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研究生:蔡毅超
研究生(外文):Yi-Chao Cai
論文名稱:上證指數對中國一二線城市新屋與二手屋房價指數受景氣指數變化之非線性探討
論文名稱(外文):The Nonlinear Study on the Influence of Stock Price on Real Estate Price -Evidence of New and Second-Hand Houses of Chinese First and Second Tier Cities
指導教授:聶建中聶建中引用關係
口試委員:聶建中謝志柔莊孟翰
口試日期:2017-06-18
學位類別:碩士
校院名稱:淡江大學
系所名稱:財務金融學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2017
畢業學年度:105
語文別:中文
論文頁數:58
中文關鍵詞:股票價格指數工業生産指數中國一二綫城市新屋與二手屋房價指數縱橫平滑移轉
外文關鍵詞:The stock price indexIndustrial production indexNew and second-hand houses price index of chinese first and second tier citiesThe panel smooth transition
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本研究以景氣指數作為門檻變數,探討中國一二綫城市新屋與二手屋房價指數對上證指數受景氣指數變化之非綫性探討。本研究採用Gonza′lez, Teräsvirta and van Dijk (2004, 2005) 所發展的縱橫平滑移轉迴歸模型(Panel smooth transition regression model, PSTR),觀察工業生産指數對中國一、二綫城市新屋與二手屋房價指數是否存在平滑移轉效果,幷進一步分析上證指數、消費者物價指數、央行基準利率與工業生産指數對房價之影響變化。
研究結果: 中國一、二綫城市新屋與二手屋房價指數皆顯示存在平滑移轉效果下,大部分上證指數、消費者物價指數、央行基準利率與工業生産指數在各種程度上的景氣門檻對房價指數了有著不同的影響。
This study adopts the empirical model of Gonza''lez, Teräsvirta and van Dijk (2004, 2005) to verify whether the panel smooth transition effect exists in Industrial Production Index. The Nonlinear Study on the Influence of Stock Price on Real Estate Price -Evidence of New and Second-Hand Houses of Chinese First and Second Tier Cities. And we make the stock price, Consumer price index, Central bank interest rate and Industrial Production Index as independent variable.
Empirical results show that new and second-hand houses of chinese first and second tier cities has significant smooth transition effects, and most of the companies whose the stock price, Consumer price index, Central bank interest rate and Industrial Production Index significantly affects in new and second-hand houses of chinese first and second tier cities between any threshold.
目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第三節 研究流程與架構 4
第二章 文獻探討 6
第一節 利率與房地産價格之分析及相關文獻 6
第二節 消費者物價指數與房地産價格之分析及相關文獻 7
第三節 股價與房地産價格之分析及相關文獻 8
第四節 景氣指數與房地産價格之分析及相關文獻 10
第三章 研究方法 11
第一節 縱橫單根檢定法 11
第二節 縱橫平滑移轉回歸模型 13
第四章 實證結果與分析 22
第一節 研究資料 22
第二節 敘述統計 24
第三節 單根檢定 26
第四節 縱橫平滑移轉模型之實證結果 28
第五章 結論和建議 52
第六章 參考文獻 55
表目錄
表4-1-1 變數名稱定義 24
表4-2-1 樣本資料敘述統計 26
表4-2-2單根檢定 27
表 4-3-1工業生産指數對一、二綫城市房價指數之同質性檢定 29
表 4-3-2 空間向量的位置參數之檢測 30
表 4-3-3 工業生産指數對中國一綫城市新屋房價之區間個數檢 32
表 4-3-4 工業生産指數對中國一綫城市二手屋房價之區間個數檢 32
表 4-3-5 工業生産指數對中國二綫城市新屋房價之區間個數檢 33
表 4-3-6 工業生産指數對中國二綫城市二手屋房價之區間個數檢 34
表4-3-7工業生産指數對中國一綫城市新屋房價之縱橫平滑移轉模型估計結果 36
表4-3-8解釋變數在不同工業生産指數下對中國一綫城市新屋房價之影響 37
表4-3-9工業生産指數對中國一綫城市二手屋房價之縱橫平滑移轉模型估計結果 39
表4-3-10解釋變數在不同工業生産指數下對中國一綫城市新屋房價之影響 40
表4-3-11工業生産指數對中國二綫城市新屋房價之縱橫平滑移轉模型估計結果 44
表4-3-12解釋變數在不同工業生産指數下對中國二綫城市新屋房價之影響 46
表4-3-13工業生産指數對中國二綫城市二手屋房價之 50
縱橫平滑移轉模型估計結果 50
表4-3-14解釋變數在不同工業生産指數下對中國二綫綫城市二手屋房價之影響 51


圖目錄
圖1-1 研究流程圖 5
圖13-2-1 M=1之轉換模型 16
圖33-2-2 M=2之轉換模型 17
中文文獻
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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