(3.231.166.56) 您好!臺灣時間:2021/03/08 11:39
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:盧貝諭
研究生(外文):Bei-Yu Lu
論文名稱:特別股與雙層股權結構之評析
論文名稱(外文):Study on Preferred Stocks and Dual Class Share Structure
指導教授:邵慶平邵慶平引用關係
口試委員:蔡英欣莊永丞
口試日期:2019-07-25
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:事業經營法務碩士在職學位學程
學門:法律學門
學類:專業法律學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2019
畢業學年度:107
語文別:中文
論文頁數:51
中文關鍵詞:雙層股權結構股份平等原則落日機制閉鎖性股份有限公司
DOI:10.6342/NTU201903437
相關次數:
  • 被引用被引用:0
  • 點閱點閱:124
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:2
由於雙層股權結構在形式上違反了一股一權的股份平等原則,因此部分國家或地區對此持否定立場。我國公司法一直以來嚴守一股一權原則,實踐中絕對不允許公開發行股票公司發行不同表決權之股票。但是,從國外相關法律觀察之,大多數國家已逐漸放寬關於一股一權的限制,讓股權結構之設計更加多元化,而這個國際趨勢更是一個值得令人深思的問題。
因此本文美國及香港關於雙層股權結構之相關法令談起,再介紹我國關於雙層股權結構的立法演進以及相關規定,且兼論關於實施雙層股權結構之應注意事項,尤其是雙層股權結構之落日機制,最後提出關於實務上之相關觀察心得以及提出結論與修法建議。
Since the Dual Class Share Structure formally violates the principle of the Equitable Treatment of Shareholders, some countries have a negative position on this. The Company Act of Taiwan has always adhered to the Equitable Treatment of Shareholders. In practice, the public issued companies in Taiwan are absolutely not allowed to issue shares with different voting rights. However, it can be observed from relevant foreign laws, that most countries have gradually relaxed restrictions on one-to-one rights so as to make the design of equity structure more flexible. I think it is worth thinking deeply about whether the Dual Class Share Structure is applicable to Taiwan.
This thesis starts from the Dual Class Share Structure in the United States and Hong Kong. Then, it discusses the legislative evolution, related regulations of the Dual Class Share Structure in Taiwan and some noticeable points about enforcing the Dual Class Share Structure, especially the sunset provision.
In the end, this thesis concludes by setting forth, suggestions and prospects of the Company Act of Taiwan based on practical observation.
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構 3
第二章 美國及香港關於雙層股權結構之介紹 4
第一節 美國關於雙層股權結構之介紹 4
第一項 美國模範公司法(Model Business Corporation Act)之規定 4
第二項 美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)之規定 6
第三項 那斯達克股票交易所 ( NASDAQ ) 有關特別股之規範與原則 8
第四項 紐約證券交易所(NYSE)有關特別股之規範與原則 9
第二節 美國關於特別股之實務 12
第一項 Lyft上市案 12
第二項 Uber上市案 14
第三項 小結 16
第三節 香港關於雙層股權結構之介紹 17
第一項 香港法例第622章《公司條例》之規定 17
第二項 香港主板《主板上市規則》及《GEM上市規則》之規定 18
第三項 2018年 4月 30日修訂生效之《主板上市規則》 19
第四節 香港關於特別股之實務 22
第一項 香港首支同股不同權的上市公司 22
第二項 香港第二支同股不同權的上市公司 24
第三項 小結 25
第三章 我國關於雙層股權結構之介紹 28
第一節 我國公司法關於股份平等原則之演進 28
第一項 2015年6月15日公司法修法前 28
第二項 2015年6月15日公司法修法後 29
第三項 2018年7月6日公司法之修正 30
第四項 小結 31
第二節 我國關於特別股之實務現狀 31
第一項 特別股大多存在於國營事業民營化之公司以及銀行 31
第二項 閉鎖性股份有限公司 34
第三項 小結 36
第四章 實施雙層股權結構應注意事項 37
第一節 從美國談雙層股權結構之落日機制 37
第一項 Lyft案以及Uber案探討 37
第二項 美國學者關於雙層股權模式之見解 37
第二節 從我國談雙層股權結構之落日機制 38
第一項 公司法之一般規定 38
第二項 針對我國閉鎖性股份有限公司之探討 39
第三節 小結 40
第五章 總結與建議 42
參考文獻 46
中文文獻(按作者姓氏筆劃排序)
一、書籍
劉連煜(2010),<現代公司法>,增訂六版,新學林出版社。
劉連煜(2016),<現代公司法>,增訂十二版,新學林出版社。
二、期刊論文
朱德芳(2018),<雙層股權結構之分析-以上市櫃公司為核心>,《月旦法學雜誌》,274期,頁158-194。
邵慶平(2015),<章程自治的界限-特別股類型限定的反省>,《月旦法學雜誌》,247期,頁78-87。
黃銘傑(2011),<「股東」平等原則vs.「股份」平等原則初探股東平等原則復權之必要性及可行性>,《月旦民商法雜誌》,31期,頁5-22。
蔡英欣(2009),<股東表決權分配之規範模式>,《台大法學論叢》,38卷2期,頁71-129。
三、祝賀論文集
劉連煜(2016),<雙層股權結構與公司治理-從阿里巴巴上市案談起>,《當前公司與證券法制新趨勢:賴英照講座教授七秩華誕祝賀論文集》,頁297-319,元照出版公司。
四、學位論文
劉乃鳳(2016),《多元性股份設計之理論與實務-以雙重股權結構為中心》,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
五、其他
Money DJ理財網財經知識庫,<可變利益實體(Variable Interest Entity,VIE) 或稱協議控股結構,指境外註冊上市實體與境內業務營運實體分離,境外上市實體透過協議方式控制境內業務實體,並將其收入和利潤轉移到境外公司,VIE主要是針對中國法律禁止或限制外資投資相關產業所提出一種變通運營構架。>,https://www.moneydj.com/KMDJ/wiki/wikiViewer.aspx?keyid=e7276360-61e0-4e55-b9eb-57824718d92e。
小米官方網頁,<小米公司正式成立於 2010 年 4 月,是家專注於先進智慧手機、互聯網電視以及智慧家庭生態鏈建設的創新型科技公司。>,https://www.mi.com/tw/about/index.html。
小米官方網頁,<管理團隊>,https://www.mi.com/tw/about/founder/。
上海國際能源創新中心,<諾貝爾經濟學獎得主哈特:如何看待中國國企改革?>,https://gcis.nat.gov.tw/elaw/lawDtlAction.do?method=lawToCons&pk=19&art=163&dash=0。
中時電子報,<觀念平台-香港證監會對公司治理的堅持>,https://www.chinatimes.com/newspapers/20150708000102-260202。
公開資訊觀測站,http://mops.twse.com.tw/mops/web/index。
台灣證券交易所網站,<美國證券市場相關制度>,file:///C:/Users/belle/AppData/Local/Microsoft/Windows/INetCache/IE/QOFDB1PE/0003000161.pdf 。
行政院,<《公司法》再進化 !>,https://www.ey.gov.tw/Page/5B2FC62D288F4DB7/5257e6ce-af97-429a-b8b3-2f43f26dc549。
行政院,<重要政策《公司法》修正 —鼓勵新創,加速投資>,https://www.ey.gov.tw/Page/5A8A0CB5B41DA11E/231434df-34a0-48ce-8769-5ca6a8a6dbe6。
每日經濟新聞,<错过阿里巴巴后,香港做出一个迟到4年的决定>,https://pit.ifeng.com/a/20171218/54265374_0.shtml。
金融監督管理委員會, <我國銀行體系已具備相當程度之金融韌性>,https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201610250003&aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw&dtable=News。
法源法律網,<對重大事件享否決權 中華電信發行黃金股>,https://www.lawbank.com.tw/news/NewsContent.aspx?NID=39536。
哈佛商業評論全球繁體中文版(2015),<以色列新創公司如何擴展規模>,https://www.hbrtaiwan.com/article_content_AR0004665.html 。
美團點評官方網站,<2018年9月20日,美团点评(股票代码:3690.HK)正式在港交所挂牌上市。>, https://about.meituan.com/about.html 。
美團點評官方網站,<业务产品>,https://about.meituan.com/about.html#业务产品。
香港特別行政區政府公司註冊處,<香港法例第622章新《公司條例》於2014年 3月3日生效,取代舊《公司條例》(香港法例 第32章)規管公司成立及運作的核心條文。>, https://www.cr.gov.hk/tc/companies_ordinance/companies_ordinance.htm。
香港交易所,<開曼群島公司法(2018年修訂本) 股份有限公司MEITUAN DIANPING 美團點評的第六次經修訂及重述組織章程大綱及細則>,file:///C:/Users/belle/AppData/Local/Microsoft/Windows/INetCache/IE/KKW30ZK6/003270890-0.pdf。
香港交易所,<小米集團首次招股說明書於2018年5月3日披露,又於2018年6月21日更新。2018年6月21日更新後的招股說明書>,file:///C:/Users/belle/AppData/Local/Microsoft/Windows/INetCache/IE/5LS5HVGW/ltn20180625034_c.pdf。
香港交易所,<開曼群島公司法(2018年修訂本) 股份有限公司XIAOMI CORPORATION 小米集團的第十六次經修訂及重述組織章程大綱及細則(於2018年6月17日以特別決議案有條件採納,於2018年7月9日生效)>,http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx 。
香港交易所,<美團點評2018年6月25日的招股說明書>,file:///C:/Users/belle/AppData/Local/Microsoft/Windows/INetCache/IE/5LS5HVGW/LTN20180920059_C.pdf 。
新浪財經新聞,<痛失阿里五年后 港交所IPO新规补锅>,http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/2018-04-26/doc-ifztkpin1787801.shtml。
經濟部商業司全國商工行政服務入口網,<閉鎖性公司名錄>,https://gcis.nat.gov.tw/mainNew/closeCmpyAction.do?method=lis t。
經濟部商業司,<閉鎖性公司專區常用問答>,https://gcis.nat.gov.tw/mainNew/subclassNAction.do?method=getFile&pk=607 。
英文文獻
一、期刊
Bernard S. Sharfman (2018), A Private Ordering Defense of a Company''s Right to Use Dual Class Share Structures in IPOs, Virginia Law Review, 63 Va. L. Rev., 1-34.
Lucian A. Bebchuk & Kobi Kastiel (2017), The Untenable Case For Perpetual Dual-Class Stock, Virginia Law Review, 103 Va. L. Rev., 584-631.
二、其他
Bloomberg, Lyft Unlikely to Get SEC Pushback on Plan for Two Share Classes, at https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-14/lyft-unlikely-to-get-sec-pushback-on-plan-for-two-share-classes.
Business Insider, How Lyft''s cofounders, Logan Green and John Zimmer, went from organizing carpools on college campuses to running a ride-hailing company worth $29 billion, at https://www.businessinsider.com/lyft-cofounders-logan-green-john-zimmer-career-path-success-2019-3 .
Business Insider, SoftBank''s giant investment in Uber will be finalized ''very likely in the next week'',at https://www.businessinsider.com/softbanks-uber-investment-to-be-finalized-very-likely-in-the-next-week-2017-10 .
Council of Institutional Investors, Council of Institutional Investors Says Lyft’s Planned Dual-Class Structure is Harmful to Investors, at https://www.cii.org/lyftdualclassipo.
Financial Times, Investors call for Lyft to scrap dual-class share structure plans, at https://www.ft.com/content/7d26dca6-4747-11e9-b168-96a37d002cd3.
Lyft, Inc., UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933, at https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1759509/000119312519077391/d633517ds1a.htm.
Nasdaq, at https://www.nasdaq.com/markets/ipos/company/alibaba-group-holding-ltd-934140-75355.
The Guardian, Uber CEO Travis Kalanick resigns following months of chaos, at https://www.theguardian.com/technology/2017/jun/20/uber-ceo-travis-kalanick-resigns.
Uber, at https://missionbay2020.com/vision.
UBER TECHNOLOGIES, INC., UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549
FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 at
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1543151/000119312519103850/d647752ds1.htm.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
系統版面圖檔 系統版面圖檔