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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:楊文杰
研究生(外文):YANG,WEN-CHIEH
論文名稱:生產要素對公司價值的影響
論文名稱(外文):The Impact of Production Factors on Corporate Valuation
指導教授:張森河張森河引用關係
指導教授(外文):CHANG,SHEN-HO
口試委員:黃劭彥吳東憲
口試委員(外文):HUANG, SHAIO-YANWU,TUNG-HSIEN
口試日期:2018-05-11
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:經營管理碩士在職學位學程
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2018
畢業學年度:106
語文別:中文
論文頁數:56
中文關鍵詞:企業價值人力資本資本密集
外文關鍵詞:Tobin’s QHuman assetCapital intensity
相關次數:
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本研究在探討不同生產要素下對公司價值的影響。本文是以
Tobin’s Q 與股價淨值比作為公司價值的代理變數,想要瞭解公司不
同的勞動投資及生產設備投資 , 是否也會對於公司價值有關聯性與影
響性。此外本文也想要瞭解不同勞動投資,是否影響生產設備投資與
企業價值的關聯性。本文研究資料以 2005 到 2016 年台灣上市(櫃)公
司為樣本, 實證結果發現:(一)勞動投資能夠改善企業的價值;(二)生產
設備投資與企業價值呈顯著負相關,表示有過度投資的現象;(三)每位
員工附加價值大的企業對生產設備投資與企業價值的關聯性,具有正
向調節效果。
This study explores the impact of different factors of production on
corporate valuation, using Tobin's Q and price-book value ratio as the
proxies. In addition, this paper tries to examine the impact on
corporate valuation from the interaction of labor investment and
production equipment investment. The data provided by the Taiwan
listed firms from 2005 to 2016 was used as samples. The empirical
results indicate: (a) labor investment can improve corporate valuation; (b)
the relationship between production equipment investment and corporate
valuation was significantly negative, indicating that there is excessive
investment phenomenon; (c) labor investment can positively improve the
relationship between production equipment investment and corporate
valuation.
目 錄
誌 謝 ........................................................................................................................ I
摘 要 ....................................................................................................................... II
Abstract ..................................................................................................................... III
目 錄 ..................................................................................................................... IV
圖目錄 ................................................................................................................... VI
表目錄 .................................................................................................................... VII
第一章 緒論 ................................................................................................................ 1
第一節 研究動機與背景 ......................................................................................... 1
第二節 研究目的 ..................................................................................................... 4
第三節 研究架構 ..................................................................................................... 5
第二章 文獻探討與假說發展.................................................................................... 7
第一節 企業價值之文獻探討 ................................................................................. 7
第二節 勞動投資與企業價值 ................................................................................. 9
第三節 生產設備投資與企業價值 ....................................................................... 11
第四節 生產要素投資交互影響………………...…………………………....…14
第三章 研究方法 ...................................................................................................... 16
第一節 研究期間與樣本選取 ............................................................................... 16
第二節 變數定義 ................................................................................................... 18
第三節 實證模型 ................................................................................................... 21
第四章 實證結果與分析.......................................................................................... 25
第一節 敘述統計量分析 ....................................................................................... 25
第二節 相關係數分析 ........................................................................................... 27
第三節 勞動投資之實證結果 ............................................................................... 29
第四節 生產設備投資之實證結果 ....................................................................... 30
第五節 生產設備投資之實證結果 ....................................................................... 32
第六節 電子業與非電子業額外測試 ................................................................... 36
第五章 結論與建議.................................................................................................. 39
參考文獻 ...................................................................................................................... 41
中文文獻 ............................................................................................................... 41
英文文獻 ............................................................................................................... 45
中文文獻:
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