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研究生:林雅惠
研究生(外文):LIN,YA-HUI
論文名稱:探討使用KD指標交易法則的獲利性-以台灣50成份股為例
論文名稱(外文):The Profitability of Stochastic Oscillator : Evidence from the Component Stocks of Taiwan 50 Index
指導教授:黃柏農黃柏農引用關係
指導教授(外文):Huang, Bwo-Nung
口試委員:鎮明常馮立功
口試委員(外文):CHENG, MING-CHANGFERNG,LI KUNG
口試日期:2018-07-03
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:經濟系國際經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2018
畢業學年度:106
語文別:中文
論文頁數:125
中文關鍵詞:KD指標隨機指標技術工具臺灣50指數台灣50
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目前技術工具多樣化下,本研究雖然只就單一工具討論,但根據KD指標提供的法則,可搭配不同買賣訊號或交易方法來研究出最好的獲利方式,為未來的投資人在投資道路上提供更多選擇。

本篇以臺灣50的成分股為研究對象,樣本橫跨1995年至2017年,藉由長時間的資料進行分析,除了經歷這近二十年來股市變動,也可了解KD指標在景氣循環或發生經濟事件時是否能扮演好它的角色,帶來顯著且正向的利潤。

研究方法先將指標的買賣訊號獨立出來,對固定天數的購買持有策略進行討論,接著將訊號合併比較,想了解台灣股票市場是否還存在著某些形式的無效率,最後利用KD指標求出台灣50與台灣加權股價指數的獲利能力,了解技術工具在指數股票與大盤的表現。

透過各種實證分析,可知道KD指標反應靈敏,在投資或經濟事件時是很好的輔助工具,雖然無法保證顯著正向獲利,但實證結果發現,當大盤不透過技術工具之報酬與個股藉由KD指標之報酬比較,近二十年來的個股獲利至少前50%超越大盤獲利;當台灣50與大盤也藉由超買賣訊號輔助後,投資個股而獲得正報酬機率依然較臺灣50或大盤佳,且有近八成都能獲得正報酬,顯示KD指標有其價值。

第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第四節 研究架構 4
第二章 文獻回顧 5
第一節 英文文獻 5
第二節 中文文獻 9
第三章 研究方法 11
第一節 資料說明 11
第二節 技術指標與交易法則 15
第三節 交易模式說明 16
第四節 研究設計 18
第四章 實證結果與分析 20
第一節 個股買賣訊號獨立判別 20
第二節 個股買賣訊號綜合探討 36
第三節 個股買賣訊號與大盤之關係 38
第四節 個股買賣訊號同時判別、大盤與經濟事件之關係 40
第五節 臺灣50指數是否影響個股獲利 42
第六節 買賣訊號同時判別時個股、臺灣50與大盤之比較 43
第五章 結論與建議 45
第一節 研究結論 45
第二節 研究建議 47
參考文獻 48
附錄 51
一、中文部分
倪衍森、廖怡晴與黃寶玉(2016),「技術指標之實證研究:以台灣50成分股為例」,《中華管理評論國際學報》,19,1-26。

陳淑玲、吳安琪與費業勳(2011),「臺灣股票市場技術指標之研究─不同頻率資料績效比較」,《東海管理評論》,12,187-226。

黃勝榮(2008),《技術分析工具整合之隨機指標改良研究》,國立交通大學管理學院(資訊管理學程)研究所碩士論文。

二、英文部份
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