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研究生:王鈺婷
研究生(外文):WANG, YU-TING
論文名稱:臺灣不動產逆向抵押貸款之損益模型分析
論文名稱(外文):Profit and Loss Analysis Model of Reverse Mortgage in Taiwan
指導教授:洪志興洪志興引用關係
指導教授(外文):Hung, CHIN-HSING
口試委員:洪志興徐守德陳勤明王銘駿
口試委員(外文):HUNG, CHIN-HSINGSHYU, SO-DECHEN, CHI-MINGWANG, MING-CHUN
口試日期:2017-05-26
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:61
中文關鍵詞:高齡社會人口老化老人安養不動產逆向抵押貸款年金
外文關鍵詞:aged societypopulation agingelderly securityreverse mortgageannuity
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我國不動產逆向抵押貸款制度已於2013年3月開始試辦,初期開辦條件嚴苛,近期已放寬條件,開辦銀行也增加至八間,本研究採用Tse (1995) 之不動產逆向抵押損益模型,探討臺灣現行條件下之損益模型,結果顯示在不同貸款年齡、不同貸款性別、不同房價成長率、不同貸款利率及浮動利率下,每期支付年金 (MBA) 及金融機構之平均利潤現 (MPVP) 值皆有明顯不同。
而平均利潤現值部分呈現負值,該狀況並非金融機構之實質損失,僅是會計帳上之虧損,在風險控管完善情況下,金融機構開辦不動產逆向抵押貸款之利潤將會高於傳統房屋貸款,期望可藉由此研究調整臺灣逆抵押之條件,進而創造借款面、貸款面及社會面三贏局面。

Taiwan’s Reverse Mortgage (RM) has operated in 2013, March. Initially the conditions were set up harsh, but the conditions are relaxed in 2017. Besides, there are eight banks have provided the business of Reverse Mortgage. In this research, we used the profit and loss model of Tse (1995) to investigate the data of Taiwan. According the result that borrower’s age, borrower’s gender, growth rate and interest rate would affect the Mean Breakeven Annuity (MBA) and Mean present of profit (MPVP).
However, the MPVP would be negative that is accounting loss but not actual loss. If lenders could control risks, they would get more benefit from RM than Mortgage. According the result, financial institutions could offer better RM than before. And that would create borrowers, lenders and social tripartite wins.

摘要 I
ABSTRACT II
誌謝 III
目錄 IV
表目錄 VI
圖目錄 VII
壹、緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
貳、不動產逆向抵押貸款背景 4
第一節 以房養老 4
第二節 起源及意義 7
第三節 傳統不動產抵押貸款之比較 7
參、文獻探討與回顧 9
第一節 不動產抵押貸款可行性及影響因素 9
第二節 全球不動產逆向抵押貸款概況 10
第三節 我國施行不動產逆向抵押貸款概況 12
第四節 臺灣不動產逆向抵押貸款制度開辦方案 13
肆、研究方法 14
第一節 Tse模型建立 14
第二節 參數設定 24
伍、模擬結果 26
第一節 每期年金(MBA)分析 26
第二節 利潤現值(MPVP)分析 33
第三節 損益平衡年分析 41
陸、結論與建議 45
第一節 結論 45
第二節 R.M之機會 46
第三節 建議 47
柒、參考文獻 48
英文文獻 48
中文文獻 50


英文文獻
1. Cho, D. H., Park, C. K., Ma, S. R., (2004), “A Study on Introduction of Reverse Mortgage System, ” Korea Financial Supervisory Service
2. Huang Hong-Chih, Wu Wen-Chieh, Lin Tsoyu-Calvin, Cheng Ya-Fu, (2008),“The Application of Reverse Mortgages in Aging Society,” Journal of Risk Management, 10, 293-314
3. Shan Hui, (2011), “Reversing the Trend: The Recent Expansion of the Reverse Mortgage Market”, Real Estate Economics, 39, 747-768
4. Judith A. Davey, (2005) , “The Prospects and Potential for Home Equity Release in New Zealand,” Office of the Retirement Commission
5. Chou Kee-Lee, Chow Nelson W.S., Chi Iris, (2006), “Willingness to consider applying for reverse mortgage in Hong Kong Chinese middle-aged homeowners,” Habitat International, 30, 716–727
6. Mitchell Olivia S., Piggott John, (2004), “Unlocking Housing Equity in Japan,” NBER Working Paper, No.10340
7. Li Ping-Fang, Yang Jerry T., Lin Che-Chun, (2011), “A Comparison between Fixed-Rate and Adjustable-Rate Reverse Mortgages.” Journal of Housing Studies, 20, 27-46
8. Ma Seungryul, Deng Yongheng, (2006), “Evaluation of Reverse Mortgage Programs in Korea”, National University of Singapore
9. Venti, S. F., Wise D. A., (2001), “Aging and Housing Equity: Another Look,” NBER Working Paper No.8608
10. Tse Y. K., (1995), “Modelling Reverse Mortgage,” Asia Pacific Journal of Management, 12, 79-95
11. Lee Yung-Tsung, Wang Chou-Wen, Huang Hong-Chih, (2012), “On the valuation of reverse mortgages with regular tenure payments,” Mathematics and Economics, 51, 430-441 
中文文獻
1. 洪志興,(2012),逆向不動產抵押貸款之研究-以台灣土地銀行為例。
2. 張幸惠,姚名麗,嚴秀容,(2015),反向房屋抵押貸款的影響因素之研究,《輔仁管理評論》,第二十二卷第二期,第95頁- 114 頁。
3. 陳勤明,朱雅純,郭珈榕,陳思璇,林琪,陳漢思,(2015),我國不動產逆向抵押貸款之清償選擇權評價與財務風險分析,《科技部補助專題研究計畫》。
4. 游欣霓,鍾俊文,(2006),退休新金融商品-各國逆向抵押貸款簡介,貨幣觀測與信用評等,第33頁- 40頁。
5. 華信電子週報,(2013),十分鐘搞懂以房養老政策
6. 楊屯山,蔡錦堂,林哲群,(2014),逆房貸抵押品的處置時間對保險費率的影響,《住宅學報》,第二十三卷第一期,第35頁-50頁。
7. 廖偉岑,(2011),反向房屋抵押權及其訂價之研究,朝陽科技大學碩士論文。
8. 劉杰鋒,朱沙,曾胜, (2014),以房养老:理念、模式和经验 ,《西部論壇》,第二十四卷第三期。
9. 潘秀菊,李智仁,徐汝怡,(2009),逆向抵押 (反向抵押) 制度 - 以房養老之可行性探討,《中華民國信託業商業同業公會研究計畫》。
10. 鍾俊文,(2007),人口轉變對總體經濟與金融市場的影響,《中央銀行季刊》,第二十九卷第一期。

電子全文 電子全文(網際網路公開日期:20220622)
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