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研究生:王彰鍵
研究生(外文):WANG, CHANG-CHIEN
論文名稱:人民幣衍生性商品操作與運用:以我國出口商為例
論文名稱(外文):THE Operation of RMB Derivatives:A Case Study of Taiwan’s Exporters
指導教授:陳達新陳達新引用關係
指導教授(外文):CHEN, DAR-HSIN
口試委員:沈中華盧陽正
口試日期:2017-05-14
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:國際財務金融碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:42
中文關鍵詞:匯率外匯風險衍生性
外文關鍵詞:Exchange rateForeign riskDerivative
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在國際化及全球貿易自由化潮流下,目前台灣經濟發展早已與中國大陸密不可分,而面對各國央行的量化寬鬆政策及人民幣國際化,人民幣對美金的匯率的大幅波動也影響著台資企業的損益情況。近年來國內衍生性商品人民幣TRF交易盛行,但因人民幣匯率波動與市場過度押注人民幣升值,導致企業與投資人蒙受重大損失,部分企業更因過度避險導致資金調度困難,進而影響企業經營。

本研究係探討外匯風險管理策略之擬訂,利用自然避險策略、全部避險策略、TRF避險策略等三種策略,並以人民幣2013至2015年匯率走勢進行模擬試算,期望在面對匯率走勢無法預測或是出現大幅波動時,針對企業持有部位及經營現況規劃出較為合適之避險策略及企業使用TRF商品作為避險策略之合適性,以避免因匯率變動造成不可預期之虧損,影響企業之經營績效。

This study explores the planning of foreign exchange risk management strategy and employs three different strategies, i.e., natural hedge strategy, fully hedge strategy, and TRF hedge strategy to simulate the trend of RMB exchange rate from 2013 to 2015. This study is expected to scheme appropriate hedge strategies for the enterprise to prevent it from loss due to unpredictable exchange rate trend and violent exchange rate fluctuation while the enterprise is in depose of foreign exchange rate position and business strategy.

With the trend of internationalization and global trade liberalization, the current economic development in Taiwan has a lot to do with China. In the face of each central bank's quantitative easing monetary policy and RMB internationalization, the financial performance of Taiwan enterprises is affected by the violent fluctuations in Renminbi exchange rate against the US Dollar. In recent years, domestic Renminbi derivatives transactions i.e., Renminbi TRF prevail, whereas the volatility of Renminbi exchange rate and gamble on Renminbi appreciation lead enterprises and investors to suffer from immense loss. Some enterprises over hedge foreign exchange positions so that they have difficulty in fund dispatching. Hence it also impacts on business operations

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 內容與架構 4

第二章 基本論述與文獻回顧 6
第一節 外匯風險與外匯部位 6
第二節 匯率預測模型 9
第三節 外匯避險策略與相關文獻 12
第四節 相關文獻歸納整理 14

第三章 研究方法 17
第一節 個案介紹及研究方法分析 17
第二節 避險管理基本概念 20
第三節 建構風險管理策略 21

第四章 模擬結果與分析 23
第一節 個案公司外匯避險策略 23
第二節 外匯避險策略比較 24
第三節 模擬結果與說明 26
第四節 避險策略與年度匯率走勢分析 27

第五章 結論與建議 37
第一節 研究結論 37
第二節 研究建議 39

參考文獻 40
一、中文部份: 40
二、英文部份: 42

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8.顏錫銘譯(2007),國際財務管理(原作者:Alan C.Shapiro),台北,華泰文化。
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14.謝美玉(2002),企業匯率風險管理與策略,國立中山大學國際高階經營碩士學程專班之碩士論文。
15.陳國良(2011),面對重大事件時之企業匯率避險研究:從台灣進出口企業的立場出發,中興大學高階經理人碩士在職專班之碩士論文。
16.黃鋆澄(2009),高避險成本下之出口廠商遠期外匯避險策略研究,國立中央大學高階主管企管碩士班之碩士論文。
17.黃東棋(1992),平均數-變異數準則及機率優越性準則應用國際貨幣投資組合,國立成功大學企業管理研究所之碩士論文。
18.楊家詩(1998),我國企業外匯風險之探討及外匯風險避險績效評估,國立中正大學碩士班之碩士論文。
19.張伯聖(1998),企業外匯風險之規避方法及匯率預測之研究:以電子電機產業為例,中華大學碩士班之碩士論文。
20.劉博文(2003),外匯選擇權避險實務、應用與理論-以台灣企業實務操作為例,國立中央大學碩士論文。
21.吳孟芳(2014),企業外匯管理與換匯策略,東海大學管理學院財務金融研究所碩士在職專班論文。

電子全文 電子全文(網際網路公開日期:20220701)
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