本文係以2009年第1季至2019年第4季台灣地區上市之鋼鐵工業公司為本研究之研究樣本，共29家企業，包含了25家正常交易公司，4家危機公司，以「季」為時間單位作為研究樣本的評估期間，並以曾經變更交易為全額交割股的公司為危機公司。這項研究的目的是建立一個金融危機預警模型，它不僅可以讓企業有診斷自身危機的可能性，也可以作為投資者的參考依據。
本文利用羅吉斯迴歸模型(Logistic Regression)建構出財務危機預警模型顯示，「流動比率」越低，其企業短期內發生財務危機的可能性越高，「總資產報酬率」愈高，企業發生財務危機的可能性愈低。

This research is based on a sample of steel industry companies listed in Taiwan from the first quarter of 2009 to the fourth quarter of 2019. A total of 29 companies, including 25 normal trading companies and 4 crisis companies, "The time unit is the evaluation period of the research sample, and the company that once changed the transaction to full delivery stock is the crisis company." The purpose of this study is to establish a financial crisis early warning model, which not only allows companies to diagnose their own crisis, but also serves as a reference for investors.
Through empirical analysis, we know that in the analysis model of whether financial companies in the steel industry have financial crises, the lower the Current ratio, the higher the probability of their company’s financial crisis in the short term, and the higher the ROA, the enterprise The lower the probability of a financial crisis.

誌 謝 I
摘 要 II
ABSTRACT III
表目錄 VIII
圖目錄 IX
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究範圍 3
第四節 研究架構與流程 4
第二章 文獻探討 5
第一節 授信之說明 5
一、直接授信 5
二、間接授信 5
一、借款戶(People) 6
二、資金用途(Purpose) 6
三、還款來源(Payment) 7
四、債權保障(Protection) 8
五、授信展望(Perspective) 8
第二節 財務危機之定義 8
第三節 財務危機相關文獻 12
一、財務危機相關文獻： 12
第四節 財務比率說明與定義 17
一、財務結構： 17
二、償債能力： 18
三、經營能力 19
四、現金流量 21
五、獲利能力： 21
第三章 研究設計 25
第一節 資料的來源及樣本之選取 25
第二節 研究假説 27
一、財務結構： 27
二、償債能力 27
三、經營能力 28
四、現金流量 28
五、獲利能力 28
第三節 變數定義 29
一、被解釋變數(Y) 29
二、解釋變數(X) 29
第四節 研究方法 31
一、基本統計量 31
二、皮爾森相關係數分析(Pearson Correlation Coefficient) 31
三、二項羅吉斯迴歸模型(Logistic Regression Model) 32
第四章 實證結果 33
第一節 危機公司與正常公司基本財務資料分析 33
一、高興昌鋼鐵公司 33
二、威致鋼鐵公司 35
三、千興鋼鐵公司 36
四、中鴻鋼鐵公司 38
第二節 總體樣本敘述統計 40
一、基本統計量 40
二、相關係數分析 40
第三節 總體羅吉斯迴歸模型分析 41
一、Omnibus檢定： 41
二、關聯性檢定： 42
三、分類預測表： 43
第四節 羅吉斯迴歸模型實證結果及分析 44
第五章 結論與建議 46
第一節 結論 46
第二節 建議 47
參考文獻 48

表 2-1 國內外學者對財務危機定義整理 15
表 3-1 危機公司樣本、列入全額交割股日期、期間及筆數 25
表 3-2正常公司樣本、取樣期間及筆數描述 26
表 3-3 財務變數定義表 30
表 4-1 高興昌鋼鐵公司與其它同期正常交易公司敘述統計比較表 33
表 4-2 威致鋼鐵公司與其它同期正常交易公司敘述統計比較表 35
表 4-3 千興鋼鐵公司與其它同期正常交易公司敘述統計比較表 37
表 4-4 中鴻鋼鐵公司與其它同期正常交易公司敘述統計比較表 38
表 4-5 樣本基本統計表 40
表 4-6 皮爾森(Pearson)相關顯著性分析 41
表 4-7 羅吉斯迴歸模型係數的Omnibus檢定 42
表 4-8 羅吉斯迴歸模型摘要 42
表 4-9 羅吉斯迴歸模型財務危機預測表 43
表 4-10 羅吉斯迴歸模型實證結果 44

圖 1-1研究流程 4

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