臺灣博碩士論文加值系統

併購是企業快速獲得新技術或是擴大產能及營業額甚至是進入全新產業領域的一個相當有效率的方式。既使是併購成功的機率根據一般的文獻說明只有三成左右的機率，但是企業除了轉型、獲取新技術、提高市占率或是營收仍究會持續利用併購來達成其策略目標，因為併購是企業成長茁壯的捷徑。
台灣的企業併購風氣在近年也越來越興盛，鴻海、聯發科、大聯大、友嘉集團、晶電、中美矽晶與環球晶圓等等都是併購的老手，企業完成併購之後通常會透過併購綜效的評估用來評斷企業透過併購所增加的企業價值。
文獻上提及企業併購綜效可以分成營運綜效、市場綜效與財務綜效等三種，近年來開始有文獻討論技術綜效。本研究針對環球晶圓在半導體矽晶圓產業中的四個合併綜效分別去評量其四種併購綜效。研究方法與結果可以作為日後企業執行併購之後綜效評估之參考。

Mergers and acquisitions (M & A) is a quite efficient way for enterprises to quickly acquire new technologies or to expand capacity and turnover, and evenly enter a brand new industries.
Even if the successe rate in M & A, based on general literatures, is only about 30% , In addition to transformation, accessing new technologies and increasing market share or revenue, enterprises will continue to use M & A to achieve its strategic objectives because it is a shortcut for the growth of coperate.
M&A become more and more prosperous in Taiwan in recent years, for example, Foxconn Technology Group, MediaTek Inc., WPG Holdings, Fair Friend Group, Epistar, Sino-American Silicon Products Inc. and GlobalWafers, they all are veterans of M&A. After the completion of M & A, enterprises usually make use of the evaluation of M&A synergy to examine how much corporate value will be increased after M&A.
Literatures referred to the M & A synergy can be divided into three parts, operation synergy, market synergy and financial synergy. In recent years, literatures began to discuss the technical synergy. This study focused on how GlobalWafers in semiconductor silicon wafer industry assess its M & A synergies through a series of M &A.
We hope the study can be used as a reference for other company who like evaluate the synergy of M & A.

中文摘要 ------------------------------------------- III
Abstract -------------------------------------- IV
誌謝 ------------------------------------------ V
圖目錄 ---------------------------------------------- VI
表目錄 ---------------------------------------- VII
第一章 緒論
1.1 研究背景與動機----------------------------------- 1
1.2 研究目的----------------------------------------- 4
1.3 研究步驟----------------------------------------- 5
第二章 文獻探討與評析
2.1 企業併購的意涵與評析 --------------------------- 7
2.1.1 併購的意涵 ------------------------------- 7
2.1.2 併購流程 --------------------------------- 8
2.2 併購的成功關鍵因素及綜效衡量方法---------------- 14
2.2.1 影響併購的關鍵成功因素-------------------- 14
2.2.2 企業併購綜效評量要素---------------------- 15
2.2.3 企業併購綜效衡量方法---------------------- 18
第三章 研究方法
3.1 個案研究方法 ------------------------------------ 20
3.1.1 個案研究法定義 --------------------------- 20
3.1.2 個案研究法起源 --------------------------- 20
3.1.3 個案研究法之特性 ------------------------- 20
3.2 環球晶圓簡介 ------------------------------------ 22
第四章 合併綜效分析: 以環球晶圓為例
4.1 半導體矽晶圓產業分析 ----------------------------- 24
4.2 合併標的分析-------------------------------------- 27
4.2.1 Globitech 2008 ----------------------------- 27
4.2.2 Covalent Materials 2012 -------------------- 28
4.2.3 Topsil 2016 -------------------------------- 29
4.2.4 SunEdison 2016 ----------------------------- 30
4.3 綜效分析 ---------------------------------------- 32
第五章 結論與建議
5.1 結論---------------------------------------------- 38
5.2 建議---------------------------------------------- 39
參考文獻----------------------------------------------- 40

1. 王淑貞，併購之綜效分析-以電信業為例，國立台灣大學管理學院在職專班財務金融組碩士論文，2009。
2. 呂婉瑜，功能性角對虛擬團隊效能之影響，國立中山大學資訊管理研究所碩士論文，2000。
3. 呂安序，台灣面TFTLCD面板廠合併之綜效預估分析，國立交通大學管理學院碩士在職專班科技管理組碩士論文，2006。
4. 杜英宗，用併購讓經營更卓越，天下雜誌社出版，2015。
5. 併購與私募相關知識-台灣併購與私募股權協會。 (http://www.mapect.com/knowledge_mna_pra01.php)
6. 邱雲超，企業併購策略與效益評估之案例研究- 以聯發科併購案為例，國立交通大學高階主管管理學程碩士班碩士論文，2016。
7. 許丁堅，企業併購成敗之討論- 以跨國半導體企業併購台灣小型IC設計公司為例， 國立交通大學高階主管管理學程碩士班碩士論文，2010。
8. 黃咸鈞，併購技術綜效創新-以史丹利百得工具機集團為例,國立政治大學科技管理與智慧財產研究所碩士論文，2016。
9. 黃秀霞，台灣工具機業併購綜效之研究，國立中興大學財務金融學系碩士論文，2010。
10. 詹炎生，以個案分析觀點探討國巨併購飛利浦零件事業部之綜效與成本效益，國立交通大學高階主管管理學程碩士班碩士論文，2006。
11. 黃麗惠，台灣伺服器產業併購策略與綜效分析，國立台灣大學管理學院在職專班財務金融組碩士論文，2012。
12. Eccles, R. G., Lanes, K. L., & Wilson, T. C. (Jul/Aug 1999). Are you paying too much for that acquisition? Harvard Business Review.