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研究生:吳元復
研究生(外文):Wu,Yuan-Fu
論文名稱:財務競爭力指標對股價報酬及股票週轉率之影響-以鋼鐵產業為例
論文名稱(外文):The Effects of the Financial Competitive Indicators on Stock Price Remuneration and Stock Turnover Rate- A Case Study of Steel Industry
指導教授:古永嘉古永嘉引用關係
指導教授(外文):Goo,Yeong-Jia
口試委員:李銘章齊德彰古永嘉
口試委員(外文):Li,Ming-zhangQi,De-zhangGoo,Yeong-Jia
口試日期:2017-04-29
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:企業管理學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:財務競爭力股價報酬率股票週轉率
外文關鍵詞:Financial competitivenessstock price returnstock turnover
相關次數:
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本研究探討財務競爭力指標對股價報酬及股票週轉率之影響。以國內上市櫃之54家鋼鐵公司為研究對象,研究資料取自台灣經濟新報(TEJ),資料期間為2005年第1季至2015年第3季,共計取得818筆季資料。財務競爭力指標包括每股盈餘、營收成長率、稅前淨利成長率、流動比率、負債比率、平均收帳天數、平均售貨天數、應付帳款平均付現天數等8項變數,分別探討對股價報酬率及股票週轉率之影響。本研究資料分別就金融海嘯前、後期間及三類企業規模大小區分,以探討在不同景氣及規模之下,其影響關係是否有顯著差異。資料分析方法採用相關分析及逐步迴歸分析,得到以下結論:
1.金融海嘯前,營收成長率對股價報酬率具有正向顯著關係;金融海嘯後,營收成長率對股價報酬率具有負向顯著關係。金融海嘯前、後,營收成長率皆對股票週轉率具有正向顯著關係。表示營收成長增加,股票週轉率亦有顯著性的增加。金融海嘯前、後,平均售貨天數對股票週轉率皆具有正向顯著關係。
2.市值規模中等的公司其平均收帳天數對股價報酬率,具有負向顯著關係;平均售貨天數對股價報酬率,具有正向顯著關係。市值規模中等的公司其營收成長率及平均售貨天數對股票週轉率具有正向顯著關係。

This study examines the impact of financial competitiveness indexes on stock returns and turnover ratio. The study utilizes 54 listed domestic steel companies. A total of 818 quarterly data, ranging from 2005/Q1 to 2015/Q3, were collected from the Taiwan Economic Journal (TEJ). Eight financial competitiveness indexes, including EPS, revenue growth rate (RGR), pre-tax net profit growth rate, current ratio, debt ratio, average account receivable days (AR), average inventory days (INV), average account payable days (AP), are selected. Two dependent variables are stock returns and turnover ratio. This study further investigates two factors: namely, the time effect in before or after the financial tsunami sub-periods, and the scale effect in three different scales. Data analysis methods include correlation analysis and stepwise regression analysis. The results are summarized as follows:
1.In terms of the time effect, before the financial tsunami, RGR has a significant positive impacts on stock price return rate. After the financial tsunami, RGR has a negative impact on stock returns. Before or after the financial tsunami, RGR has a significant positive impact on stock turnover ratio. It demonstrates that the increase in RGR would lift up the stock turnover ratio significantly. Before or after the financial tsunami, INV has a significant positive impact on stock turnover ratio.
2.In terms of the scale effect, the medium size companies demonstrate many statistical significant results as follows: AR has a negative impact on the stock return; INV has a positive impact on the stock returns. RGR and INV have positive impacts on the stock turnover ratio.

謝詞 II
中文摘要 III
英文摘要 IV
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究範圍 3
第四節 研究架構與流程 3
第貳章 鋼鐵業介紹與文獻探討 5
第一節 相關理論 5
第二節 鋼鐵業簡介 6
第三節 臺灣鋼鐵工業現況與文獻探討 10
第四節 財務報表資訊相關文獻研究 11
第五節 股價報酬率相關文獻研究 12
第參章 研究設計 15
第一節 研究步驟 15
第二節 資料收集與變數定義 16
第三節 分析方法 19
第肆章 實證分析 25
第一節 各變數敘述性統計資料 25
第二節 Pearson積差相關係數分析研究 33
第三節 迴歸分析研究方法 40
第伍章 結論與建議 45
第一節 研究結論 45
第二節 管理建議 47
第三節 未來研究方向 49
參考文獻 50
著作權聲明 53


一、中文部分
申立銘(2000)。台灣總體經濟指標與財務指標在選股策略上的應用─ 以上市、上櫃航運類股為例。國立海洋大學航運管理學系未出版碩士論文,基隆市。
吳幸姬、李顯儀(2006)。產業月營收變化與股價報酬的關聯性之研究。管理科學研究,2(3),61-74。
吳鎮鴻(2012)。鋼鐵產業經營績效之研究- 以本國鋼鐵業者為對象。國立高雄應用科技大學財富與稅務管理碩士在職專班未出版論文,高雄市。
李郁憲(2013)。台股長期投資策略訂定之探討-以壽險業為例。國立臺灣大學企業管理碩士在職專班未出版論文,臺北市。
李倩瑜(2014)。應用基因演算法結合時間序列於台灣地區鋼鐵價格漲跌幅之預測。國立臺北科技大學工業工程與管理研究所未出版論文,臺北市。
周子安(2016)。鉅額營收宣告對台灣上市電子股股價與報酬之研究。國立臺北大學企業管理系碩士班,台北市。
林俊賢(2011)。景氣循環、公司治理與財務指標對股價報酬率之影響-以台灣金融控股公司為例。國立臺北大學企業管理學系學位未出版論文,臺北市。
柯淑芬(1998)。槍炮、病菌與鋼鐵:人類社會的命運。一版。台北市:時報出版社。
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張哲斌(2014)。大陸鋼鐵進口影響台灣鋼鐵產業發展之研究。國立政治大學經營管理碩士在職專班未出版論文,臺北市。
連滿宗(2015)。大陸鋼鐵出口與台灣鋼鐵價格的關聯性。國立中央大學產業經濟研究所碩士在職專班未出版論文,桃園市。
陳旭宏(2001)。基本分析運用於股票超額報酬之研究。私立大同大學事業經營研究所未出版碩士論文。臺北市。
陳哲鵬(2006)。廠商經營效率評估與財務比率之關聯性研究-以台灣鋼鐵產業為例。國立高雄第一科技大學金融研究所未出版論文,高雄市。
陳緯恬(2006)。從營運資金管理效率探討公司獲利情形 。國立彰化師範大學商業教育學系未出版之碩士論文。彰化市。
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戴國良(2012)。圖解財務管理。一版。臺北市:五南出版社。
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二、英文部分
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三、網路部分
財團法人中技社(2013):台灣鋼鐵業的挑戰與機會。2013-8,取自http://www.ctci.org.tw/public/Attachment/41141358871.pdf。
台灣工業文化資產網:產業簡史,鋼鐵業取自http://iht.nstm.gov.tw/form/index1.asp?m=2&m1=3&m2=79&gp=21&id=21

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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