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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:程俊元
研究生(外文):CHENG, CHUN-YUAN
論文名稱:經營階層薪酬制度之研究—以董事為核心
論文名稱(外文):Research on Executive Compensation Mechanism—Concentrate on Directors
指導教授:洪秀芬洪秀芬引用關係
口試委員:王志誠陳彥良
口試日期:2017-06-27
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:法律學系
學門:法律學門
學類:一般法律學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:171
中文關鍵詞:公司治理代理成本受任人義務薪酬委員會薪酬揭露商業判斷法則股東薪酬表意制度薪酬索回嗣後調整薪酬
外文關鍵詞:corporate governanceagency costfiduciary dutycompensation committeecompensation disclosurebusiness judgment rulesay on payclawback provisionreduce compensation
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基於實踐完善公司治理之意識逐漸抬頭,甚至已呈現放諸四海皆然之共通標準,而在涉及層面甚廣之公司治理事項中,「經營階層之薪酬」自屬於公司治理制度之下扮演著不容忽視的角色,畢竟公司沒有妥適的薪酬制度時,不但無法激勵經營者為公司勇於開創利益,反而可能會使眾人搶當肥貓,競相瓜分公司的資源,實而對公司不論是股東,抑或是公司外部之利害關係人都相當地不利,同時在經營階層僅為了確保其能達到公司績效,鋌而走險地去進行高風險之行為,此舉往往都只考量到其是否能獲得績效報酬而罔顧了股東之利益,因此可能引發如同2008年金融海嘯般地系統性危機,進而戕害了公司治理的健全性。
是故,如何從公司經營績效確實與經營經層所受領之薪酬相互連結,並且探討何者適合擁有決定經營階層薪酬之多寡的權限,進而再採取有效監督經營階層之薪酬的手段,以避免其淪為坐領高薪的肥貓便為一至關重要之議題。
因此,本篇論文首先便探究公司治理與經營階層之薪酬間所存在的關聯性,再以我國經營階層薪酬之決定機關與監督手段為出發,說明像是如何定義薪酬、薪酬委員會的相關定位等我國經營階層薪酬制度所可能存在之疑慮或爭議,隨後並輔以美國及德國之經營階層薪酬法制進行比較分析,畢竟該二國就經營階層薪酬之決定機關方面即與我國規範大相逕庭,而同時除了薪酬揭露方式互有差異外,亦再針對我國法制尚未有相關規範之say on pay、薪酬索回(clawback)、嗣後減額薪酬等相關薪酬監督手段是否有引進我國之必要及可行性予以思考,雖然有鑑於各國之立法背景及公司組織形式並不一致,故要求一律適用於我國亦非最妥當的方式,但藉由參考外國法制的手段,仍實有助於我國適時調整及修正現行經營階層薪酬制度之運作方向,以試圖尋找出最佳且最具效率的經營階層薪酬制度模式。

As a result of the conception of practicing favorable corporate governance gradually coming into fashion and the OECD corporate governance principle already becoming a common standard that is adopted and followed, many countries dedicate themselves to developing their own corporate governance regulations. However, executive compensation definitely plays an indispensable role with regarding to corporate governance matters. If one company lacks an appropriate executive compensation system, not only can’t it motivate executives to eagerly earn for the company, but also, on the contrary, can cause them to act in their own self-interest and abuse the company’s resources. This situation will reflect badly on the interests of shareholders and outside stakeholders. Meanwhile, executives, in order to achieve the required corporate performance levels, will sometimes make highly risky moves to ensure that they can get their performance compensation while sacrificing shareholders’ benefits. Such a situation can lead to systematic damage such as the Financial Crisis of 2008, and further damage the integrity of corporate governance.
How, then, does executive compensation relate to corporate performance and promote long-term success of the company? Leaving executives to decide his or her own compensation will cause conflicts of interests, but who should determine the compensation levels for executives? Who should be in charge of effectively monitoring executive compensation? These are all extremely important issues to preventing executives from promoting their own self-interests at the expense of the company.
This essay will first focus on the relation between corporate governance and executive compensation. Then it will discuss the decision-making organ that determines the compensation for executives and the monitoring measures as a point of departure, to illustrate how to define compensation, compensation committee’s orientation, and other debts or disputation which may exist in our executive compensation systems. At the same time, this essay will analyse executive compensation regulations of the United States and Germany. The regulations concerning the decision-making organ for executive compensation and compensation disclosure systems in these two countries are very different from our own regulations. We also try to determine whether monitoring compensation measures such as say on pay, clawback provisions, and reduce compensation are workable in Taiwan. Even though every country has its own legislative history and different forms of corporation such that it would be inappropriate to adopt the regulations of another country indiscriminately, we still can timely adjust and modify our executive compensation systems by consulting the relevant regulations of foreign countries to find the best and the most efficient model for executive compensation system.
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究方法 5
第四節 論文章節架構 6
第二章 公司治理與經營階層薪酬法制 9
第一節 認識公司治理 9
第一項 公司治理之概說 9
第二項 公司治理之意義 10
第三項 我國公司治理環境 13
第一款 家族企業之特性 13
第二款 企業集團的經營模式 15
第三款 我國證券市場投資人以「散戶」為主 16
第二節 國內外對公司治理之相關規範或建議 19
第一項 2015年G20/OECD公司治理原則 20
第一款 概述 20
第二款 確保有效的公司治理架構 21
第三款 保障股東權益、公平對待股東及發揮其他重要功能 22
第四款 機構投資人、證券市場與其他中介機構 25
第五款 重視利害關係人於公司治理中所扮演之角色 26
第六款 資訊揭露及透明性 27
第七款 落實董事會之責任 29
第二項 歐盟公司治理規範 31
第一款 2011年歐洲公司治理框架綠皮書 31
第二款 以德國為例—德國公司治理規約 33
第三項 我國之上市上櫃公司實務治理守則 35
第三節 經營階層之薪酬與公司治理的關聯 37
第一項 何謂代理成本(agency cost) 38
第二項 代理成本與經營階層薪酬之關係 39
第一款 最佳契約理論 40
第二款 經營權力理論 41
第三款 本文評析 43
第三項 經營階層之薪酬是否影響公司治理 44
第四項 OECD與歐盟對經營經層薪酬制度之建議與規範 46
第一款 G20/OECD公司治理原則 46
第二款 歐盟股東權利指令(European Shareholder Rights Directive) 47
第四節 小結 53
第三章 我國董事薪酬之決定機關與監控機制 55
第一節「薪酬」概念之解析 55
第一項 經濟部之見解 56
第二項 學說之看法 57
第一款 肯定見解 57
第二款 反對見解 58
第三項 本文觀點 59
第二節 董事薪酬之決定機制 61
第一項 董事報酬之結構與決定 61
第一款 董事報酬結構 61
第二款 董事報酬之決定 62
第二項 董事酬勞之決定 66
第一款 2015年公司法修法前之決定機制 66
第二款 2015年公司法修法後之決定機制 66
第三款 以台積電及鴻海兩家公司為例 68
第四款 本文簡評 70
第三項 董事身兼員工之薪酬決定 70
第一款 員工酬勞 71
第二款 員工認股選擇權 72
第三款 員工新股認購權 74
第四款 限制員工權利新股 75
第四項 薪資報酬委員會(compansation committee)之引進 78
第一款 概述 78
第二款 薪酬委員會之職權 80
第三款 針對我國薪酬委員會制度之疑慮 81
第四款 本文解析 83
第五項 薪酬決定者之責任規範 83
第三節 董事薪酬監督之機制 84
第一項 資訊揭露之重要性 84
第二項 我國現行法下之董事薪酬揭露 85
第一款 薪酬揭露規範 85
第二款 薪酬揭露之方式 89
第三款 我國薪酬揭露制度之隱憂 91
第四節 小結 93
第四章 外國董事薪酬之決定機關與監控機制 96
第一節 美國法制 96
第一項 美國公司經營決策機關 96
第二項 董事薪酬之結構 98
第一款 當期之基本薪資及年度獎金 99
第二款 股權式誘因計畫 99
第一目 股票選擇權 99
第二目 股票增值權 101
第三目 虛擬股票 101
第三款 退休金與長期性遞延報酬等其他薪酬 102
第四款 本文探討 103
第三項 董事薪酬之決定 104
第一款 薪酬委員會之獨立性 105
第一目 以NYSE及NASDAQ上市規則為例 107
第二目 本文檢評 109
第二款 薪酬顧問(Compensation Consultant) 109
第三款 薪酬決定者之責任規範 112
第四項 董事薪酬之監督 114
第一款 薪酬之資訊揭露 114
第一目 S-K規則第402條規定 115
第二目Dodd-Frank法案對於薪酬揭露制度之改革 117
第二款 薪酬索回機制 123
第三款 股東之監督—say on pay 129
第二節 德國法制 137
第一項 德國公司之架構 137
第二項 董事薪酬之決定 138
第三項 董事薪酬之監督 141
第一款 薪酬揭露 141
第二款 say on pay制度 144
第三款 嗣後調整董事薪酬 146
第四款 董事薪酬索回 148
第三節 小結 149
第五章 結論 152
參考文獻及書目 157

一、中文部分
(一)書籍(按作者姓氏筆劃排列)
1.王文宇,公司法論,台北:元照出版有限公司,修訂五版,2016年7月。
2.王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁,實用證券交易法,台北:新學林出版股份有限公司,修訂三版,2013年9月。
3.王泰銓,公司法新論,台北:三民書局股份有限公司,修訂五版,2009年7月。
4.王業立、宋興洲、傅恒德,臺灣政經轉型下之制度變遷,台北:獨立作家出版社,初版,2016年11月。
5.平觀海,揭開肥貓經理人薪酬的黑盒子,台北:上奇時代,初版,2012年1月。
6.吳當傑,公司治理理論與實務,台北:財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會,修訂二版,2007年6月
7.李貴英,歐洲聯盟經貿政策之新頁,台北:國立臺灣大學出版中心,初版,2011年5月。
8.何耀琛,公司證券法論集,台北:瑞興圖書,初版,2016年6月。
9.易名秋,公司治理法制論,台北:五南出版社,初版,2007年2月。
10.柯芳枝,公司法論(上),台北:三民書局股份有限公司,修訂九版,2013年9月。
11.柯芳枝,公司法論(下),台北:三民書局股份有限公司,修訂九版,2013年3月。
12.陳彥良,公司治理法制-公司內部機關組織職權論,台北:翰蘆圖書出版有限公司,初版一刷,2007年元月。
13.陳春山,公司治理法制及實務前瞻,台北:新學林出版股份有限公司,二版,2013年3月。
14.陳春山、李彥興、陳清祥,強制設置薪酬委員會之影響,台北:新學林出版股份有限公司,一版一刷,2011年7月。
15.陳猷龍教授六秩華誕祝壽論文集編輯委員會,法學的實踐與創新(上冊):陳猷龍教授六秩華誕祝壽論文集,台北:承法數位文化,初版,2013年9月。
16.曾宛如,公司法制基礎理論之再建構,台北:承法數位文化,二版,2012年11月。
17.曾宛如,公司管理與資本市場法制專論(一),台北:元照出版有限公司,二版一刷,2007年10月。
18.曾宛如,證券交易法原理,台北:元照出版有限公司,六版,2012年8月。
19.黃銘傑,公司治理與企業金融法制之挑戰與興革,台北:元照出版有限公 司,初版一刷,2006年9月。
20.廖大穎,公司法原論,台北:三民書局股份有限公司,增訂七版,2016年2月。
21.劉連煜,現代公司法,台北:新學林股份有限公司,增訂十二版,2016年9月。
22.蔡嘉政、陳明政,董監經理人及員工之獎酬制度,台北:元照出版有限公司,初版,2015年1月。
23.賴英照,股市遊戲規則 : 最新證券交易法解析,台北:三民書局股份有限公司,三版,2014年2月。
24.賴英照,賴英照說法:從內線交易到企業社會責任,台北:聯經出版公司,2012年。
25.賴英照大法官六秩華誕祝賀論文集編輯委員會,賴英照大法官六秩華誕祝賀論文集—現代公司法制之新課題,台北:元照出版有限公司,初版一刷,2005年8月。
26.賴英照講座教授七秩華誕祝賀論文集編輯委員會,賴英照講座教授七秩華誕祝賀論文集—當前公司與證券法制新趨勢,台北:元照出版有限公司,初版一刷,2016年8月。

(二)期刊(按作者姓氏筆劃排列)
1.方元沂,從美國員工限制型股票論我國限制員工權利新股制度,政大法學評論第137期,頁151-216,2014年6月。
2.王文宇,「員工認股選擇權」配套制度與相關法規設計芻議,會計研究月刊第153期,頁14-22,1998年8月。
3.王文宇,董監事酬勞之種類與分配,月旦法學教室第33期,頁28-29,2005年7月。
4.王文宇,論大型企業之公司治理法制,月旦法學雜誌第200期,頁282-301,2012年1月。
5.李伶珠,薪酬委員會—搞定高階經理人的「薪」事!,會計研究月刊第304期,頁118-128,2011年3月。
6.李伶珠,薪酬委員會實務指南,會計研究月刊第307期,頁70-75,2011年6月。
7.李伶珠、劉毅馨,他山之石—借鏡美國薪酬委員會運作與薪酬資訊透明化,會計研究月刊第306期,頁110-116,2011年5月。
8.李佳玲、李懿洋,從薪酬委員會看公司治理,會計研究月刊第272期,頁74-86,2008年7月。
9.周振鋒,美國Say-on-pay制度介紹與引進可行性之分析,政大法學評論第137期,頁217-266,2014年6月。
10.周雅英、姚維仁、陳沂芳,薪酬委員會打得到肥貓嗎?以高管、董監超額薪酬角度探討薪酬委員會品質之決定因素,管理學報第32卷第2期,頁109-134,2015年6月。
11.易明秋,公司治理方法論的發展—從美國國內法到國際性的學術整合,東海大學法學研究第22期,頁57-100,2005年6月。
12.林玉君、王國樑,薪酬索回條款資訊內涵影響因素之探討,管理學報第32卷第1期,頁25-42,2015年3月。
13.林抒真,淺談薪資報酬委員會之設置,證券暨期貨月刊第29卷第6期,頁14-25,2011年6月。
14.林郁馨,公開發行公司經營者薪酬決定機制之實證分析-兼論薪資報酬委員會新制,中研院法學期刊第14期,頁304-317,2014年3月。
15.林國全,公司治理法制,月旦民商法雜誌第39期,頁5-19,2013年3月。
16.林國全,從強制設置薪酬委員會談起,月旦法學雜誌第202期,頁22-37,2012年3月。
17.林國全,章定股東會決議事項,月旦法學教室第56期,頁24-25,2007年6月。
18.林國全,董事報酬請求權-評最高法院九十四年台上字第二三五○號判決,月旦法學雜誌第135期,頁244-253,2006年8月。
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20.林耿民,推動機構投資人盡責管理結合市場力量提升治理文化,證券服務第649期,頁17-19,2016年5月。
21.邵慶平,股東會與董事會的權限分配-對董事報酬決定權的觀察與分析,興大法學第1期,頁77-117,2007年5月。
22.洪令家,董事薪酬制度改革的觀察,台灣法學雜誌第300期,頁31-42,2016年7月。
23.洪秀芬,〈論經理人之認定與報酬之決定─評臺灣高等法院臺中分院九十九年度重上字第一七四號民事判決〉重點摘錄,月旦法學教室第113期,頁102-104,2012年3月。
24.洪秀芬,德國股份公司單軌制及雙軌制之建構,月旦法學雜誌第258期,頁20-38,2016年11月。
25.洪秀芬,德國董事薪酬決定及揭露機制對我國之啟示,中正財經法學第10 期,頁1-52,2015年1月。
26.洪秀芬、陳貴端,交叉持股對公司治理之影響,東海大學法學研究第19期,頁211-249,2003年12月。
27.胡韶雯,公司經營者之薪酬與股票選擇權—從證券交易法第十四條之六談起,月旦法學教室第117期,頁60-72,2012年7月。
28.胡韶雯,由公司治理導向論董事、監察人報酬之決定-兼評最高法院九十八年台上字第九三五號民事判決、高等法院花蓮分院九十八年撤更(一)字第一號民事判決,法令月刊第10期,頁56-74,2010年10月。
29.高惠松、詹照潔,不景氣時期之高階經理人薪酬結構與公司未來績效,東吳經濟商學學報第80期,頁81-117,2013年3月。
30.婁天威、黃啟瑞、駱武昌,淺析美國證管會對上市公司薪酬委員會新規範,證交資料第607期,頁32-41,2012年11月。
31.張心悌,公開發行公司高階經理人報酬決定與監督之研究,臺北大學法學論叢第58期,頁1-42,2006年6月。
32.張心悌,從報酬與績效連結之觀點探討董事報酬之設計,月旦法學雜誌第147期,頁121-141,2007年8月。
33.張心悌,薪資報酬委員會獨立性與專業性之再思考,月旦法學雜誌第233期,頁115-135,2014年10月。
34.梁宇賢,公司股東會委由董事會決定各個董事分配之報酬額是否有效—評最高法院九十三年度台上字第一二二四號判決,月旦法學雜誌第121期,頁222-228,2005年6月。
35.郭大維,我國公開發行公司獨立董事報酬之規範及實證研究,東吳法律學報第24卷第2期,頁1-34,2012年10月。
36.郭大維,論董事報酬決定機制之建構—從最高法院九十八年度台上字第九三五號民事判決談起,月旦法學雜誌第198期,頁191-212,2011年11月。
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38.陳怡君,員工認股選擇權之介紹,萬國法律第122期,頁64-75,2002年4月。
39.陳俊仁,公司治理與董監事暨經理人薪資報酬決定權—薪資報酬委員會制度規範之商榷,月旦法學雜誌第207期,頁38-51,2012年8月。
40.陳俊仁,論股東於公司之地位-股東於公開發行公司角色與功能之檢視,成大法學第12期,頁185-246,2006年12月。
41.陳信甫、婁天威、洪瑞成,簡析歐美國家薪酬制度最新規範,證交資料第591期,頁27-39,2011年7月。
42.陳彥良,由美國AIG事件看我國新修公司法紓困及反肥貓條款,台灣法學雜誌第126期,頁1-7,2009年4月。
43.陳茂瑋、林建甫,亞洲金融危機成因之探討,金融財務第1期,頁69-87,1999年1月。
44.陳清祥,設置薪酬委員會之實務議題,會計研究月刊第308期,頁62-66,2011年7月。
45.陳麗娟,金融風暴後歐洲金融業公司治理改革之探討,法令月刊第66卷第7期,頁69-92,2015年7月。
46.曾宛如,2010年公司與證券交易法發展回顧,國立臺灣大學法學論叢第40期特刊,頁1877-1906,2011年10月。
47.曾宛如,股份有限公司經營者報酬結構之分析,國立臺灣大學法學論叢第30卷2期,頁77-122,2001年3月。
48.曾宛如,員工酬勞之新制—公司法第235條之1之解析,月旦法學教室第159期,頁50-55,2016年1月。
49.曾宛如,證券交易法之現狀與未來—期許建構體例完善的證券法規,月旦法學雜誌第217期,頁93-107,2013年6月。
50.游啟璋,口袋乾坤大:論董事監察人的酬勞,月旦法學雜誌第137期,頁173-187,2006年10月。
51.黃曉雯,員工獎酬新亮點—限制員工權利新股,會計研究月刊第318期,頁60-67,2012年5月。
52.楊君仁,董監薪酬及適當性的問題與對策,月旦法學雜誌第233期,頁82-114,2014年10月。
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54.楊敏華,公司治理之研究,法令月刊第54卷第4期,頁46-62,2003年4月。
55.葉新民,由德國員工參與法制探討我國員工獎勵制度的相關法律問題—以公司法為中心,臺北大學法學論叢第88期,頁135-208,2013年12月。
56.葉新民,論公司法新修正員工酬勞之相關法律問題,台灣法學雜誌第298期,頁59-70,2016年6月。
57.廖大穎,企業自治與董監報酬之決定—章程授權董事會議定董監報酬的合理性,台灣法學雜誌第247期,頁146-154,2014年5月。
58.廖大穎,從公司治理觀點解析二○一一年四次公司法修正對企業法制之影響,月旦法學雜誌第216期,頁5-20,2013年5月
59.廖大穎,認股權憑證與員工紅利─論員工股份選擇權(Stock Option)新制度,台灣本土法學雜誌第37期,頁79-95,2002年8月。
60.劉紹樑,限制「限制型股票」就限制了競爭力,台灣銀行家第28期,頁80-81,2012年4月。
61.劉連煜,肥貓與薪酬委員會,台灣法學雜誌第185期,頁137-142,2011年10月。
62.劉連煜,員工分紅、入股與員工認股選擇權之新挑戰,台灣本土法學雜誌第99期,頁191-198,2007年10月。
63.蔡文雄、戴敏倉,國內外限制型股票實務運用,會計研究月刊第318期,頁72-80,2012年5月。
64.蔡昌憲,評我國強制設置薪酬委員會之立法政策:從經濟分析及美國金融改革法談起,中研院法學期刊第11期,頁249-340,2012年9月。
65.蔡昌憲,簡評我國薪資報酬委員會之相關規範:以成員資格及薪酬顧問為中心,台灣法學雜誌第204期,頁36-44,2012年7月。
66.蔡昌憲、陳乃瑜,內部控制制度、董事監督義務及薪資報酬委員會—評最高法院九十八年度台上字第一三○二號民事判決,月旦法學雜誌第203期,頁200-228,2012年3月。
67.蔡英欣,董事報酬事後減額之適法性,月旦法學教室第146期,頁21-23,2014年12月。
68.戴怡蕙、曾智揚、柯承恩,內部董事超額薪酬和公司未來績效:隱性合約觀點之實證研究,臺大管理論叢第25卷第2期,頁149-180,2015年6月。
69.戴銘昇,股份有限公司董事報酬請求權之研究,政大法學評論第138期,頁183-235,2014年9月。
70.戴銘昇,論股份有限公司董事之報酬請求權,台灣法學雜誌第228期,頁55-63,2013年7月。
71.謝易宏,薪甘勤願—簡介美國「薪酬委員會」,月旦民商法雜誌第26期,頁144-170,2009年12月。

(三)學位論文(按作者姓氏筆劃排列)
1.王喬立,論公司負責人薪酬應有之法制-以抑制代理成本為中心,東吳大學法律學系研究所碩士學位論文,2012年5月。
2.王玫玲,高階經理人酬勞決定與監督之研究,東吳大學法律學系碩士在職專班比較法碩士論文,2011年8月。
3.朱珊慧,薪酬委員會相關法律問題之研究,東吳大學法律學系研究所碩士學位論文,2010年1月。
4.李懿洋,從公司治理看薪酬法制,中正大學法律研究所碩士學位論文,2010年1月。
5.周思媚,從公司治理角度論我國上市(櫃)公司經營者之薪酬法制,中原大學財經法律研究所碩士學位論文,2016年7月。
6.孫承偉,公司治理面向下董事報酬及酬勞法制—結構、決定及監控,東華 大學財經法律研究所碩士學位論文,2008年6月。
7.唐有寧,董事及經理人薪酬決定法制之研究—兼論薪酬委員會制度,中國文化大學法學院法律學系碩士論文,2011年12月。
8.張仕翰,金融危機後對經營者報酬的再省思,臺灣大學法律學系研究所碩士學位論文,2015年。
9.陳良彥,金融機構管理階層薪酬法制之研究,東吳大學法律學系研究所碩士學位論文,2012年8月。
10. 盧曉彥,美國母子公司合併子公司少數股東保護之研究—兼評台灣實務案例與相關規範設計之缺憾,政治大學法律學系研究所碩士學位論文,2004年。

二、英文部分
(一)書籍(按英文姓氏字首順序排列)
1.BEBCHUK, LUCIAN & FRIED, JESSE , PAY WITHOUT PERFORMANCE: THE UNFILLED PROMISE OF EXECUTIVE COMPENSATION, NEW YORK, U.S.A. (2006).
2.BAINBRIDGE, STEPHEN M., CORPORATION LAW AND ECONOMICS, FOUNDATION PRESS, NEW YORK, U.S.A. (2002).
3.BAINBRIDGE, STEPHEN M., CORPORATE GOVERNANCE AFTER THE FINANCIAL CRISIS, NEW YORK, U.S.A. (2012).
4.CAHN, ANDREAS & DONALD, DAVID C., COMPARATIVE COMPANY LAW-TEXT AND CASE ON THE LAWS GOVERNING CORPORATIONS THE GERMANY, NEW YORK, U.S.A. (2010).
5.DAVIES, PAUL L., GOWER AND DAVIES PRINCIPLES OF MODERN COMPANY LAW, NEW YORK, U.S.A. (8th ed. 2008).
6.EASTERBROOK, FRANK H., & FISCHEL, DANIEL R., THE ECONOMIC STRUCTURE OF CORPORATE LAW, CAMBRIDGE, U.S.A. (1991).
7.EMANUEL STEVEN L., EMANUEL LAW OUTLINES—CORPORATIONS, NEW YORK, U.S.A. (4th ed. 2010).
8.JEAN J. DU PLESSIS ET AL., GERMAN CORPORATE GOVERNANCE IN INTERNATIONAL AND EUROPEAN CONTEXT, BERLIN, GERMANY. (2nd ed. 2012).
9.PINTO, ARTHUR R., & BRANSON, DOUGLAS M., UNDERSTANDING CORPORATE LAW, NEW YORK, U.S.A. (4th ed. 2013).
10.RIBSTEIN, LARRY E., & LETSOU, PETER V., BUSINESS ASSOCIATIONS, NEW YORK, U.S.A. (4th ed. 2003).
11.SMIDDY, LINDA O., & CUNNINGHAM LAWRANCE A., CORPORATIONS AND OTHER BUSINESS ORGANIZATIONS: CASES, MATERIALS, PROBLEMS, SAN FRANCISCO, U.S.A. (8th ed. 2014).
12.WILLIAM T. ALLEN ET AL., COMMENTARIES AND CASES ON THE LAWS OF BUSINESS ORGANIZATION, NEW YORK, U.S.A. (3rd ed. 2009).
(二)期刊(按英文姓氏字首順序排列)
1.Ahmed, Mohammed R., Compensating Executives Based on Performance, 7 International Journal of Business Administration, 1-9 (2016).
2.Bebchuk, Lucian A., Fried, Jesse M., & Walker, David I., Managerial Power and Rent Extraction in The Design of Executive Compensation, 69 University of Chicago L. Rev., 751-846 (2002).
3.Bainbridge, Stephen M., Executive Compensation: Who Decides? 83 Tex. L. Rev., 1615-662 (2005).
4.Correa, Ricardo, & Lel, Ugur, Say on Pay Laws, Executive Compensation, Pay Slice, and Firm Valuation around the World, Journal of Financial Economics, 1-56 (2016).
5.Chen, Mark A., Greene, Daniel T., & Owers, James E., The Costs and Benefits of Clawback Provisions in CEO Compensation, Review of Corporate Finance Studies, 1-78 (2014).
6.Eisenberg, Melvin A., The Structure of Corporation Law, 89 Colum. L. Rev. 1461, 1461-488 (1989).
7.Fried, Jesse M., & Shilon, Nitzan, Excess-Pay Clawbacks, 36 Journal of Corporation Law, 722-51 (2011).
8.Gordon, Jeffrey N., Say-on-Pay Provisions:Cautionary Notes on the UK. Experience and the case for Shareholder Opt-In, 46 HARV. J., 339-435 (2009).
9.Jenson Michael C., & Meckling, William H., Theory of the Firm: Management Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure, 3 J. Fin. Econ., 305-60 (1976).
10.Jörg-Markus Hitz, & Stephanie Müller-Bloch, Market reactions to the regulation of executive compensation, 24(4) European Accounting Review, 659-84 (2015).
11.Kahan, Steven N. & Rauh, Joshua, Wall Street and Main Street: What Contributes to the Rise in the Highest Incomes?, 23 Rev. Fin. Stud., 1004-065 (2010).
12.Kimbro, Marinilka B. & Danielle, Xu, Shareholders have a say in executive compensation: Evidence from say-on-pay in the United States, 34 Journal of Accounting & Public Policy, 1-49 (2015).
13.Lund, Andrew C. W., Say on Pay’s Bundling Problems, 99 KY. L. J., 119-40 (2011).
14.Pagnattaro, Marisa A., & Greene, Stephanie M., “Say on Pay”: The Movement to Reform Executive Compensation in the United States and European Union, 31 Northwestern Journal of International Law & Business, 593-635 (2011).
15.Posner, Richard A., Are American CEOs Overpaid, and, If So, What If Anything Should Be Done about It?, 58 Duke L. J., 1013-124 (2009).
16.Rodrigues, Usha, Corporate Governance in an Age of Separation of Ownership from Ownership, 95 Minn. L. Rev., 1822-843 (2011).
17.Thomas, Randall S., Palmiter, Alan R. & Cotter, James F., Dodd-Frank’s Say on Pay:Will it Lead to Greater Role for Shareholders in Corporate Governance?, 97 Cornell L. Rev., 1213-257 (2012).
18.Thomas, Randall S. & Martin, Kenneth J., The Effect of Shareholder Proposals on Executive Compensation, 67 U. Cin. L. Rev., 1021-055 (1999).
19.Thomas, Randall S., & Van der Elst, Christoph, Say on Pay around the World, 92 Washington L. Rev., 653-731 (2015).
20.Vesper-Gräske, Marvin, "Say On Pay" In Germany: The Regulatory Framework And Empirical Evidence, 14 Ger. L. J., 749-95 (2013).

(三)Working Paper & Research Paper(按英文字首順序排列)
1.Ang, James, & Cheng, Yingmei, & Fulmer, Sarah, Clawing Back Executive Compensation: Will Dodd-Frank Matter? 1-61 (2012), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2023691.
2.Babenkoa, Ilona, & Bennettb, Benjamin, & Bizjakc, John M., & Colesd, Jeffrey L., Clawback Provisions 1-55 (2015), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2023292.
3.Bainbridge, Stephen M., Is ‘Say on Pay’ Justified? 42-47 (UCLA School of Law, Law-Econ Research Paper No. 09-19, 2009), available at https://ssrn.com/abstract=1452761.
4.Bainbridge, Stephen M., The Corporate Governance Provisions of Dodd-Frank 1-13 (UCLA School of Law, Law-Econ Research Paper No. 10-14, 2010), available at https://ssrn.com/abstract=1698898.
5.Bebchuk, Lucian A., & Fried, Jesse M., Executive Compensation as an Agency Problem 1-27 (Harvard Law and Economics Discussion Paper No. 421, 2003), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=364220.
6.Bebchuk, Lucian A., & Fried, Jesse M., Paying for Long-Term Performance 1-43 (Harvard Law and Economics Discussion Paper No. 658, 2010), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1535355.
7.Bebchuk, Lucian A., & Jackson, Robert J. Jr., Executive Pensions, 1-44 (Harvard Law and Economics Discussion Paper No. 507, 2005), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=694766.
8.Cai, Jei, & Walking Ralph A., Shareholders’ Say on Pay: Does It Create Value? 1-64 (Drexel College of Business Research Paper No. 2008-06, 2009), available at https://ssrn.com/abstract=1030925.
9.Cheffins, Brian R., & Thomas, Randall S., Should Shareholders have a Greater Say over Executive Pay?: Learning from the US Experience 1-84 (Vanderbilt Law, Joe C. Davis Research Paper No. 01-6, 2001), available at https://ssrn.com/abstract=268992.
10.Chen, Mark A., & Greene, Daniel T., & Owers James E., The Costs and Benefits of Clawback Provisions in CEO Compensation 1-60 (Review of Corporate Finance Studies, 2014), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1980406.
11.Core, John E., Guay, Wayne R., & Thomas, Randall S., Is U.S. CEO Compensation Inefficient Pay without Performance?, 1-65 (Vanderbilt Law and Economics Research Paper No. 05-05, 2005), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=648648.
12.Conyon, Martin J., Shareholder Dissent on Say-on-Pay and CEO Compensation, 1-34 (2016), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2748645.
13.Ferri, Fabrizio, & Maber, David A., Say on Pay Votes and CEO Compensation:Evidence from the UK 1-14 (2011), available at http://ssrn.com/abstract=1420394.
14.Fried, Jesse M., Rationalizing the Dodd-Frank Clawback 1-65 (European Corporate Governance Institute (ECGI) - Law Working Paper No. 314, 2016), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2764409.
15.Gerner-Beuerle, Carsten, & Kirchmaier , Tom, Say On Pay: Do Shareholders Care? 1-43 (FMG Discussion Paper DP751, 2016), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2720481.
16.Iliev, Peter, & Vitanova, Svetla, The Effect of the Say-on-Pay Vote in the U.S., 1-49 (2015), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2235064.
17.Jensen, Michael C., Murphy Kevin J., & Wruck Eric G., Remuneration: Where We've Been, How We Got to Here, What are the Problems, and How to Fix Them, 1-105 (Harvard NOM Working Paper No. 04-28, 2004), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=561305.
18.Lacker, David F., Mccall, Allan I., Ormazabel, Gaizka, & Tayan, Brian, Ten Myths of “Say on Pay”, 1-12 (Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Closer Look Series: Topics, Issues and Controversies in Corporate Governance No. CGRP-26, 2012), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2094704.
19.Müller, Lukas, Regulation of Say on Pay:Engineering Incentives for Executives and Directors – Experiences from the United States and Implications for Regulation in Switzerland, 83 Schweizerische Zeitschrift fur Wirtschafts – und Finanzmarktrecht 167-83 (2011), available at http://ssrn.com/abstract=1881176.
20.Reinhard, Moritz, & Escobar, Daniel Velazquez, Executive Compensation, 1-54 (Comparative Corporate Governance and Financial Regulation, 2016), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2771266.
21.Wells, Harwell, U.S. Executive Compensation in Historical Perspective 1-36 (Temple Univ., Beasley Sch. Of Law, Legal Studies Research Paper No. 2011-19, 2001), available at http://ssrn.com/abstract=1775083.
22.Werner, Joerg R., & Joerg-Markus Hitz, Why do Firms Resist Individualized Disclosure of Management Remuneration? 1-35 (2012), available at https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1588186.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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1. 1. 方元沂,從美國員工限制型股票論我國限制員工權利新股制度,政大法學評論第137期,頁151-216,2014年6月。
2. 2. 王文宇,「員工認股選擇權」配套制度與相關法規設計芻議,會計研究月刊第153期,頁14-22,1998年8月。
3. 3. 王文宇,董監事酬勞之種類與分配,月旦法學教室第33期,頁28-29,2005年7月。
4. 4. 王文宇,論大型企業之公司治理法制,月旦法學雜誌第200期,頁282-301,2012年1月。
5. 5. 李伶珠,薪酬委員會—搞定高階經理人的「薪」事!,會計研究月刊第304期,頁118-128,2011年3月。
6. 6. 李伶珠,薪酬委員會實務指南,會計研究月刊第307期,頁70-75,2011年6月。
7. 7. 李伶珠、劉毅馨,他山之石—借鏡美國薪酬委員會運作與薪酬資訊透明化,會計研究月刊第306期,頁110-116,2011年5月。
8. 8. 李佳玲、李懿洋,從薪酬委員會看公司治理,會計研究月刊第272期,頁74-86,2008年7月。
9. 9. 周振鋒,美國Say-on-pay制度介紹與引進可行性之分析,政大法學評論第137期,頁217-266,2014年6月。
10. 10. 周雅英、姚維仁、陳沂芳,薪酬委員會打得到肥貓嗎?以高管、董監超額薪酬角度探討薪酬委員會品質之決定因素,管理學報第32卷第2期,頁109-134,2015年6月。
11. 11. 易明秋,公司治理方法論的發展—從美國國內法到國際性的學術整合,東海大學法學研究第22期,頁57-100,2005年6月。
12. 12. 林玉君、王國樑,薪酬索回條款資訊內涵影響因素之探討,管理學報第32卷第1期,頁25-42,2015年3月。
13. 13. 林抒真,淺談薪資報酬委員會之設置,證券暨期貨月刊第29卷第6期,頁14-25,2011年6月。
14. 14. 林郁馨,公開發行公司經營者薪酬決定機制之實證分析-兼論薪資報酬委員會新制,中研院法學期刊第14期,頁304-317,2014年3月。
15. 15. 林國全,公司治理法制,月旦民商法雜誌第39期,頁5-19,2013年3月。