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研究生:劉哲銘
研究生(外文):LIU,ZHE-MING
論文名稱:台灣上市(櫃)公司發行普通公司債與可轉債前後股價行為之比較
論文名稱(外文):A comparative study of the stock price behavior of issuing straight bonds and convertible bonds in Taiwan
指導教授:顧廣平顧廣平引用關係
口試委員:顧廣平王麗惠黃明官
口試日期:2017-06-18
學位類別:碩士
校院名稱:淡江大學
系所名稱:財務金融學系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:公司債平均異常報酬普通股股價事件研究法
外文關鍵詞:BondsAREvent studyStock price
相關次數:
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本研究以1996至2015年間,曾發行普通公司債、國內可轉債與國外可轉債之台灣上市(櫃)公司為研究樣本,利用事件研究法分別檢定普通公司債、國內可轉債與國外可轉債發行前後10個交易日之普通股股價變化。
全部樣本股價對發行公司債之事件提前顯著正向反應,並持續至發行日結束。發行國內可轉債結果如同全部樣本,但其股價反應程度明顯高於全部樣本;以及股價對發行國外可轉債前後曾存在顯著之正向反應效果,但其反應程度顯著小於發行國內可轉債。最後,普通公司債發行前後其股價並沒有存在顯著異常之現象,即投資人似乎對此事件並沒有產生任何之反應。
In this study, from 1996 to 2015, has issued ordinary corporate bonds, domestic convertible bonds and foreign convertible bonds listed in Taiwan (cabinet) companies as research samples, the use of incident research methods were tested ordinary corporate bonds, domestic convertible bonds and Foreign shares before and after the issuance of 10 trading days before the common stock price changes.
All sample prices are significantly positive for the issuance of corporate bonds and continue until the end of the issue date. The issue of domestic convertible bonds is the same as the whole sample, but its share price is significantly higher than that of the whole sample; and the stock price has a significant positive effect before and after the issuance of foreign convertible bonds, but the degree of reaction is significantly less than the issue of domestic convertible debt. Finally, there was no significant abnormality in the stock price before and after the issuance of ordinary corporate bonds, that is, the investor did not seem to have any reaction to the incident.
目 錄

第一章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與流程 4
第二章 公司債、國內可轉債與海外公司債之定義與文獻探討 6
第一節 簡介公司債、國內可轉債、海外公司債定義與特性 6
第二節 普通公司債、國內可轉債與海外公司債相關文獻探討 12
第三章 研究方法 19
第一節 研究假說 19
第二節 事件研究法 (Event study) 20
第三節 資料來源與樣本選取 26
第四章 實證結果與分析 28
第一節 全體樣本 28
第二節 國內可轉換公司債 34
第三節 普通公司債 38
第四節 國外可轉換公司債 42
第五節 公司債、國內可轉債與國外可轉債之比較 46
第五章 結論與建議 48
第一節 結論 48
第二節 後續研究建議 49
參考文獻 50
表目錄

表 2-1 普通公司債之相關發行條件概要 6
表 3-1 發行公司債樣本分別統計表 27
表 4-1 平均異常報酬(%):全體樣本 31
表 4-2 累積平均異常報酬(%):全部樣本 32
表 4-3 平均異常報酬(%):國內可轉債 35
表 4-4 累積平均異常報酬(%):國內可轉債 36
表 4-5 平均異常報酬(%):普通公司債 39
表 4-6 累積平均異常報酬(%):普通公司債 40
表 4-7 平均異常報酬(%):國外可轉債 43
表 4-8 累積平均異常報酬(%):國外可轉債 44
圖目錄

圖 1 1 研究架構流程圖 5
圖 3-1 事件研究法研究步驟 20
圖 3-2 事件研究法之時間線圖 21
圖 4-1 平均異常報酬(%)-全體樣本 33
圖 4-2 累積平均異常報酬(%)-全體樣本 33
圖 4-3 平均異常報酬(%):國內可轉債 37
圖 4-4 累積平均異常報酬(%):國內可轉債 37
圖 4-5 平均異常報酬(%):普通公司債 41
圖 4-6 累積平均異常報酬(%):普通公司債 41
圖 4-7 平均異常報酬(%):國外可轉債 45
圖 4-8 累積平均異常報酬(%):國外可轉債 45
圖 4-9 平均異常報酬(%):全部樣本、國內可轉債、普通公司債、國外可轉債 47
圖 4-10 累積平均異常報酬(%):全部樣本、國內可轉債、普通公司債、國外可轉債 47
參考文獻
一、中文文獻
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二、英文文獻
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三、日文文獻
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