臺灣博碩士論文加值系統

台灣上市公司之監督機制改革，重點多著重於董事會，然大西洋飲料案爆發後發現，台灣之經營權與監督權由控制股東所控制之現象，依舊未因上市公司設置獨立董事或審計委員會而有所轉變。此種經營者控制的狀態，與美國1970年代之情況相似，皆為經營者控制公司，致董事往往是最後一個知道經營者有違法行為的人，使董事會之監督功能形同虛設設。
為此，美國建立由多數獨立董事組成董事會之制度，由經營階層負責公司之經營決策，董事會負責監督、管理利益衝突，防止經營階層因自我利益而行動，達到「股東權益最大化」之目標。然台灣雖參照美國制度修法，但董事會組成結構依舊無法破除經營者控制董事會之局面，達到監督之目的，故本文藉由探討美國上市公司董事會之職責，藉以省思台灣上市公司董事會之缺失，及個人針對該等缺失之淺見，以供未來修法之參考。

Monitor function reform of listed company in Taiwan that focus on board of directors. But after the Oceanic Beverage fraud was happened, we found the manage and monitor function still in the control by the controlling shareholders. The phenomenon hasn’t change due to the establishment of independent directors or audit committee in listed companies.The state of top managers in control of companies is similar to 1970’s public companies in the US. Therefore, directors often the last to know when top managers done something illicit. It leads the monitor function existing in name only.
For this reason, the public company’s board of directors in the US must have a majority of board of directors that comprised of independent directors. The company run by top managers who make most day-to-day decisions. Board of directors monitoring decision making and management interest conflicts. In order to avoid top managers run the company for the benefit those managers, to achieve the principle of shareholder wealth maximization.
Although Securities and Exchange Act in Taiwan amendment was learning from US. But top managers still control the company and the monitor function always out of action.Therefore, this study discusses the responsibilities of the board of directors of listed companies in the United States and the lack of the board of directors of Taiwan listed companies. In this regard, the conclusion puts forward the individual's insight into these deficiencies for reference to the reform amendment in the future.

第一章 緒論 1
第一節 研究動機及目的 1
第二節 研究方法及範圍 5
第三節 研究問題及架構 6
第一項 研究問題 6
第二項 研究架構 6
第二章 大飲案之由來暨相關問題 8
第一節　大飲公司概況 8
第一項　大飲公司之營運模式 8
第二項　董事會組成暨股權結構 14
第三項 小結 15
第二節　土地交易之始末 17
第一項 新北地檢署起訴之事實 17
第二項 大飲公司買賣土地之內容摘要 19
第三項 小結 21
第三節　內部控制 21
第一項 內部控制之重要性 21
第二項 COSO委員會之內部控制架構 23
第三項 證券交易法對內部控制之要求 26
第四項 大飲公司之內部控制缺失 29
第四節　大飲公司之董事會決議相關爭議 30
第五節　結論 31
第三章 台灣公司治理架構之問題 33
第一節 世界上之主要治理架構 33
第一項 單軌制 33
第二項 垂直之雙軌制 34
第三項 並立之雙軌制 39
第四項 小結 46
第二節 我國治理架構之變革 47
第三節 上市公司之治理結構分析 51
第一項 必翔實業 51
第二項 樂陞科技 53
第三項 東芝 55
第四項 玉山金 60
第四節 結論 61
第四章 美國制度 65
第一節 美國上市公司之經營監督模式 66
第二節 華盛頓州公司法 69
第三節 聯邦法規 71
第四節 NASDAQ公司治理之要求 74
第五節 商業圓桌會議之公司治理準則 80
第一項 公司之主要角色 81
第二項 董事會及管理階層之主要職權 82
第三項 小結 85
第六節 Amazon之治理模式 85
第七節 小結 89
第五章 台灣與美國制度之比較 90
第一節 美國之公司治理架構 90
第二節 台灣之公司治理架構 91
第三節 台灣、美國之經營與監督 94
第四節 美國與台灣董事會結構之比較 97
第一項 董事會之組成暨董事資格 97
第二項 委員會 101
第五節 小結 104
第六章 結論 106
第一節 公司之經營與監督 106
第二節 董事會之定位 107
第三節 美國制度之啟發暨修法建議 108
參考文獻 110

壹、中文部分
一、書籍：
1.江佩珊等，清溪公司法研究會論文集I：黃清溪教授八秩大壽祝壽論文集，五南，2019年。
2.賴英照，最新證券交易法解析：股市遊戲規則，元照出版公司，2017年3版。
3.劉連煜，新證券交易法時例研習，頁92，元照出版公司，2018年15版。
4.黃清溪、黃國川等，清晰論法：公司法爭議問題研析–董事篇，五南圖書出版股份有限公司，2015年9月。
5.Randy J. Holland，Randy J. Holland在台公司法演講集，頁42，社團法人中華公司治理協會，2019年。
二、期刊：
1.黃銘傑，公司治理與董監民事責任以獨立董事之雙重責任為中心，會計研究月刊，第303期，2011年2月。
2.林仁光，董事會功能性分工之法制課題經營權功能之强化與內部監控機制之設計，台大法學論叢，第35卷第1期，2006年1月。
3.劉連煜，現行上市上櫃公司獨立董事制度之檢討暨改進方案—從實證面出發，政大法學評論，114期，2010年4月。
4.洪秀芬，德國股份公司單軌制及雙軌制芝之建構，月旦法學雜誌，258期，2016年11月。
5.戴銘昇，日本股份有限公司組織法制之研究──以2015年5月新公司法為基礎，集保結算所月刊，222期，2015年10月。
6.曾宛如、馬國柱等，公司法全盤修正重要議題─探討資訊揭露與法人犯罪防制、經營權爭奪及董事會功能，月旦法學雜誌，276期，2018年5月。
三、學位論文：
1.黃敏瑜，日本社外取締役制度之現況對我國公司治理之啟發，頁70-72，逢甲大學碩士論文，2016年。
四、大法官解釋、法律條文或判決等政府資料：
1.行政函釋：103年10月1日金管證審字第10300391321號。
2.政府資料：立法院議案關係文書院總第727號，政府提案第10191號。
3.政府資料：立法院議案關係文書院總第727號，政府提案第10191-1號。
4.政府資料：金管會公司治理問答集─審計委員會篇。
5.行政裁罰：2107.5.23金管證發罰字第1060019449號。
6.行政裁罰：2017.5.10 金管證審罰字第1060016339號。
五、網路資料：
1.「會計師無法表示意見 老牌蘋果西打廠大飲財報出不來？」，2019.04.01，經濟日報，https://udn.com/news/story/7241/3731887。
2.「蘋果西打怎了？會計師「無法表示意見」財報恐出不來」，2019.04.02，中央社，https://fnc.ebc.net.tw/FncNews/business/75573。
3.獨董發揮功能才能享合理薪酬，2017.6.4，經濟日報，https://cgc.twse.com.tw/latestNews/promoteNewsArticleCh/1780。
4.樂陞獨董終於出面 發表10點聲明，2016.9.2，中央社， https://www.cna.com.tw/news/firstnews/201609020274.aspx。
5.波音737 MAX有問題 試飛員3年前就發現了，2019.10.19，世界日報，https://udn.com/news/story/6809/4113520。
6.燦坤總座閃辭 新團隊與內部理念不合恐是導火線，2019.11.18經濟日報，https://udn.com/news/story/7240/4173311。
7.余雪明，以審計委員會（獨立董事）健全董事會之運作－觀念與配套措施，經濟日報焦點話題C3版，2006.3.15，https://webline.sfi.org.tw/download/lib_ftp/%E8%AD%89%E4%BA%A4%E6%B3%95%E5%AE%A3%E5%B0%8E-%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%B0%88%E6%AC%84/2%E4%BB%A5%E5%AF%A9%E8%A8%88%E5%A7%94%E5%93%A1%E6%9C%83%E5%81%A5%E5%85%A8%E8%91%A3%E4%BA%8B%E6%9C%83%E9%81%8B%E4%BD%9C.pdf。
8.「金管會提醒公開發行公司即早因應審計準則公報第57號「財務報表查核報告」之適用」，2016.02.12金管會新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201602050008&toolsflag=Y&dtable=News。
9.金管會針對百尺竿頭收購樂陞股票違約案之說明，2016.09.09，金管會新聞稿。https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201609090003&aplistdn=ou=news,ou=multisite,ou=chinese,ou=ap_root,o=fsc,c=tw&dtable=News。
10.立法院第9屆第6會期社會福利及衛生環境委員會第18次全體委員會議，衛福部書面報告，https://www.mohw.gov.tw/dl-50321-5f1e0445-deee-487d-b479-e26de24e1f77.html。
11.108-08-12「新北地檢署偵辦孫Ｏ英等違反證券交易法等案，經偵查終結提起公訴」新聞稿。
12.修正「公開發行公司獨立董事設置及應遵循事項辦法」、「股票上市或於證券商營業處所買賣公司薪資報酬委員會設置及行使職權辦法」、「公開發行公司董事會議事辦法」、「公開發行公司審計委員會行使職權辦法」， 2019.12.26金管會新聞稿，1https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=53&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=201912260002&dtable=News。
13.行政院會通過「揭弊者保護法」草案，2019.5.2行政院新聞稿，https://www.ey.gov.tw/Page/9277F759E41CCD91/7e537657-2a5b-4fa4-abe4-477f588616da。
14.盯獨董運作 訂「大飲條款」，2019.4.16，經濟日報，https://money.udn.com/money/story/5613/3757886。
15.獨立董事對本公司董事會決議事項表示反對，2017.3.30，必翔實業重大訊息，https://news.cnyes.com/news/id/3767216。
16.公告本公司獨立董事就董事會決議之決策表示反對之意見，2017.3.16，必翔電重大訊息，https://news.cnyes.com/news/id/3761229。
17.未經審計委員會通過，而經全體董事三分之二以上同意通過，2017.3.27，必翔實業重大訊息，https://news.cnyes.com/news/id/3762048。
六、其他：
1.大西洋飲料股份有限公司2018年度合併財務報告
2.大西洋飲料股份有限公司2019年度合併財務報告（重編前、後）
3.審計準則公報第43號。
4.玉山金2018年年度合併財務報告。
5.玉山金2018年企業社會責任報告。

貳、英文部分
一、期刊：
1.Charles M. Elson, Director Compensation and the Management-Captured Board--The History of a Symptom and a Cure, 50 SMU L. Rev. 127,(1996)。
2.Martin Edwards, Expert Directors, 90 U. Colo. L. Rev. 1051, (2019)。
3.Melvin A. Eisenberg, The Structure of the Corporation: A legal Analysis 139 (1976)。
4.Melvin A. Eisenberg, Corporate Governance:The Board of Directors and Internal Control, 19 Cardozo L. Rev. 237, 239 (1997)。
5.Melvin A. Eisenberg, Corporate Law and Social Norms, 99 Colum. L. Rev. 1253,(1999)。
6.Ronald J. Gilsona1 & Jeffrey N. Gordon, Board 3.0: An Introduction, 74 Bus. Law. 351,(2019)。
7.Stephen M. Bainbridgea1 & Christina J. Johnsonaa1, Managerialism, Legal Ethics, and Sarbanes-Oxley Section 307, 2004 Mich. St. L. Rev. 299,(2004)。
8.Stephen M. Bainbridge & M. Todd Henderson, Boards-R-Us: Reconceptualizing Corporate Boards, 66 Stan. L. Rev. 1051,(2014)。
二、政府資料：
1.S.1074 - Shareholder Bill of Rights Act of 2009，https://www.congress.gov/bill/111th-congress/senate-bill/1074/text?r=58&s=1。
2.In re Caremark International Inc. Derivative Litigation, 698 A.2d 959 (Del. Ch. 1996)
3.stone v. ritter 911 a.2d 362 (del. 2006)
三、網路資料：
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3.Business Roundtable，Principles of corporate governance 2016，2016年8月，https://s3.amazonaws.com/brt.org/Principles-of-Corporate-Governance-2016.pdf。
4.Amazon.com 2019 Proxy statement，https://ir.aboutamazon.com/static-files/35fa4e12-78bd-40bc-a700-59eea3dbd23b。
5.Amazon.com Bylaws，https://ir.aboutamazon.com/static-files/46190e86-758b-4975-bca4-3a9d56b594c9。
6.Amazon.com Guidelines on Significant Corporate Governance Issues，https://ir.aboutamazon.com/corporate-governance/documents-charters/guidelines-significant-corporate-governance-issues。
7.Amazon.com Audit Committee Charter，https://ir.aboutamazon.com/corporate-governance/documents-charters/audit-committee。
8.Amazon.com Leadership Development and Compensation Committee Charter，https://ir.aboutamazon.com/corporate-governance/documents-charters/leadership-development-and-compensation-committee。
9.Amazon.com Nominating and Corporate Governance Committee Charter，https://ir.aboutamazon.com/corporate-governance/documents-charters/nominating-and-corporate-governance-committee。

參、日文部分
一、網路資料：
1.第1回：平成26年会社法改正の概要（1），EY新日本有限責任監察法人，https://www.shinnihon.or.jp/corporate-accounting/commentary/companies-act/2016-04-13-01.html。
2.高橋均，取締役会運営と監査役，情報センサー2019年4月号，EY新日本有限責任監察法人，https://www.eyjapan.jp/library/issue/info-sensor/2019-04-03.html。
3.東証上場会社における独立社外取締役の選任状況及び指名委員会・報酬委員会の設置状況，2019.08.01，東京証券取引所，https://www.jpx.co.jp/news/1020/20190801-01.html。
4.菊池捷男，わが国で指名委員会等設置会社が不人気である理由，山陽新聞社，ttps://mbp-japan.com/okayama/kikuchi/column/3315490/。
5.東芝第三者委員會調查報告書，https://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/news/20150720_1.pdf。
6.東芝コーポレート・ガバナンス，http://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/governance/gov_01.htm。
二、其他：
1.東芝2018年有價證券報告書。
2.東芝2013年有價證券報告書。