6%A7%8B%E6%A5%AD%E5%8B%99%E6%B4%BB%E5%8B%95%E7%AE%A1%E7%90%86%E6%9A%AB/ (最後瀏覽日:2017年4月6日)。
42.許慧美、姜毅宏，無卡提款來臨！「活體」靜脈辨識系統 一指按ATM可領錢，SETN三立新聞網，網址: http://www.setn.com/News.aspx?NewsID=151837 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
43.黃靜哲，2017年金融科技展望，企業財務結構的改變，財經新報，2017年1月29日，https://finance.technews.tw/2017/01/29/2017-financial-technology-outlook-change-the-financial-structure-of-enterprises/ (最後瀏覽日:2017年2月17)。
44.黃小升、符思佳，資訊圖表》FinTech投資分析，美國領先、中國搶進，保險科技最被看好，SmartM 新網路科技 x 新工作職缺S，2017年3月16日，網址: https://www.smartm.com.tw/article/33323930cea3 (最後瀏覽日:2017年5月10日)。
45.陳德霖，多元發展的金融科技，香港金融管理局，2016年11月11日，網址: http://www.hkma.gov.hk/chi/key-information/insight/20161111.shtml (最後瀏覽日:2017年5月24日)。
46.陳德霖，以金融科技為香港金融服務業品牌增值，香港金融管理局，2016年9月6日，網址: http://www.hkma.gov.hk/chi/key-information/insight/20160906.shtml (最後瀏覽日:2017年5月10日)。
47.陳德霖，金融科技監管及創新，演講辭，網址: http://www.hkma.gov.hk/chi/key-information/speech-speakers/ntlchan/20160321-1.shtml (最後瀏覽日:2017年5月25日)。
48.陳碧芬，保險科技PolicyPal 申請適用監理沙盒 可望成亞洲首例，中時電子報，2016年7月25日，網址: https://tw.news.yahoo.com/%E4%BF%9D%E9%9A%AA%E7%A7%91%E6%8A%80policypal-%E7%94%B3%E8%AB%8B%E9%81%A9%E7%94%A8%E7%9B%A3%E7%90%86%E6%B2%99%E7%9B%92-%E5%8F%AF%E6%9C%9B%E6%88%90%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%A6%96%E4%BE%8B-215003041--finance.html (最後瀏覽日:2017年5月21日)。
49.陳誠，聯邦優先權與法律先占理論-法政專業名詞解析，PChome個人新聞台，2003年9月26日，網址: http://mypaper.pchome.com.tw/macotochen/post/3991020 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
50.陳怡慈、陳駿逸，銀行撤離 偏鄉成金融沙漠，聯合報系，2013年7月29日，網址: https://vision.udn.com/vision/story/7660/736674 (最後瀏覽日：2017年7月5日)。
51.張庭瑜，「無人管理」的區塊鏈新創The DAO，創下史上高額群眾募資紀錄：1.25億美元，數位時代，2016年5月17日，網址: https://www.bnext.com.tw/article/39603/BN-2016-05-17-172239-218 (最後瀏覽日:2017年5月16日)。
52.張紅軍，銀行業金融機構牌照管理的國際經驗，每日頭條，2016年11月14日，網址: https://kknews.cc/zh-tw/finance/96mym85.html (最後瀏覽日:2017年5月24日)。
53.張文毅譯，美國證管會有關ECN及盤後交易之調查研究報告，SEC官方報告，網址: http://www.twse.com.tw/ch/products/publication/download/0001000110.htm (最後瀏覽日:2017年5月6日)。
54.虛擬世界法規調適交流平台，關於本平台，網址: http://www.vtaiwan.org.tw/model.aspx?no=195 (最後瀏覽日:2017年6月13日)。
55.彭禎伶，挺金融科技創新創業 金管會 2億元基金啟動，中時電子報，2016年10月21日，網址: http://www.chinatimes.com/newspapers/20161021000128-260205 (最後瀏覽日:2016年6月2日)。
56.彭金隆、臧正運，觀念平台－我們需要模擬監理沙盒更甚監理沙盒，中時電子報，2017年5月12日，網址: http://www.chinatimes.com/newspapers/20170512000054-260202 (最後瀏覽日:2017年6月11日)。
57.楊誠對，專業責任保險，網址: www.nlus.org.tw/down_class_book_con.php?id=53 (最後瀏覽日 2017年5月24日)。
58.楊東，金融科技監管需要與時俱進，中文頭條，2017年5月，網址: https://www.chinatt.news/6431336668485124609.html(最後瀏覽日:2017年6月19日)。
59.經濟部，全球早期資金趨勢觀測月報年統計，2017年1月，網址: http://findit.org.tw/upload/news/news_20170213023.pdf (最後瀏覽日:2017年3月7日)
60.董兢，以史為鑒：30年前的美國儲貸危機，財新網，2016年4月26日，網址http://m.finance.caixin.com/m/2016-04-26/100936692.html?utm_source=yidianzixun＆utm_medium=yidianzixunApp＆utm_campaign=Hezuo (最後瀏覽日:2017年5月5日)。
61.維基百科，歐洲聯盟指令，網址: https://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%AD%90%E6%B4%B2%E8%81%AF%E7%9B%9F%E6%8C%87%E4%BB%A4 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
62.維基百科，歐洲聯盟，網址: https://zh.wikipedia.org/wiki/%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%81%94%E7%9B%9F (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
63.維基百科，RSA加密演算法，網址: https://zh.wikipedia.org/wiki/RSA%E5%8A%A0%E5%AF%86%E6%BC%94%E7%AE%97%E6%B3%95 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
64.維基百科，龐氏騙局，網址: https://zh.wikipedia.org/wiki/%E9%BE%90%E8%8C%B2%E9%A8%99%E5%B1%80 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
65.臧正運，國際金融監理沙盒發展趨勢，2017年3月1日，網址: https://clmr.unsw.edu.au/sites/default/files/attached_files/global_development_of_financial_regulatory_sandbox_cheng-yun_tsang.pdf (最後瀏覽日:2017年5月18日)。
66.臧正運，金融科技創新與監理的平衡，哈佛商業評論2017年1月號，2017年1月1日，網址: https://www.hbrtaiwan.com/Article_content_AR0003845.html (最後瀏覽日:2017年6月7日)。
67.臧正運，臧正運觀點:形塑全球金融科技監理標準的關鍵語彙，源鉑情報，2016年9月19日，網址: http://www.storm.mg/article/165779 (最後瀏覽日:2017年6月8日)。
68.臧正運，臧正運觀點:金融科技創新監理芻議─監理沙盒在台灣，風傳媒，2016年9月1日，網址: http://www.storm.mg/article/160609 (最後瀏覽日:2017年6月10日)。
69.說詞丨没聽過這個詞都不好意思跟别人聊經濟，一點資訊，2016年8月27日，網址: http://www.yidianzixun.com/article/0EHiB21S (最後瀏覽日:2017年5月5日)。
70.綠角財經筆記，2012年的LIBOR醜聞(LIBOR Scandal)，2016年6月22日，網址: http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/2016/06/2012liborlibor-scandal.html (最後瀏覽日:2017年5月15日)。
71.蔡明忠揪同業 組區塊鏈聯盟，聯合財經網，2016年09月21日，網址: https://money.udn.com/money/story/5613/1973765 (最後瀏覽日:2017年5月29日)。
72.蔡淑芬，監理沙盒草案出爐 業者提五大訴求，中時電子報，2017年2月3日，網址: http://www.chinatimes.com/newspapers/20170203000122-260210 (最後瀏覽日:2017年6月10日)。
73.盧永山，中國嚴打網貸平台 8月前恐有大批P2P被關閉，自由時報，2017年1月，網址: http://news.ltn.com.tw/news/business/breakingnews/1942392 (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
74.龔鳴，從 R3 區塊鏈聯盟看歐美金融巨頭的區塊鏈探索之路，壹讀，2016年10月26日，網址: https://read01.com/Bj0mLe.html (最後瀏覽日:2017年3月2日)。
75.alovec8888，1986~1995 美國儲貸銀行危機( Saving and Loan Crisis)，痞客邦部落格，2013年11月28日，網址: http://alovec8888.pixnet.net/blog/post/24661234 (最後瀏覽日:2017年5月5日)。
76.BitoEX，網址:https://www.bitoex.com/charts?locale=en (最後瀏覽日:2017年6月12日)。
77.Editor_Wye，央行總裁彭淮南：比特幣是一種貴金屬，INSIDE，網址: https://www.inside.com.tw/2013/11/20/bitcon-precious-metal(最後瀏覽日2017年3月31日)。
78.Fiona，何謂「影子銀行」？，網址：https://journal.eyeprophet.com/kc20130619/ (最後瀏覽日: 2017年5月4日)。
79.Hsinlan Chen，【硬塞科技字典】什麼是保險裂解（Insurance Disaggregation）？，INSIDE，2016年8月16，網址: https://www.inside.com.tw/2016/08/16/what-is-insurance-disaggregation (最後瀏覽日:2017年3月3日)。
80.Jewel，巨量資料的時代，用「大、快、雜、疑」四字箴言帶你認識大數據，INSIDE，2015年2月6日，網址: https://www.inside.com.tw/2015/02/06/big-data-1-origin-and-4vs (最後瀏覽日:2017年2月28日)。
81.Jayroz，2015年世界經濟論壇－未來的金融服務，Stockfeel股感知識庫，網址: https://www.stockfeel.com.tw/2015%E5%B9%B4%E4%B8%96%E7%95%8C%E7%B6%93%E6%BF%9F%E8%AB%96%E5%A3%87%EF%BC%8D%E6%9C%AA%E4%BE%86%E7%9A%84%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%8D%E5%8B%99/(最後瀏覽日2017年3月8日)。
82.Jerry ＆ 睿富者，大眾專屬的理財顧問-機器人理專，股感知識庫，2016年7月12日，網址: https://www.stockfeel.com.tw/%E5%A4%A7%E7%9C%BE%E5%B0%88%E5%B1%AC%E7%9A%84%E7%90%86%E8%B2%A1%E9%A1%A7%E5%95%8F-%E6%A9%9F%E5%99%A8%E4%BA%BA%E7%90%86%E5%B0%88/ (最後瀏覽日:2017年6月18日)。
83.KMPG、H2 VENTURES，2016全球百大金融科技公司，網址: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/tw/pdf/2017/02/fintech-100-zh.pdf (最後瀏覽日:2017年6月1日)。
84.MinHsien Chang，五個問答讓你秒懂區塊鏈原理及應用，TECHNICAL INSIGHT，2016年11月27日，網址: https://www.lightblue.asia/q-n-a-for-blockchain/ (最後瀏覽日:2017年3月2日)。
85.MBA智庫百科，複雜適應系統理論，網址: http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%A4%8D%E6%9D%82%E9%80%82%E5%BA%94%E7%B3%BB%E7%BB%9F%E7%90%86%E8%AE%BA (最後瀏覽日:2017年5月4日)。
86.MBA智庫百科，做市商制度，網址: http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%81%9A%E5%B8%82%E5%95%86%E5%88%B6%E5%BA%A6 (最後瀏覽日: 2017年5月9日)。
87.Sam Chen，從賈伯斯的一席話認識雲端運算，INSIDE，2014年7月15日，網址: https://www.inside.com.tw/2014/07/15/cloud_computing_1 (最後瀏覽日:2017年2月28日)。
88.TechTarget安全，soft token definition，網址: http://www.searchsecurity.com.cn/whatis/word_8320.htm (最後瀏覽日:2017年5月25日)。
89.Tony，投資P2P要如何做到風險分散，台灣資金交易所：只有透過交易機制來設計才能真正落實。，FinTech Taiwan，2016年12月，網址: http://17taiwanplus.blogspot.tw/2016/12/p2p.html(最後瀏覽日:2017年6月18日)。
90.VTaiwan，關於VTaiwan，網址:https://vtaiwan.tw/intro (最後瀏覽日:2017年6月3日)。
二、英文文獻
(一)期刊文章
1.Barefoot, Jo Ann S., Regulatory Innovation, 19 No. 3 Fintech L. Rep. NL 1, 1-8 (2016).
2.Baxter, Lawrence G., Adaptive Financial Regulation and Regtech: a Concept Article on Relistic Protection for Victims of Bank Failures, 66 Duke L.J. 567, 567-630 (2016).
3.Brennan, Catherine M., The Age of Fintech: Old Legal Issues Are New Again, 35 No. 9 Banking ＆ Fin. Services Pol’y Rep. 1, 1-10 (2016).
4.Brummer, Chris, Disruptive Technology and Securities Regulation, 84 Fordham L. Rev. 977, 977-1052 (2015).
5.Cutts, Matthew D. ＆ Roman, Bradon C., The Future of FinTech: A Washington Perspective, 19 No. 6 Fintech L. Rep. NL 1, 1-10 (2016).
6.Douglas, John L., New Wine Into Old Botles: Fintech Meets the Bank Regulatory World, 20 N.C. Banking Inst. 17, 17-65 (2016).
7.Friesz, Cody R., Crowdfunding ＆ Investor Education: Empowering Investors to Mitigate Risk ＆ Prevent Fraud, 48 Suffolk U. L. Rev. 131, 131-148 (2015).
8.Gabison, Garry A., Equity Crowdfunding: All Regulated but Not Equal, 13 DePaul Bus. ＆ Com. L.J. 359, 360-408 (2015).
9.Maupin, Julie A., Mapping the Global Legal Landscape of Blockchain Technologies, Working Paper Draft of 14 February 2017, forthcoming in CIGI Academic Paper Series (peer reviewed), available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2930077 (last visited June 15, 2017).
10.Ng, Rosabel, Jeffery Lim, , Tian Sion Yoong ＆ Hannah NG, Inside and outside Singapore’s proposed FinTech regulatory sandbox: balancing supervision and innovation, (2016 ) 10 JIBFL 596, 1-5 (2016).
11.Walker, George, Financial Technology Law-A New Beginning and A New Future, 50 Int'l Law. 137, 137-215 (2017).
12.Woolard, Christopher, A UK Perspective on Fintech Regulation: What Is ( And Is Not ) a Sandbox, 19 No. 6 Fintech L. Rep. NL 3 (2016).
(二)網路資源
1.Accenture, The Rise of Fintech – New York’s Opportunity for Tech Leadership (2014), available at: http://pfnyc.org/wp-content/uploads/2014/06/NY-FinTech-Report-2014.pdf (last visited June 16, 2017).
2.Australian Prudential Regulation Authority, Authorised Deposit-taking Institutions (ADIs), http://www.apra.gov.au/adi/pages/default.aspx (last visited May 24, 2017).
3.Australian Securities ＆ Investments Commission, Regulatory sandbox (June 14, 2017, 09:07 AM), http://asic.gov.au/for-business/your-business/innovation-hub/regulatory-sandbox/ (last visited June 16, 2017).
4.Australian Securities ＆ Investments Commission, RG 257 Testing fintech products and services without holding an AFS or credit licence (February 2017), http://download.asic.gov.au/media/4160999/rg257-published-24-february-2017.pdf (last visited May 23, 2017).
5.Australian Securities ＆ Investments Commission, Innovation Hub (November 7, 2016, 09:03 AM), http://asic.gov.au/for-business/your-business/innovation-hub/ (last visited May 23, 2017).
6.Australian Securities ＆ Investments Commission, CP 260 Further measures to facilitate innovation in financial services (June 2016), available at http://download.asic.gov.au/media/3889025/cp260-published-08-june-2016.pdf (last visited May 23, 2017).
7.Australian Securities ＆ Investments Commission, Responsible lending disclosure obligations -Overview for credit licensees and representatives (October 20, 2014, 12:00 PM), http://asic.gov.au/regulatory-resources/credit/responsible-lending/responsible-lending-disclosure-obligations-overview-for-credit-licensees-and-representatives/ (last visited May 24, 2017).
8.BBVA, 4 InsurTech and the disruptive insurance ecosystem, Digital Economy Outlook (October 2016), available at https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2016/10/DEO_Oct16_Cap4.pdf (last visited July 8, 2017).
9.CBInsights’s company website, https://www.cbinsights.com/ (last visited May 9, 2017).
10.Clyde ＆ Co, Insurtech: Will US regulation hamper growth? (April 5, 2017), https://www.clydeco.com/blog/insurance-hub/article/insurtech-will-u.s.-regulation-hamper-growth (last visited July 8, 2017).
11.Cognizant, Crowdfunding Insurance (December 2015), available at https://www.cognizant.com/whitepapers/Crowdfunding-Insurance-codex1694.pdf (last visited July 8, 2017).
12.Conservapedia, Agency capture, http://www.conservapedia.com/Agency_capture (last visited May 4, 2017).
13.Consumer Financial Protect Bureau, Project Catalyst report:Promoting consumerfriendly innovation (October 2016), available at https://s3.amazonaws.com/files.consumerfinance.gov/f/documents/102016_cfpb_Project_Catalyst_Report.pdf (last visited May 24, 2017).
14.CrowdExpert, Crowdfunding Industry Statistics 2015 2016 (March 31, 2015), http://crowdexpert.com/crowdfunding-industry-statistics/ (last visited April 8, 2017).
15.Crowdsourcing.org, Crowdfunding Industry Report (March 2012), available at http://www.crowdfunding.nl/wp-content/uploads/2012/05/92834651-Massolution-abridged-Crowd-Funding-Industry-Report1.pdf (last visited April 8, 2017).
16.Deutsche Bank. Payment Services Directive 2-Directive on Payment Services in the Internal Market “(EU) 2015/2366 (September 2016), available at http://cib.db.com/docs_new/White_Paper_Payments_Services_Directive_2.pdf (last visited April 8, 2017).
17.European Central Bank, Virtual Currency Schemes (November 2012), available at https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemes201210en.pdf (last visited May 21, 2017).
18.Federal Trade Commission, FinTech Forum: Artificial Intelligence and Blockchain (March 9, 2017), https://www.ftc.gov/news-events/events-calendar/2017/03/fintech-forum-blockchain-artificial-intelligence (last visited June 18, 2017).
19.Fenwick, Mark, Wulf A. Kaal ＆ Erik P. M. Vermeulen, Regulation Tomorrow: What Happens When Technology is Faster than the Law?(October 2016), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2834531 (last visited April 8, 2017).
20.Financial Conduct Authority, Regulatory sandbox - cohort 3 (June 16, 2017), https://www.fca.org.uk/firms/regulatory-sandbox/cohort-3 (last visited June 19, 2017).
21.Financial Conduct Authority, Regulatory sandbox - cohort 2 (June 15, 2017), https://www.fca.org.uk/firms/regulatory-sandbox/cohort-2 (last visited June 19, 2017) .
22.Financial Conduct Authority, Regulatory sandbox (April 21, 2017), https://www.fca.org.uk/firms/innovate-innovation-hub/regulatory-sandbox (last visited May 19, 2017).
23.Financial Conduct Authority, Discussion Paper on distributed ledger technology (April 2017), available at https://www.fca.org.uk/publication/discussion/dp17-03.pdf (last visited April 27, 2017).
24.Financial Conduct Authority, Regulatory sandbox (September 11, 2016), available at https://www.fca.org.uk/publication/research/regulatory-sandbox.pdf (last visited May 17, 2017).
25.Financial Conduct Authority, Feedback Statement Call for input on supporting the development and adopters of RegTech (July 2016), available at https://www.fca.org.uk/publication/feedback/fs-16-04.pdf (last visited May 12, 2017).
26.Financial Conduct Authority, The FCA’s Regulatory Approach to Crowdfunding over the Internet and the Promotion of Non-readily Realisable Securities by other Media (PS14/4) (March 2014), available at https://www.fca.org.uk/publication/policy/ps14-04.pdf (last visited June 17, 2017).
27.Financial Conduct Authority, The FCA’s Regulatory Approach to Crowdfunding(and Similar Activities) (October 2013), available at https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp13-13.pdf (last visited April 14, 2017).
28.Financial Conduct Authority, Default standards for sandbox testing parameters, available at https://www.fca.org.uk/publication/policy/default-standards-for-sandbox-testing-parameters.pdf (last visited May 19, 2017).
29.Financial Crimes Enforcement Network, Application of FinCEN's Regulations to Persons Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies (March 18, 2013), available at https://www.fincen.gov/sites/default/files/shared/FIN-2013-G001.pdf (last visited June 16, 2017).
30.FinTech Taiwan, FinTech in Taiwan-Overview of the Market ＆ Regulatory Landscape (May 2017), available at https://drive.google.com/file/d/0BzfyTDFZmlkrX0o5c2lmNDdUeHM/view (last visited May 28, 2017).
31.Gibson, C. Todd ＆ Tyler Kirk, THE U.S. WANTS A SANDBOX TOO, K＆L GATES (November 3, 2016), https://www.fintechlawblog.com/2016/11/the-u-s-wants-a-sandbox-too/ (last visited May 25, 2017).
32.Institute of International Finance, Regtech in Financial Services: Technology Solutions for Compliance and Reporting (March 2016), available at https://www.iif.com/system/files/regtech_in_financial_services_-_solutions_for_compliance_and_reporting.pdf (last visited May 11, 2017).
33.Investopedia, Regulation NMS, http://www.investopedia.com/terms/r/regulation-nms.asp (last visited May 9, 2017).
34.Juniper research, The Future of Bitcoin, https://www.juniperresearch.com/researchstore/commerce-fintech/blockchain (last visited June 16, 2017).
35.Kennedys, Insurtech: the future of insurance and insurance regulation (February 28, 2017), http://www.kennedyslaw.com/insurtech-the-future-of-insurance-and-insurance-regulation/ (last visited July 8, 2017).
36.Lawrence, Jonathan, Global Fintech Report 2017,K＆L GATES (April 12, 2017), https://www.fintechlawblog.com/?s=global+fintech (last visited June 16, 2017).
37.Lichtenwald, Ryan, Top 5 Issues in Consumer P2P Law and Regulation (March 2015), http://blog.lendit.com/top-5-issues-in-consumer-p2p-law-and-regulation/ (last visited March 4, 2017).
38.Manbeck, Peter, Marc Franson ＆ Lindsay Henry, The Regulation of Marketplace Lending: a Summary of the Principal Issues (March 2017), available at http://www.chapman.com/media/publication/744_744_Chapman_Regulation_Marketplace_Lending_0317.pdf (last visited June 16, 2017).
39.Mattermark’s company website, https://mattermark.com/(last visited May 9, 2017).
40.Monero’s company website, https://getmonero.org/ (last visited June 16, 2017).
41.Monetary Authority of Singapore, MAS FinTech Regulatory Sandbox (March 13, 2017) , http://www.mas.gov.sg/Singapore-Financial-Centre/Smart-Financial-Centre/FinTech-Regulatory-Sandbox.aspx (last visit June 16, 2017).
42.Monetary Authority of Singapore, MAS Issues Regulatory Sandbox Guidelines for FinTech Experiments (November 26, 2016), http://www.mas.gov.sg/News-and-Publications/Media-Releases/2016/MAS-Issues-Regulatory-Sandbox-Guidelines-for-FinTech-Experiments.aspx (last visited June 16, 2017).
43.Monetary Authority of Singapore, FinTech Regulatory Sandbox Guidelines (November 2016), available at http://www.mas.gov.sg/~/media/Smart%20Financial%20Centre/Sandbox/FinTech%20Regulatory%20Sandbox%20Guidelines.pdf (last visited June 16, 2017).
44.Mulligan, Deirdre K., Framing the issues: AI and Consumer Protection, FinTech Forum (March 9, 2017), https://www.ftc.gov/news-events/events-calendar/2017/03/fintech-forum-blockchain-artificial-intelligence (last visited April 15, 2017).
45.National Association of Insurance Commissioners, PEER-TO-PEER (P2P) INSURANCE (April 3, 2017), http://www.naic.org/cipr_topics/topic_p2p_insurance.htm (last visited July 8, 2017).
46.Nolan, Anthony R. G. ＆ Dartiley, Edward T., Securities Law Considerations in Online and MarketplaceLending (February 2016), available at http://www.klgates.com/files/Publication/2c229aa4-1c88-479d-87c3-6f364ac7131f/Presentation/PublicationAttachment/295b1837-18f5-48ef-b24f-7185db20c026/Securitization_and_Structured_Finance_Alert_02032016.pdf (last visited June 16, 2017).
47.Nolan, Anthony R.G, Joseph A. Valenti ＆ Christopher H. Bell, Certain Compliance Risks in Marketplace/Peer-toPeer/Online Lending, K＆L GATES (February 25, 2015), https://www.fintechlawblog.com/2016/02/certain-compliance-risks-in-marketplacepeer-to-peeronline-lending/ (last visited June 16, 2017).
48.OECD, Refining Regulation to Enable Major Innovations in Financial Markets – Note by Secretariat, DAF/COMP/WP2(2015)9 (October 26 2015), available at: http://www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/?cote=DAF/COMP/WP2(2015)9＆doclanguage=en (last visited June 16, 2017).
49.OECD,Hearing on Disruptive Innovation in the Financial Sector – Note by BIAC, DAF/COMP/WP2/WD(2015)15 (October 20, 2015), available at http://www.oecd.org/officialdocuments/publicdisplaydocumentpdf/?cote=DAF/COMP/WP2/WD(2015)15＆doclanguage=en (last visited June 16, 2017).
50.Office of the Comptroller of the Currency, Supporting Responsible Innovation in the Federal Banking System: An OCC Perspective (March 2016), available at http://consumerbankers.com/sites/default/files/OCC%20whitepaper%20fin%20inno%282%29.pdf (last visited June 16, 2017).
51.PitchBook’s company website, https://pitchbook.com/about-pitchbook (last visited May 9, 2017).
52.Ripple company’s website , https://ripple.com/ (last visited May 15, 2017).
53.Ryan, TJ, What Is A Mortgage Offset Account? (May 18, 2017), https://www.canstar.com.au/home-loans/mortgage-offset-accounts/ (last visited May 23, 2017).
54.Scratch, The Millennial Disruption Index (2013), available at http://www.millennialdisruptionindex.com/wp-content/uploads/2014/02/MDI_Final.pdf (last visited June 21, 2017).
55.Securities and Exchange Commission, Regulation Crowdfunding: A Small Entity Compliance Guide for Issuers[1] (April 5, 2017), https://www.sec.gov/info/smallbus/secg/rccomplianceguide-051316.htm (last visited June 16, 2017).
56.Securities and Exchange Commission, No Action Letters (March 23, 2017), https://www.sec.gov/fast-answers/answersnoactionhtm.html (last visited May 17, 2017).
57.Securities and Exchange Commission, Rule 506 of Regulation D (October 6, 2014), https://www.sec.gov/fast-answers/answers-rule506htm.html(last visited April 3, 2017).
58.Securities and Exchange Commission, Order NO. 3-13296 (November 24, 2008), https://www.sec.gov/news/digest/2008/dig112408.htm (last visited April 8, 2017).
59.Securities and Exchange Commission, About Regulation Systems Compliance and Integrity, https://www.sec.gov/spotlight/regulation-sci.shtml (last visited May 8, 2017).
60.Securities and Exchange Commission, SEC Adopts JOBS Act Amendments to Help Entrepreneurs and Investors, https://www.sec.gov/news/press-release/2017-78 (last visited June 16, 2017).
61.The Global Entrepreneurship and Development Institute, Global Entrepreneurship Index , https://thegedi.org/global-entrepreneurship-and-development-index/ (lasted visited June 16, 2017).
62.The Law Society, Run-off cover (June 18, 2013), http://www.lawsociety.org.uk/support-services/advice/articles/run-off-cover/ (last visited May 24, 2017).
63.U.S Inertal Revenue Service, Notice 2014-21, available at https://www.irs.gov/pub/irs-drop/n-14-21.pdf (last visited March 29 2017).
64.Wikipedia, Precautionary principle, https://en.wikipedia.org/wiki/Precautionary_principle (last visited May 4, 2017).
65.Wikipedia, ShapeShift, https://en.wikipedia.org/wiki/ShapeShift (last visited May 16, 2017).
66.Williams, Idongesit, Regulatory frameworks and Implementation patterns for Mobile Money in Africa: The case of Kenya, Ghana and Nigerial, ResearchGate (May 2013), available at https://www.researchgate.net/publication/236863291_Regulatory_frameworks_and_Implementation_patterns_for_Mobile_Money_in_Africa_The_case_of_Kenya_Ghana_and_Nigeria (last visited June 16, 2017).
67.World Economic Forum, The Future of Jobs (January 2016), available at http://www3.weforum.org/docs/WEF_Future_of_Jobs.pdf (last visited May 15, 2017).
68.World Economic Forum, The Future of FinTech-A Paradigm Shift in Small Business Finance (October 2015), available at http://www3.weforum.org/docs/IP/2015/FS/GAC15_The_Future_of_FinTech_Paradigm_Shift_Small_Business_Finance_report_2015.pdf (last visited June 16, 2017).
69.World Economic Forum, The Future of Financial Services (June 2015), available at http://www3.weforum.org/docs/WEF_The_future__of_financial_services.pdf (last visited June 16, 2017).
70.Yuen, Arthur, Fintech Supervisory Sandbox(FSS), Hong Kong Monetary Authority (September 6, 2016), available at http://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-information/guidelines-and-circular/2016/20160906e1.pdf. (last visited May 24, 2017).