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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:周奕廷
研究生(外文):CHOU, I-TING
論文名稱:探討股權式群眾募資對台灣新創企業籌資管道之影響
論文名稱(外文):The Study on the Relationship between Equity Crowdfunding and Financing Source of Taiwan’s Startups
指導教授:遲淑華遲淑華引用關係
指導教授(外文):CHIH, SHU-HWA
口試委員:李桐豪歐素華
口試委員(外文):LI, TONG-HAOOU, SU- HAU
口試日期:2017-06-28
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:企業管理學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:85
中文關鍵詞:金融科技股權式群眾募資新創企業籌資管道次級市場
外文關鍵詞:FintechEquity crowdfundingStartupFinancing sourceSecondary market
相關次數:
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  根據亞洲開發銀行於2014年4月發布的報告「Asia Small and Medium-sized Enterprise Finance Monitor 2013」中指出,在中小企業融資來源方面,建議亞洲各國需要進一步將「非銀行」融資管道納入政策中。因此,不同於其他群眾募資,股權式群眾募資(Equity Crowdfunding)因涉及股權交易,使募資企業與出資者需考量更多關於經營與管理權的問題。因此,本研究在借鑒英國股權式群眾募資發展經驗及了解台灣現行股權式群眾募資之實際情形後,特訪談產業、官方及學界三方,藉此探討台灣發展股權式群眾募資業務目前及未來所面臨的問題,希冀在營運環境與籌資管道提出看法及解決之道。
本研究發現「目前專利與次級市場對台灣股權式群眾募資發展較無立即影響性」、「銀行融資與股權式群眾募資分別提供新創企業不同營運週期之資金所需」、「股權式群眾募資平台可與銀行或信保基金在籌資管道合作」。所以,在金融科技創新潮流下,政府應同時考量金融服務的需求者及供給者之資金配適度,使新創企業不論是面對傳統的銀行融資或是興起的籌資管道,皆能符合其在不同營運階段的資金需求,藉此活絡及推動新創企業之發展。

According to the research report released by the Asian Development Bank in April 2014, "Asia Small and Medium-sized Enterprise Finance Monitor 2013", it is recommended that Asian countries need to further incorporate "non-bank" financing channels into policy in terms of SME financing sources. The aim of this study is to compare UK equity crowdfunding with Taiwan equity crowdfunding in operating environment and financing source. The main purpose of this study is to investigate the problem and future development of equity crowdfunding in Taiwan. Through interview with the public agency, business, and academic institution to offer opinion and solutions in the operating environment and the source of financing.
This study found that "The issue of paten and the second market had less influence on the equity crowdfunding in Taiwan", "Different stages of the enterprise lifecycle have different financing source of bank loan or equity crowdfunding", and "Bank loan and equity crowdfunding industry may cooperate with bank or Small and Medium Enterprise Credit Guarantee Fund in financing source." If we want to live market so that equity crowdfunding become a trend, it must through the industry, government, investors at the same time efforts to activate the market, accelerate the expansion of the equity crowdfunding market.
表目錄 VI
圖目錄 VII
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究方法與架構 5
第二章 文獻回顧 7
第一節 中小企業 7
一、中小企業之定義 7
二、台灣中小企業現況 8
三、台灣中小企業面臨的籌資問題 9
第二節 金融科技 11
一、金融科技之定義 12
二、金融科技之種類 12
三、金融科技之募資工具 13
第三節 群眾募資 14
一、群眾募資之介紹 15
二、國外群眾募資發展情況 21
三、台灣群眾募資發展現況 25
第三章 研究方法 39
第一節 研究對象 39
第二節 資料蒐集法 40
第三節 研究架構 41
第四章 研究結果 45
第一節 營運環境之分析 46
一、經營模式 46
二、次級市場 51
三、法規與制度 52
四、專利 55
第二節 籌資管道之分析 56
一、初次籌資 56
二、後續籌資 57
三、籌融資合作 59
第五章 結論 60
第一節 研究結論 60
一、營運環境之分析結果 60
二、籌資管道之分析結果 62
第二節 未來建議 63
第三節 研究限制與未來研究建議 64
一、研究限制 64
二、未來研究建議 64
參考文獻 65
中文文獻 65
英文文獻 70
附件 72
一、創櫃板相關從業人員訪談提綱與內容 72
二、股權式群眾募資平台業者訪談提綱與內容 77
三、台灣金融研訓院訪談提綱與內容 82

中文文獻
書籍
王志誠、廖乃慶、許光承,張宇脩(2017)。互連網金融之監理機制。台北市:  新學林。
吳建華、謝發昱、黃俊峰、陳銘凱(2004)。個案研究。台北市:高等教育文化事業有限公司。
李芳齡(譯)(2016)。平台經濟模式:從啟動、獲利到成長的全方位攻略(原作者:Geoffrey Parker,Marshall Van Alstyne,Sangeet Paul Choudary)。台北市:天下雜誌。
郭恬君(譯)(2014)。群眾募資第一本實戰寶典(原作者:Modwenna Rees-Mogg)。台北市:商周出版。
陳伯璋(1989)。教育研究方法的新取向:質的研究方法。台北市:南宏圖書公司。
陳萬淇(1992)。個案研究法。台北市:華泰出版社。
黃俊英(1994)。企業研究方法。台北市:國立編譯館。
葉重新(2001)。教育研究方法。台北市:心理出版社。
謝安田(1979)。企業研究方法。台北市:水牛出版社。

論文與報告
何秉樺(2012)。歐盟對中小企業營運之相關規範與協助措施-以德國為例。臺灣大學科技政策與產業發展研究中心。
沈中華(2006)。提升金融機構對中小企業融資意願研析計畫。經濟部中小企業處。
林瑛珪(2016)。淺談群眾募資及台灣群眾募資發展現況。證券櫃檯買賣中心。
金玉瑩、陳國華(2012)。金融消費者保護法與證券投資人及期貨交易人保護法兩者差異之研究。財團法人台灣金融服務業聯合總會委託研究計畫。
高銘輝(2016)。互聯網金融之創新與風險。國立中央大學財務金融學系在職專班碩士論文。
陳德康(2013)。論資助小額集資的動機-以台灣為例。國立中山大學國際經營管理碩士班碩士論文。
曾國瑞(2016)。金融科技之網路借貸平台創新商業模式探討。國立政治大學經營管理碩士學程國際金融組。
黃于娟(2015)。從台灣證券櫃台買賣中心創櫃板看群眾募資之發展。國立台灣大學財務金融組碩士論文。
黃博怡、賴威仁、遲淑華、張凱君、盧淑惠、張蕙嬿、吳佩珊、黃若瑜、戴郁文(2015)。群眾募資興起對於小型企業發展與金融業之影響。台灣金融研訓院結案報告。
遲淑華、梁連文、黃博怡(2015)。中小企業融資、信用保證與台灣銀行業動態效率關聯性之探討。2015年生產力與效率學術研討會,台北。
遲淑華、黃博怡、王維元(2015)。台灣創意產業財務融資之研析。2015 創意創新與管理國際學術研討會,台北。
遲淑華、黃博怡、梁連文(2014)。由德國創意產業發展經驗探究台灣文創融 資及評價模式。中小企業發展季刊,第34期,135-171。
戴肇洋(2006)。台灣經濟成長與中小企業扮演角色之研究。台灣綜合研究院。

新聞及網頁資料
MoneySQ(2016)。金融科技善用科技資源,包括網頁及手機應用程式,更有效地提供P2P網貸金融服務。檢索日期:2016年10月24日。
URL:https://www.moneysq.com/fintech
Mr Jamie(2016)。FinTech 不是金融服務網路化,而是強勢網路公司金融化。檢索日期:2016年07月11日。
URL:http://mrjamie.cc/2016/05/11/fintech/
Worklife In Japan(2016)。日本募資平台介紹 『クラウドファンディング(Crowdfunding)』。檢索日期:2016年10月23日。
URL:http://www.worklifeinjapan.net/2016/08/crowd-funding-in-japan.html
公益交流站(2016)。NPOs 的臺灣群眾募資平台總整理。檢索日期:2016年8月23日。
URL:http://npost.tw/archives/23899
公益交流站(2016)。群眾募資四大類型。檢索日期:2016年03月22日。
URL:http://npost.tw/archives/23849
天下雜誌(2015)。林弘全:群眾募資,就是『標會 2.0』。檢索日期:2016年08月23日。
URL:http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5069495
天下雜誌(2015)。新創企業為何活不下去?。檢索日期:2016年10月20日。
URL:http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=5063950
台灣經濟研究月刊(2015)。群眾募資為新創企業的融資管道另闢途徑。檢索日期:2016年07月23日。
URL:http://www.tier.org.tw/comment/tiermon201507.aspx
社會流(2015)。股權式群眾募資平台 4月上線。檢索日期:2016年10月25日。
URL:http://www.seinsights.asia/news/131/2884
金融監督管理委員會(2016)。金融科技發展策略白皮書。檢索日期:2017年03月18日。
URL:http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=517&parentpath=0,7,478
第一金投信(2016)。投資小錢,當新一代金融大亨。檢索日期:2017年04月22日。
URL:https://www.fsitc.com.tw/web/page/act/201611_fintech/page3_4.html
微型及個人事業支援與輔導計畫(2016)。群眾募資經驗談-以Kickstarter實際專案為例。檢索日期:2017年01月22日。
URL:http://micro.sme.gov.tw/cht/index.php?code=list&flag=detail&ids=4&article_id=1054
經濟部中小企業處(2015)。中小企業認定標準。檢索日期:2016年09月30日。
URL:http://www.moeasmea.gov.tw/ct.asp?xItem=672&ctNode=214
經濟部中小企業處(2016)。中小企業政策白皮書。檢索日期:2016年12月20日。
URL:http://www.moeasmea.gov.tw/np.asp?ctNode=676&mp=1
群眾募資貝果(2015)。群眾募資在中國空間無限大? 。檢索日期:2016年09月22日。
URL:https://news.webackers.com/?q=node/77
群眾觀點(2015)。7個一定要知道群眾募資網站。檢索日期:2016年10月20日。
URL:http://crowdwatch.tw/reports/17
鉅亨網(2016)。〈FinTech〉P2P搶銀行生意 利用網路平台 快速彈性取得資金。檢索日期:2017年02月02日。
URL:http://news.cnyes.com/news/id/1967248

數位時代(2014)。五分鐘理解,南韓群眾募資。檢索日期:2016年09月29日。
URL:https://www.bnext.com.tw/article/33213/BN-ARTICLE-33213
數位時代(2015)。金融科技即將改變你我的生活。檢索日期:2016年09月22日。
URL:https://www.bnext.com.tw/article/36664/BN-2015-07-02-181505-36
數位時代(2016)。FinTech在英國:金融人才領先全球。檢索日期:2017年01月25日。
URL:https://www.bnext.com.tw/article/38291/bn-2015-12-22-182954-178
聯合新聞網(2016)。銀行投資P2P 持股將無上限。檢索日期:2017年03月19日。
URL:https://money.udn.com/money/story/5613/1971242

英文文獻
論文與報告
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Chih, S. H., Liang, L. W., & Huang, B. Yi. (2015), “The Study on the Relationship between Bank M&A, SME Lending, Credit Guarantee and Bank Efficiency”, 2015 3rd International Conference on Global Economy and Governance – Challenges of Environmental Finance, Social Responsibility and Governance (2015 GEG), September 3-5, Taipei, Taiwan.
Ibrahima, N., & Verliyantinab. (2012), “The Model of Crowdfunding to Support Small and Micro Businesses in Indonesia Through a Web-Based Platform”, Procedia Economics and Finance, 4.
KPMG (2014), “Unlocking the Potential: the FinTech Opportunity for Sydney”.
Willems, W. (2013), “What characteristics of Crowdfunding Platforms Influence the Success Rate? ”﹐Erasmus School of History, Culture and Communication.
Jason. B., Sherwood N., Richard S., Anthony L., Sam R. (2013), “Crowdfunding's Potential for the Developing World”. World Bank.
World Economic Forum (2015), “The Future of Financial Services”.

新聞及網頁資料
European Commission (2016), “Crowdfunding Explained”.
URL:https://ec.europa.eu/growth/tools-databases/crowdfunding-guide/what-
is/explained_en
LTP (2015), “Is Crowdfunding a Replacement to Traditional Money-Raising Methods? ”.
URL:https://letstalkpayments.com/is-crowdfunding-a-replacement-to-
traditional-money-raising-methods/
Media Planet (2014), “How FinTech Opportunities are Revolutionising our SMEs”.
URL:http://www.ukfintech.com/future-of-fintech/how-fintech-
opportunities-are-revolutionising-our-smes
Research And Markets (2016), “Global Crowdfunding Market 2016-2020”. URL:https://www.researchandmarkets.com/reports/3608989/global-
crowdfunding-market-2016-2020
Ronald Barabas (2012), “Crowdfunding: Trends and Developments Impacting Entertainment Entrepreneurs”, NYSBA Entertainment, Arts and Sports Law Journal. URL:http://nysbar.com/blogs/EASL/2012/02/crowdfunding_trends_and_develo.html
The World Bank (2015), “SMEs Finance Leapfrogs through FinTech Innovations”.
URL:http://blogs.worldbank.org/psd/smes-finance-leapfrogs-through-
fintech-innovations
World Economic Forum (2015), “The Future of FinTech A Paradigm Shift in Small Business Finance”.
URL:http://www3.weforum.org/docs/IP/2015/FS/GAC15_The_Future_of_
FinTech_Paradigm_Shift_Small_Business_Finance_report_2015.pdf

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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