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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林姿吟
研究生(外文):Tzu-Yin Lin
論文名稱:景氣領先指標與台灣房地產價格之關聯性研究
論文名稱(外文):The Study on Relationships of Business Leading Indicators and the Real Estate Price in Taiwan
指導教授:曾憲郎曾憲郎引用關係童永年童永年引用關係
指導教授(外文):Shan-non ChinYung-Nian Tung
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:43
中文關鍵詞:房價指數衝擊反應分析因果關係VECM共整合單根檢定
外文關鍵詞:Impulse responseGrangerVECMCo-integration TestUnit root testHousing price index
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過去十年來房價一路飆升,從過去的文獻中能夠發現,總體經濟景氣與房價之間的關聯性時常被探討分析。本研究主要在分析房價(信義房價指數)與各景氣領先指標(外銷訂單指數、貨幣總計數、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、核發建照面積、製造業存貨指數)之間的相互關係,研究期間自2001年第1季至2016年第4季共64筆資料。透過單根檢定、共整合檢定、向量誤差修正模型、Granger因果關係檢定以及衝擊反應分析對變數進行實證分析,結果顯示,各變數之間存在長期穩定的均衡關係,而在短期動態調整上,核發建照面積對於房價是具有顯著的正向關係,也就是當有新的建案提出時,投資客就會看好未來的房市,造成房價上漲,而貨幣總計數也對房價具有顯著的正向關係,因為當貨幣供給量過多,人們就會傾向持有固定資產,因此房價就會上漲。
Over the past decade, housing prices have been soared. From the past literature, we can find that the correlation between the business cycle and prices was frequently discussed.
This study focuses on the relationship between prices(Sinyi House Price Index) and the leading indicators(Index of export orders、Monetary aggregates、TAIEX average closing price、Net accession rate of employees on payrolls of industry and services、Building permits、Index of producer''s inventory).This paper uses quarterly data from 2001 Q1 to 2016 Q4. The variables are analyzed by unit root test, co-integration test, vector autoregressive model, granger causality test and impulse response function. The result shows that there is a long-term equilibrium relationship between the variables. In the short-term dynamic adjustment, there is a positive relationship between building permits and price. That is, when a new housing project is lauched, investors will be optimistic about the future of the housing market, resulting in rising prices. There is also a positive relationship between Monetary aggregates and price. Because when the money supply is increasing, people tend to hold fixed assets, so prices will rise.
目 錄
論文審定書 i
謝 辭 ii
摘 要 iii
Abstract iv
目 錄 v
圖 次 vi
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機與目的 2
第三節 研究架構與流程 3
第二章 文獻回顧與探討 4
第一節 中文文獻 4
第二節 英文文獻 5
第三章 研究方法 7
第一節 單根檢定(Unit Root Test) 7
第二節 共整合檢定(Co-integration Test) 8
第三節 向量誤差修正模型(Vector Autoregressive Model) 11
第四節 Granger因果關係檢定 11
第五節 衝擊反應分析 13
第四章 實證結果分析 14
第一節 資料來源分析及處理 14
第二節 單根檢定 17
第三節 共整合檢定 18
第四節 向量誤差修正模型 19
第五節 Granger因果關係檢定 24
第六節 衝擊反應分析 27
第五章 結論與建議 30
第一節 結論 30
第二節 建議 31
參考文獻 32
參考文獻
一、中文文獻
1.李明軒(2016),「我國房地產價格對於經濟機會不平等的影響之研究」,臺灣經濟預測與政策,47(1),37-65。
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3.林秋瑾,王健安,張金鶚(1996),「房地產景氣與總體經濟景氣於時間上領先, 同時, 落後關係之探討」,國家科學委員會研究彙刊,7(1),35-56。
4.林玉彬,范鐘升(2014),「領先景氣指標與寶來臺灣卓越 50 基金淨值關係之研究」。
5.洪淑娟,雷立芬(2010),「中古屋, 預售屋/新成屋房價與總體經濟變數互動關係之研究」,台灣銀行季刊,第六十一卷第一期,155-167。
6.彭建文(2010),「政府政策與房地產關聯分析」,台灣地區房地產年鑑,第二章,25-40。
7.彭建文,張金鶚(2000),「總體經濟對房地產景氣影響之研究」,國家科學委員會研究彙刊:人文及社會科學,10(3),330-343。
8.黃智家(2016),「台灣金融情勢指數與房價關係」,台灣銀行季刊,第67卷第2期,頁1-24。
9.游淑滿(2006),住宅成本與總體經濟因素對房價之實證分析,屏東商業技術學院不動產經營研究所碩士論文。
10.楊奕農(2009),時間序列分析:經濟與財務上之應用,雙葉書廊。




二、英文文獻
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3.Engle, R. F., and Granger, C. W. (1987), “Co-integration and error correction: representation, estimation, and testing,” Econometrica, 251-276.
4.Granger, C. W., and Newbold, P. (1974), “Spurious regressions in econometrics,” Journal of econometrics, 2(2), 111-120.
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6.Gonzalo, J. (1994), “Five alternative methods of estimating long-run equilibrium relationships,” Journal of econometrics, 60(1-2), 203-233.
7.Hepsen A. and Kalfa N. (2009), “Housing market activity and macroeconomic variable: An analysis of Turkish dwelling market under new mortgage system,” Istanbul University Journal of the School of Business Administration, 38(1), 38-46.
8.Ho, B. H., Goh, W. K., Ng, C. Y., Pang, K. H., and Toh, S. H. (2015), “Macroeconomic and financial determinants of Malaysian residential property markets (Doctoral dissertation, UTAR).”
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11.Liu, H.Y. and Shen, Y. (2005), “Housing Prices and General Economic Conditions: an Analysis of Chinese New Dwelling Market,” Tsinghua Science and Technology, 10(3),334-343.
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15.Said, S. E., and Dickey, D. A. (1984), “Testing for unit roots in autoregressive-moving average models of unknown order,” Biometrika, 71(3), 599-607.
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17.Smith, B. A. and Tesarek, W. P. (1991), “House prices and regional real estate cycles: Market adjustments in Houston,” Real Estate Economics, 19(3), 396.
18.Vickey, C. C. Lin (1997),”Long-Term Relationships between Financial Variables and Real Estate Cycle in Taiwan,” Journal of Financial Studies,4(4),75-91.
19.Wang, W. (2015), “House price bubble in urban China: evidence from eight Chinese cities (Doctoral dissertation, Lincoln University).”
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三、參考網站
1.李同榮 (2013),由景氣循環看台灣房市 45年間五次循環,樂新屋,https://goo.gl/dMHzV7,檢索日期:2016年12月26日。
2.信義房價指數,http://www.sinyi.com.tw/knowledge/newslist.php/99/99, 檢索日期:2017年2月26日。
3.景氣指標查詢系統,http://index.ndc.gov.tw/n/zh_tw,檢索日期:2017年2月26日。
4.經濟部統計處,https://www.moea.gov.tw/Mns/dos/content/Content.aspx?menu_id=6820,檢索日期:2017年2月26日。
5.行政院主計處,https://www.dgbas.gov.tw/point.asp?index=2,檢索日期:2017年2月26日。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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