(3.237.20.246) 您好!臺灣時間:2021/04/16 08:17
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:林其福
研究生(外文):Frank Lin
論文名稱:台灣半導體產業經營績效與股權集中度關係研究
論文名稱(外文):Research on the Relationship between Taiwan Semiconductor Industry Operating Performance and Equity Concentration
指導教授:劉錦龍劉錦龍引用關係
指導教授(外文):JIN-LONG LIU
學位類別:碩士
校院名稱:國立中央大學
系所名稱:產業經濟研究所在職專班
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2019
畢業學年度:107
語文別:中文
論文頁數:59
中文關鍵詞:資產報酬率(ROA)股東權益報酬率(ROE)股權結構
相關次數:
  • 被引用被引用:2
  • 點閱點閱:136
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:56
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
企業管理者總是希望能探詢到最佳的組織架構,以便在資源既定的前提下實現最優化的經營。影響企業的經營績效原因有很多,其中股權的結構就是一個很重要的因素,股權結構包括公司各類股權持有者之間的制衡程度,而股權集中度又是股權結構的核心,本文的研究為探討股權集中度對經營績效的影響。研究內容是以股權集中度與資產報酬率(ROA)及股東權益報酬率(ROE)的關係來探討在台灣半導體產業股東對公司經營績效的影響程度,進而建立更完整股權機制模式,達到提升企業經營績效的目的。
根據經濟部的統計,2018年台灣半導體業產值達到2.61兆元,預估2021年產值將達到3兆元。半導體產業近年來已經是台灣出口市場的基石,因此深受各界重視。本文研究以台灣108家半導體上市櫃公司的第一大股東、前五大股東及前十大股東的持股比例為解釋變數,也就是原因。而企業經營績效則以資產報酬率及股東權益報酬率為被解釋變數,也就是結果。對數據進行分析,希望能對企業股權集中度與經營績效的關係有更進一步的了解,以達到提升企業經營績效的目的。經分析後發現台灣半導體上市櫃公司的第一大股東持股比例對公司經營績效呈現先增後減的倒U型非線性關係,代表第一大股東初期隨著持股比例增加,積極參與提升公司的績效,做出符合公司利益的決策,當持股到達一定比例之後,追求個人利益極大化,採取了否決對股東利益或公司價值有利的方案,損及公司價值。前五大股東持股比例對公司經營績效呈現先減後增的U型非線性關係,代表前五大股東初期會因為個人利益,侵犯小股東權益,損及公司價值,隨著持股增加到一定比例時產生制衡效果,會與公司的利益越趨於一致。
Business managers always want to be able to explore the best organizational structure to achieve optimal operations with the resources in place. There are many reasons for affecting the business performance of the enterprise. The structure of the equity is a very important factor. The ownership structure includes the degree of balance between the various types of equity holders of the company, and the concentration of ownership is the core of the equity structure. To explore the impact of equity concentration on business performance. The research content is based on the relationship between equity concentration and return on assets (ROA) and return on equity (ROE) to explore the impact of Taiwan's semiconductor industry shareholders on the company's operating performance, and then establish a more complete equity mechanism model to achieve improvement. The purpose of business performance.
According to the statistics of the Ministry of Economic Affairs, the output value of Taiwan's semiconductor industry reached 2.61 trillion yuan in 2018, and the output value in 2021 is expected to reach 3 trillion yuan. In recent years, the semiconductor industry has become the cornerstone of Taiwan's export market, and it has received great attention from all walks of life. This paper studies the proportion of the shareholding ratio of the first major shareholder, the top five shareholders and the top ten shareholders of 108 semiconductor listed cabinet companies in Taiwan, which is the reason. The business performance is explained by the asset return rate and the return on shareholders' equity, which is the result. Analysis of the data, I hope to have a further understanding of the relationship between corporate equity concentration and business performance, in order to achieve the purpose of improving business performance. After analysis, it was found that the shareholding ratio of the largest shareholder of Taiwan Semiconductor's listed company showed an inverse U-shaped nonlinear relationship. The shareholding ratio of the top five shareholders shows a U-shaped non-linear relationship.
中文摘要 ..............................v
英文摘要 .............................vi
誌謝 ............................vii
目錄 ...........................viii
圖目錄 ..............................x
表目錄 .............................xi
一、緒論 ..............................1
1.1研究動機 ......................1
1.2研究目的 ......................3
1.3論文架構 ......................4
二、台灣半導體產業的分析 ..............6
2.1台灣半導體產業發展 ..............8
2.1.1台灣半導體產業歷程 ..............9
2.1.2台灣半導體產業現況 .............10
2.2台灣半導體股票市場分析 .............11
三、文獻回顧 .....................13
3.1文獻假說 .....................13
3.1.1利益收斂假說 .............13
3.1.2利益掠奪假說 .............14
3.1.3利益無關假說 .............15
3.2實證研究 .....................15
四、研究方法 .....................18
4.1研究假說 .....................18
4.2估計方法 .....................19
4.2.1混合迴歸模型分析 .............19
4.2.2縱橫資料迴歸模型分析 .............20
4.3驗證模型 .....................21
4.4研究變數建立 .....................23
4.4.1樣本 .....................23
4.4.2變數 .....................24
五、實證結果 .....................27
5.1混合迴歸模型分析 .............27
5.1.1 ROA 混合迴歸模型分析 .....27
5.1.2 ROE 混合迴歸模型分析 .....30
5.2縱橫資料迴歸模型分析 .............33
5.2.1 ROA 固定效果分析 .............33
5.2.2 ROE 固定效果分析 .............35
5.2.3 ROA 隨機效果分析 .............37
5.2.4 ROE 隨機效果分析 .............40
5.3最適之迴歸模型選擇 .............43
六、結論 .....................46
6.1研究發現 .....................46
6.2研究限制與未來研究建議 .............47
參考文獻 .............................48
1.李馨蘋與莊宗憲(2005),「股權結構與董事會組成對公司績效之影響」,《東吳經紀商學學報》,第五十七期。
2.林泉源(2009),「銀行業股權結構對經營績效、財務績效與股價之影響」,《輔仁管理評論》,第十六卷第二期。。
3.黃寶玉、倪衍森與柯沂均(2013),「台灣電子公司治理與盈餘管理對公司績效之影響」,《中華管理評論國際學報》,第十六卷第一期。
4.闕廷諭、許峰睿與陳育成(2014),「公司經營績效之探討:考慮公司治理與股權結構的影響」,《商學學報》,第二十二期。
5.劉常勇(2018) ,「台灣積體電路公司—晶圓代工的領導者 」。
6.Berle, A. and G. Means (1932), The Modern Corporation and Private Property, MacMillan, New York”.
7.Demsetz, H.(1983), “The structure of ownership and the theory of the firm.” , Journal of Law and Economics, Vol.26(2), pp. 375 - 390.
8.Jensen, M. C. and W. H. Meckling (1976), “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure.”, Journal of Finance Economics, 3, pp. 305 - 360.
9.Jensen, M. C. and S. R. Rebuck (1983), “The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence.”, Journal of Financial Economics, 11, pp. 5 - 51.
10.Pfeffer, J., and Salancik, G. R.(1978), The External Control of Organizations: A Resource Dependence Perspective, New York: Harper and Row.
連結至畢業學校之論文網頁點我開啟連結
註: 此連結為研究生畢業學校所提供,不一定有電子全文可供下載,若連結有誤,請點選上方之〝勘誤回報〞功能,我們會盡快修正,謝謝!
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
系統版面圖檔 系統版面圖檔