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研究生:邱芝螢
研究生(外文):Chiu, Jhih-Ying
論文名稱:是否有比歷史平均法更有效預測股票市場溢酬的方法?-以美國市場為例
論文名稱(外文):Is there a way to predict the stock market risk premium better than historical average? Evidence from the US market stock market
指導教授:顏佑銘顏佑銘引用關係
指導教授(外文):Yen, Yu-Min
口試委員:顏佑銘謝淑貞張子溥
口試委員(外文):Yen, Yu-MinShieh, Shwu-JaneChang, Tzu-Pu
口試日期:2020-06-22
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:國際經營與貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2020
畢業學年度:108
語文別:中文
論文頁數:25
中文關鍵詞:股票市場溢酬樣本外測試模型平均法
外文關鍵詞:Stock market premiumOut of sample testModel averaging
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本研究乃運用Welch and Goyal(2008)所提出的1945年至2018年的十二項經濟變數資料去預測股票市場溢酬。首先重新檢驗單一變數的樣本內測試(in-sample test)及樣本外測試(out-of-sample test)的結果,接著透過組合變數模型估計,最後再以模型平均法(Model Averaging)建構新的模型。希望藉由新的建構模型方法,比較不同預測模型的預測能力。實證結果發現,以上所建構的模型,皆無法打敗歷史平均法(historical average method)。
In this paper, I use the twelve economic variables of Welch and Goyal (2008) to predict the stock market premium. First of all, I reexamine the in-sample and out-of-sample test. After that, I establish the combination variable to predict the stock market. Finally, I use the model averaging to establish new models. Empirical results display that, the whole models fail to beat the historical average.
論文審定書 i
謝辭 ii
摘要 iii
Abstract iv

第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構(流程) 2

第二章 文獻回顧 3

第三章 研究方法 6
第一節 單一變數 6
第二節 組合變數 6
第三節 模型平均 6
第四節 預測結果評估 7

第四章 實證分析 9
第一節 樣本說明 9
第二節 單一變數 10
第三節 組合變數 17
第四節 模型平均 19

第五章 結論 23
參考文獻 24
中文參考文獻

1.陳旭昇(2009),"時間序列-總體經濟與財務金融與財務金融之應用”,台北:東華書局


英文參考文獻

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3.Campbell, John Y.Thompson, Samuel B.( 2008) “Predicting excess stock returns out of sample: Can anything beat the historical average? ”, Review of Financial Studies, 1509-1531
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13.Welch, Goyal (2008) “A Comprehensive Look at The Empirical Performance of Equity Premium Prediction”, The Review of Financial Studies, 1455-1508
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