臺灣博碩士論文加值系統

本研究以目前存在國內共19家的壽險公司其2009年至2018年共10年期間年底年度財務資料，採用Panel data 迴歸模型驗證。實證結果顯示壽險公司資金運用中銀行存款、公司債、公債及國庫券及金融債券存單匯票與本票，只有顯著受到台灣市場利率波動影響；國外投資、股票只受到美國市場利率波動顯著影響；至於股票則同時顯著受到台灣及美國市場利率波動影響。另外壽險公司的資產配置比率影響投資報酬率方面。實證結果顯示壽險業資產報酬率顯著受到國外投資及股票影響；資金運用淨收益率顯著受到公司債及股票影響；稅前純益對總收入比率顯著受到銀行存款、國外投資及公債及國庫券影響；投資報酬率顯著受到公司債及股票影響。因此資金運用淨收益率及投資報酬率會受到資金運用配置比例的改變所影響。

This research used Panel data to verify the annual financial information of the fourth quarter during 2009 to 2018, 10 years in total, of nineteen insurance companies in Taiwan. The results indicated that among the application of funds, cash in bank, corporate bonds, government bonds and treasury bills and financial bonds, deposit, banker’s acceptances commercial promissory are influenced significantly only by the fluctuation of interest rate in Taiwan market while foreign investments, stock certificates are only influenced by that in the US market. Stock certificates is influenced by the fluctuation of the interest rate in both Taiwan and US market. On the other hand, regarding the impact of the asset allocation on ROI of an insurance company, the results indicated that the ROA of the insurance industry is significantly influenced by foreign investments and stock certificates while CUR is influenced by corporate bonds and stock certificates. Lastly, PTR is significantly influenced by cash in bank, foreign investments and government bonds and treasury bills and ROI by corporate bonds and stock certificates. As a result, CUR and ROI are influenced by the change of the proportion of the application of funds.

第一章　緒論………………………………………………………………………………1
　　第一節　研究背景……………………………………………………………………1
　　第二節　研究動機與目的……………………………………………………………9
　　第三節　研究架構及流程……………………………………………………………4
第二章　文獻回顧……………………………………………………………………… 10
　　第一節　壽險業資產配置原則…………………………………………………… 10
　　第二節　壽險業資產配置相關法令……………………………………………… 10
　　第三節　台灣利率回顧及台灣壽險業資金運用情形…………………………… 13
　　第四節　相關文獻探討…………………………………………………………… 20
第三章　研究設計……………………………………………………………………… 24
　　第一節　資料來源與研究對象…………………………………………………… 24
　　第二節　研究假說………………………………………………………………… 24
　　第三節　實證模型………………………………………………………………… 24
第四章　實證結果……………………………………………………………………… 27
　　第一節　假說一實證結果分析…………………………………………………… 27
　　第二節　假說二實證結果分析…………………………………………………… 28
第五章　結論…………………………………………………………………………… 33
　　第一節　研究結論與建議………………………………………………………… 33
　　第二節　研究限制………………………………………………………………… 33
參考文獻………………………………………………………………………………… 35

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(TEJ)。