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研究生:許永義
論文名稱:台灣貨櫃流通產業指數與台灣化學工業類股指數、台灣鋼鐵工業類股指數關聯性之研究
論文名稱(外文):A Study on the Relationship among Taiwan Container Circulation Industry Stock Index, Taiwan Chemical Industry Stock Index, and Taiwan Iron Steel Industry Stock Index
指導教授:李建慧李建慧引用關係Lee, Chien-HuiLee, Chien-Hui引用關係
口試委員:耿紹勛李仁耀李建慧
口試日期:2019-06-28
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄科技大學
系所名稱:國際企業系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2019
畢業學年度:107
語文別:中文
論文頁數:96
中文關鍵詞:台灣貨櫃流通產業指數
外文關鍵詞:Taiwan Container Circulation
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本研究選取國內上市三家定期貨櫃航運公司、三家貨櫃倉儲業者、一家貨物承攬業者之股價,依照台灣證券交易所指數編列規則建構台灣貨櫃流通產業指數(Taiwan Container Circulation Industry Stock Index),探討台灣貨櫃流通產業指數、台灣鋼鐵工業類股價指數(Taiwan Iron Steel Industry Stock Index)、台灣化學工業股價類指數(Taiwan Chemical Industry Stock Index)三項指數間的互相關係,利用時間序列之單根檢定,Johansen共整合模型檢定,Granger因果關係檢定驗證變數間的關係。
本研究實證結果發現台灣貨櫃流通產業指數、鋼鐵工業股價指數及化學工業股價指數,彼此間具有長期均衡關係,台灣貨櫃流通產業指數與台灣化學工業類股價指數間呈現正向相關,台灣貨櫃流通產業指數與台灣鋼鐵工業類股價指數間呈現負向相關;透過向量誤差修正模型分析發現,台灣貨櫃流通產業指數同時受到台灣化學工業指數前一期與台灣鋼鐵工業指數前一期變動的影響;因果關係檢定顯示台灣鋼鐵工業類股價指數領先於台灣貨櫃流通產業指數,台灣化學工業股價類指數領先於台灣貨櫃流通產業指數,且台灣化學工業類股價指數對於台灣貨櫃流通產業指數的影響較台灣鋼鐵工業類股價指數對於台灣貨櫃流通產業指數的影響更為顯著,台灣化學工業類股價指數與台灣鋼鐵工業類股價指數為互不影響的獨立關係。本研究可以提供投資人在篩選投資標的物時作為參考依據。

This study explored the relationship among Taiwan Container Circulation Industry Stock Index, Taiwan Iron Steel Industry Stock Index, and Taiwan Chemical Industry Stock Index. The period is from January 2010 to December 2018, total 465 observation with weekly data. Using the unit root test, Johansen co-integration test, Vector error correction model, Granger causality test, impulse response function analysis, Variance Decomposition methods analysis the relationship among the three variables. Johansen co-integration test results found all variables have a long-term equilibrium relationship. Taiwan Container Circulation Industry Stock Index has a positive relationship with Taiwan Chemical Industry Stock Index. Taiwan Container Circulation Industry Stock Index has a negative relationship with Taiwan Iron Steel Industry Stock Index. VECM results found in short-run Taiwan Container Circulation Industry Stock Index be affected by Taiwan Chemical Industry Stock Index’s previous period and Taiwan Iron Steel Industry Stock Index’s previous period. Granger causality test results found Taiwan Chemical Industry Stock Index has a leading relationship with Taiwan Container Circulation Industry Stock Index. Taiwan Iron Steel Industry Stock Index has a leading relationship with Taiwan Container Circulation Industry Stock Index. Taiwan Chemical Industry Stock Index and Taiwan Iron Steel Industry Stock Index have an individual relationship. This study can be a reference for investors to filter invest object.
誌謝 i
摘 要 ii
Abstract iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 8
第三節 研究流程 8
第二章 文獻回顧 11
第一節 國內文獻探討 11
第二節 國外文獻探討 17
第三節 台灣股票上市之貨櫃流通產業現況概述 19
第二節 台灣鋼鐵工業及類股公司概述 31
第四節 台灣化學工業及類股公司概述 41
第三章 研究方法 52
第一節 單根檢定 52
第二節最適落後期數選取標準 54
第三節共整合檢定 56
第四節 向量誤差修正模型 57
第五節Granger 因果關係檢定 58
第六節 衝擊反應函數 59
第七節預測誤差變異數分解 60
第四章 實證分析 61
第一節 資料來源敘述與處理 61
第二節 單根檢定實證分析 70
第三節 最適落後期實證分析 74
第四節 共整合檢定 75
第五節 向量誤差修正模型分析 76
第六節 Granger因果關係檢定 81
第七節 衝擊反應函數 83
第八節 預測誤差變異數分解 88
第五章 結論與後續研究建議 90
第一節 結論 90
第二節 後續研究建議 92
參考文獻 94

一、中文文獻
1.王加欽(2010),「原油、原物料與台灣股市變動之關聯性研究」,樹德科技大學研究所碩士論文。
2.王桔森(2011),「探索影響台灣化學產業之資本結構的因素:以上市、櫃公司為例」,國立中興大學研究所碩士論文。
3.宋嘉凌(2007),「台灣股市與主要國際股市之相關性研究」,國立台灣大學研究所碩士論文。
4.陳飛宏(2007),「臺灣石化產業上中下游股價指數之關聯性」,淡江大學研究所碩士論文。
5.陳素勤(2008),「台灣鋼鐵業經營績效之研究」,國立中央大學研究所碩士論文。
6.陳鵬百(2013),「我國散裝航運類股指數與波羅的海運價 指數關聯性分析之研究」,長榮大學研究所碩士論文。
7.陶至超(2010),「石油化學工業上中下游股價連動之研究」,國立高雄第一科技大學研究所碩士論文。
8.黃旭(2006),「國際原油價格對總體經濟變數之影響」,國立交通大學研究所碩士論文。
9.黃繼弘、陳俊瑜(2010),「應用本質較安全設計於化學品槽車(ISO TANK) 作業改善之探討」,國立交通大學研究所碩士論文。
10.劉錫謙(2008),「以時間序列方法探討波羅的海運價指數與運輸類股之研究以美國與台灣為研究對象」,國立成功大學研究所碩士論文。
11.蔡明翰(2009),「應用 ARIMA 與 GARCH 模式於台灣運輸產業股價之預測」,國立交通大學研究所碩士論文。
12.蔡朝祿(2004),「定期貨櫃航運公司經營策略之研究」,國立中山大學研究所碩士論文。
13.繆昆陵(2008)「台灣上市鋼鐵類股價指數預測之研究」,國立成功大學研究所碩士論文。
14.鍾子程(2010),「台灣貨櫃海運業競爭策略之研究」,中華大學研究所碩士論文。

二、英文文獻
1.Breen, William, L. R. Glosten., R. Jagannathan(1989), “Economic Significance of Predictable Variations in Stock Index Returns”, Journal of Finance, Vol.44, Issue 5.
2.Chou, M. T., Y. L., Su, T. Y., Chou, H. U., Lian (2015), “An Analysis of the Relationship between Asian Steel Index and the Baltic Capsize Index”, Department of Aviation an Maritime Transportation Management, Chang Jung Christian University.
3.Geman, Heylyette, W. O. Smith(2012), “Shipping markets and freight rates: an analysis of the Baltic Dry Index”, Journal of Alternative Investments, 15(1), pp.98-109
4.Gerard, de Jong(2012), “Recent developments in national and international freight transport models within Europe”, Springer US, Transportation 40, No.2
5.Hammoudeh, Shawkat, S. Dibooglu, E. Aleisa(2004), “Relationships among U.S oil prices and oil industry equity indices”, International Review of Economics and Finance 13, pp. 427-453.
6.Kavussanos, G. Manolis, I. D. Visvikis(2006), “Shipping freight derivatives: a survey of recent evidence”, Athens University of Economics and Business, Vol. 33, No.3, pp.233-255.
7.Kwon, S. Chung, T. S. Shin(1998), “Cointegration and causality between macroeconomic variables and stock market returns”, Global Finance Journal, pp.71-81.
8.Marc, Levinson (2006), “How the container shorten the world distance and expand the global economy”, Princeton university press, pp.390-395.
9.Pantula, Sastry G, G. Gonzalez-Farias, W. A. Fuller(1993), “A Comparison of Unit Root Test Criteria”, Statistics and Econometrics Series 08, Working Paper, pp.93-10.
10.Wongbangpo, Praphan, S. C. Sharma(2001), “Stock market and macroeconomic fundamental dynamic interactions: ASEAN-5 countries”, Journal of Asian Economics 13, pp.27-51.
11.Zuccollo, Dino Roberto (2014), “The Baltic Dry Index: A Leading Economic Indicator and its UE in a South African context”, University of the Witwatersrand, CACCN/1032.
12.Erera, Alan L., J. C. Morales, M. Savelsbergh(2005), “Global Intermodal Tank Container Management for the Chemical Industry”, The Logistics Institute Georgia Institute of Technology School of Industrial and Systems Engineering Atlanta

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