跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.236.84.188) 您好!臺灣時間:2021/08/01 18:07
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:劉曉君
研究生(外文):LIU, HSIAO-CHUN
論文名稱:以TGARCH模型探討市場報酬、利率及匯率對金融類股報酬之影響
論文名稱(外文):The Effect of Market Return, Interest Rate and Exchange Rate upon Financial Sectors Return by TGARCH Model
指導教授:菅瑞昌菅瑞昌引用關係
指導教授(外文):CHIEN, ANDY
口試委員:闕河士高子荃
口試委員(外文):CHUEH, HORACEKAO, TZU-CHUAN
口試日期:2018-12-19
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄科技大學
系所名稱:金融系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2019
畢業學年度:107
語文別:中文
論文頁數:39
中文關鍵詞:利率匯率TGARCH模型
外文關鍵詞:interest rateexchange rateTGARCH model
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:123
  • 評分評分:
  • 下載下載:26
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本研究以2001年1月至2018年6月的月資料為研究樣本,總計17年6個月,採用TGARCH模型,探討市場報酬率、利率及匯率對金融類股報酬率的影響。實證結果顯示,市場報酬率對金融類股報酬率有顯著的正向影響,利率對金融類股報酬率有顯著的正向影響,匯率對金融類股報酬率有顯著的負向影響,此外,金融類股報酬率的波動性存在槓桿效應。
This study examines the effect of market return, interest rate and exchange rate upon financial sectors return by TGARCH model. The sample includes monthly data from January 2001 to June 2018. The empirical results show that the market return has a significant positive impact on financial sectors return. The interest rate has a significant positive impact on financial sectors return. The exchange rate has a significant negative impact on financial sectors return. Besides, the volatility of financial sectors return has a leverage effect.
目錄

中文摘要 --------------------------------------------------------------------------------------------i
英文摘要 -------------------------------------------------------------------------------------------ii
誌謝 ------------------------------------------------------------------------------------------------iii
目錄 ------------------------------------------------------------------------------------------------iv
表目錄 ----------------------------------------------------------------------------------------------v
圖目錄 ---------------------------------------------------------------------------------------------vi
第壹章 緒論--------------------------------------------------------------------------------------1
第一節 研究背景與動機 --------------------------------------------------------------1
第二節 研究目的 -------------------------------------------------------------------------3
第三節 研究限制 -------------------------------------------------------------------------3
第四節 論文結構 -------------------------------------------------------------------------4
第貳章 文獻探討 -------------------------------------------------------------------------------6
第一節 影響金融類股報酬因素之國外文獻 ----------------------------------------6
第二節 影響金融類股報酬因素之國內文獻 ----------------------------------------7
第參章 研究設計 -----------------------------------------------------------------------------13
第一節 研究架構 -----------------------------------------------------------------------13
第二節 研究假說 -----------------------------------------------------------------------14
第三節 研究變數及其資料來源---------------------------------------------------15
第四節 研究方法 -----------------------------------------------------------------------16
第肆章 實證結果分析 -----------------------------------------------------------------------19
第一節 資料敘述性統計分析 -----------------------------------------------------19
第二節 迴歸分析 -----------------------------------------------------------------------23
第伍章 結論與建議 --------------------------------------------------------------------------27
第一節 研究結論 -----------------------------------------------------------------------27
第二節 研究建議 -----------------------------------------------------------------------28
參考文獻-------------------------------------------------------------------------------------------29

表目錄

表 1-1 2001至2017年金融類股與加權指數年報酬率 -----------------------------------2
表 4-1 研究變數月資料的敘述性統 -------------------------------------------------------19
表 4-2 各變數於2001至2017期間的月資料平均數 ------------------------------------22
表 4-3 以金融類股報酬率進行普通最小平方法的迴歸分 ----------------------------23
表 4-4 普通最小平方法ARCH LM檢定的最適落後期數選擇 ----------------------23
表 4-5 普通最小平方法的ARCH LM檢定 -----------------------------------------------23
表 4-6 以金融類股報酬率進行GARCH(1,1)模型的迴歸分析 -----------------------24
表 4-7 以金融類股報酬率進行TARCH模型的迴歸分析 ------------------------------26
表 4-8 TGARCH模型的ARCH LM檢 -----------------------------------------------------26


圖目錄

圖 1-1 研究流程 ---------------------------------------------------------------------------------5
圖 3-1 研究架構 -------------------------------------------------------------------------------13
圖 3-2 不對稱的波動性 ----------------------------------------------------------------------17
圖 4-1 金融類股報酬率 ----------------------------------------------------------------------20
圖 4-2 市場報酬率 ----------------------------------------------------------------------------21
圖 4-3 利率 -------------------------------------------------------------------------------------21
圖 4-4 匯率 -------------------------------------------------------------------------------------21

一、中文部分

王泓仁,2005,台幣匯率對我國經濟金融活動之影響,中央銀行季刊,27卷1期,頁13-46。
李宛曄,2014,匯率變動與台灣類股指數報酬率相關性之研究,國立雲林科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
吳顏潔,2011,金融海嘯前後匯率風險對銀行股價報酬率影響之實證分析,國立中央大學產業經濟研究所碩士在職專班未出版碩士論文。
林淑玲、單秀文,2009,利率與匯率風險對銀行業股價報酬之影響,會計與財金研究,2卷1期,頁19-35。
林振造,2014,貨幣政策調整之宣告對台灣類股報酬率之影響,國立中正大學財務金融學系未出版學位論文。
徐清俊、董昭伶,2004,利率變動與上市壽險公司股票報酬之關聯性研究GARCH模型之應用,遠東學報,21卷1期,頁147-159。
翁小蘅,2009,新臺幣匯率、利率與股價報酬率關聯性之研究,國立台北大學國際財務金融碩士在職專班未出版碩士論文。
胥愛琦、吳清豐,2003,台灣股市報酬與匯率變動之波動性外溢效果─雙變量EGARCH模型的應用,台灣金融財務季刊,4卷3期,頁87 – 103。
張雅慧,2012,匯率變動與股市報酬之因果關係探討-亞洲八國證實研究,南台科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
邱金玉,2008,影響台灣電子類及金融類股指數之總體因素與產業基本面因素之探討,國立臺灣大學經濟學研究所未出版碩士論文。
潘宣桂,2015,匯率與股價指數關連性之探討-以台灣、日本及中國為例,國立高雄第一科技大學金融研究所未出版碩士論文。
賴慶浚,2017,匯率及利率對金融、電子指數期貨價差報酬影響與季效應之研究,南華大學財務金融研究所未出版碩士論文。
陳韻如,2004,金融類股股價報酬率與利率波動性之相關研究,實踐大學企業管理研究所未出版碩士論文。
陳慧儒,以向量自我迴歸模型來探討調降利率前後股價、匯率與利率之關聯性,義守大學財務金融研究所未出版碩士論文。
陳家華,2009,臺灣股價指數、匯率與利率互動關係之研究,國立臺灣大學經濟學研究所未出版碩士論文。
鄭婉秀、吳佩珊、陳君達、陳玉瓏,2005,貨幣政策、匯率與股價關連性之探討:GARCH-IRF模型之應用,朝陽商管評論,4卷2期,頁73-92。

二、英文部分

Atindéhou, R. B. and J. P. Gueyie, 2001, Canadian chartered banks’ stock returns and exchange rate risk, Vol.39, 285–295.
Engle, R. F. and V. K. Ng, 1993, Measuring and Testing the Impact of News on Volatility. Journal of Finance, Vol.48, 1749–1778.
Glosten, L. R. , R. Jagannathan, and D. E. Runkle, 1993, On the Relationship between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks. Journal of Finance, Vol.48, 1779–1801.
Kasman, S. ,Vardar, G , and G. Tunc, 2011, The Impact of Interest Rate and Exchange Rate Volatility on Banks’ Stock Returns and Volatility: Evidence from Turkey, Economic Modelling, Vol.28, 1328–1334.
Meng, X. and D. Xin, 2013, Interest Rate and Foreign Exchange Sensitivity of Bank Stock Returns: Evidence from China, Multinational Finance Journal, Vol.17, 77–106.
Verma, P., 2016, The Impact of Exchange Rates and Interest Rates on Bank Stock Returns Evidence from U.S. Banks, Studies in Business and Economics, Lucian Blaga University of Sibiu, Faculty of Economic Sciences, Vol.11, 124–139.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top