(3.238.173.209) 您好!臺灣時間:2021/05/09 16:50
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:傅美枝
研究生(外文):FU, MEI-CHIH
論文名稱:以營收動能為指標之投資組合實證分析:以台灣上市(櫃)公司為例
論文名稱(外文):The Empirical Analysis For The Revenue Momentum: Evidence in Taiwan Listed Companies
指導教授:廖永熙廖永熙引用關係
指導教授(外文):LIAU, YUNG-SHI
口試委員:李家豪賴丞坡
口試委員(外文):LI, CHIA-HAOLAI, CHENG-PO
口試日期:2017-05-26
學位類別:碩士
校院名稱:南華大學
系所名稱:財務金融學系財務管理碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:營收動能多空頭贏家輸家
外文關鍵詞:Revenue MomentumUp and DownWinnerLoser
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:105
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:1
  從股票市場獲利有各種投資策略,其中營收是公司淨利領先指標與公司盈餘息息相關,故本研究以台灣上市櫃公司(全體上市櫃、電子股、非電子股)為樣本,依公司規模大小針對每月公告營收資料建構營收動能投資策略,採用每月換股並考慮擴張收縮期,探討是否具有營收動能效應。
  本研究之結果如下:一、全體上市櫃公司:在贏家與輸家的投資組合比較上,贏家組合報酬高於輸家組合報酬。二、非電子股:在贏家與輸家的投資組合比較上,贏家組合報酬優於輸家組合報酬。三、電子股:在贏家與輸家的投資組合比較上贏家組合報酬優於輸家組合報酬。四、考慮多空時期發現營收動能策略存在顯著差異。
  There are various investment strategies to profit from the stock market. For example, the revenue is the company's net profit leading indicator, therefore, the revenue is a key vatiable in this study.
  In this study, the listed company (all listed companies, electronic industry stocks, non-electronic industry stocks) in Taiwan stock market as a sample. According to the size and revenue variables to form monthly momentum investment strategy, and taking into consideration the period of up and down to investigate the revenue momentum strategy.
  The results of this study are as followed:
1. The winner return is higher than the loser return in all listed companies.
2. The winner return is higher than the loser return in non-electronic stocks.
3.The winner return is higher than the loser return in electronic stocks.
4. The revenue momentum strategy exists significant difference in up and down market.
中文摘要 i
Abstract ii
目錄 iii
表目錄 v
圖目錄 vi

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 4
第二章 文獻回顧與探討 5
第一節 價格動能投資策略之文獻探討 5
第二節 營收動能之文獻探討 7
第三節 營收動能與景氣循環之文獻探討 8
第四節 營收動能與多空頭之文獻探討 9
第三章 研究方法 11
第一節 資料來源與取樣標準 11
第二節 變數定義 12
第三節 投資組合設定與說明 14
第四節 統計分析 16
第五節 實證架構圖 19
第四章 實證結果與分析 20
第一節 每月換股投資策略 20
第二節 景氣循環投資策略之分析 29
第三節 多空時期投資策略之分析 34
第五章 結論與建議 37
第一節 結論 37
第二節 建議 41

參考文獻 42
中文部分
上官崇輝(2016),「台灣上市類股多空頭期投資策略與報酬之研究」,真理大學經濟學系財經碩士班論文。
白翔文(2012),「月營收資訊對股價報酬之影響」,正修科技大學經營管理研究所碩士論文。
吳幸姬、李顯儀( 2006),「產業月營收變化與股價報酬的關聯性之研究」,管理科學研究,第三卷第二期,67-74
李冠華(2015),「營收動能、盈餘動能與價格動能之研究」,國立彰化師範大學財務金融系碩士論文。
李春安、羅進水、蘇永裕(2006),「動能策略報酬、投資人情緒與景氣循環之研究」,財務金融學刊 第十四卷第二期,73-109。
卓志文(2013),「個股與產業營收動能略策」,淡江大學財務金融學系,碩士論文。
林昱慧(2016),「景氣與營收對動能的影響」,亞洲大學財務金融學系,碩士論文。
洪茂蔚、林宜勉、劉志諒(2007),「動能投資策略之獲利性與影響因素」,中山管理評論,第十五卷第三期,515-546。
翁玉如(2015)。「台股營收動能效果之分析」,輔仁大學金融與國際企業學系金融碩士在職專班,碩士論文。
陳裕達(2014),「營收動能與市場狀態之研究」,淡江大學財務金融學系,碩士論文。
陳嘉偉(2008),「不同月營收的指標與股價報酬之關聯性」,國立高學第一科技大學財務管理學系,碩士論文。
游雅茜(2011),「動能投資策略:價格、盈餘與營收」。淡江大學財務金融學系碩士論文。
甯正宇(2009),「台灣股市營收動能策略之實證研究」(國立政治大學經營管理碩士學程(EMBA),未出版碩士論文。
黃怡姿(2009),「營收動能策略:以台灣股市為例」,淡江大學財務金融學系,碩士論文。蕭朝興、尤靜華、簡靖萱(2008),「台灣股市的動能效應投資人的下單策略」,交大管理學報,第二十八劵第一期,131-168。
蘇永裕(2003),「追漲殺跌策略報酬與景氣循環之間互動關係之研究」,雲林科技大學財務金融所碩士論文。
顧廣平(2010),「盈餘與營收動能」,管理學報,第二十八卷第六期,521-544。

西文部分
Banz,R.W.(1981),“The relationship between return and market value of common Stocks,”Journal of Financial Economics 9,pp.3-18.
Barbee, W. C., S. Mukherji and G. A. Raines,(1996),“ Does sales-price and debt-equity explain stock returns better than book-market and firm size?”, Financial Analysts Journal 52, pp56-60
Bry and Boschan(1971),“Cyclical Analysis of Time Series:Selected Procedures and Computer Programs.UMI.”
Chordia,T.,& Shivakumar, L (2002)),“ Momentum, business cycle,and time-varying expected returns,”Journal of Finance, 57(2),pp.985-1019.
DeBondt, W. F. M.,& Thaler, R.(1985),“Does the stock market overreact ?”Journal of Finance,40(3),pp.793-805.
Fama EF. (1970),“Efficient Capital Markets:A Review of Theory and Empirical Work,”Journal of Finance,25(2), pp.383-417.
Fama, E. F. and K. R. French, (1993),“Common risk factors in the returns on bonds and stocks,”Journal of Financial Economics 33:pp.3-56
Jegadeesh, N.,& Titman, S. (1993),“ Returns to buying winners and selling losers:Implications for stock market efficiency,”Journal of Finance, 48(1),pp.65-91.
Lee, C. M. C., & Swaminathan, B. (2000),“Price momentum and trading volume,” Journal of Finance, 55(5), pp.2017-2069.
Reinganum,M.R.(1981),“Misspecification of capital asset pricing:empirical anomalies based on earnings,yields and market values,”Journal of Financial Economics 9(1),pp19-46.
Rouwenhorst, K. G. (1998),“International momentum strategies,”Journal of Finance, 53(1), pp.267-284.
Swaminathan and Weintrop. (1991) “The information content of earnings, revenues and expenses,” Journal of Accounting Research 29 (2),pp. 119-163.
電子全文 電子全文(網際網路公開日期:20220601)
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關點閱論文
 
系統版面圖檔 系統版面圖檔