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研究生:曹晏寧
研究生(外文):Yen-Ning Tsao
論文名稱:企業執行CSR之策略與公司價值之關聯性
指導教授:李韋憲李韋憲引用關係李丹李丹引用關係
指導教授(外文):Wei-Hsien LiTan Li
學位類別:碩士
校院名稱:國立中央大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文出版年:2020
畢業學年度:108
語文別:中文
論文頁數:46
中文關鍵詞:企業社會責任公司價值
外文關鍵詞:Corporate Social ResponsibilityFirm Value
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本研究主要探討企業參與CSR活動之動機並結合利害關係人與公司營運衝擊的互動關係,透過兩者資訊尋找對公司價值之關聯性。首先在判斷企業執行CSR活動之動機分類,以企業是否自願發布CSR報告書為篩選因子,判斷企業是否主動積極執行CSR活動,以滿足利害關係人之期待,進而提升公司價值。接著蒐集重大議題矩陣所揭露之利害關係人與公司營運衝擊的互動關係。第一部分為利害關係人與公司營運衝擊程度議題的一致性比例,表示企業與利害關係人雙方對於議題相等重視之程度。第二部分為側重於公司營運衝擊議題之比例,表示企業專注於公司營運衝擊較大之議題的程度,透過矩陣資訊並結合前述之CSR動機分類後,尋找屬於企業最合適CSR策略,並有效提升企業之公司價值。
本研究蒐集2008年至2017年間台灣所有發行CSR報告書之樣本,並擷取CSR報告書所有已揭露之重大議題矩陣後進行分析。研究結果顯示:第一,若企業自願發行CSR報告書,代表企業願意主動參與CSR活動,將為公司營運帶來外部效益進而提升公司價值;第二,若非自發性參與CSR活動之企業側重於雙方議題關注之一致性,將有效提升公司價值。第三,若屬於自發行參與CSR活動之企業側重於對公司營運影響較大之議題,亦能有效提升公司價值。
In this paper, I study how the motivation of company’s CSR activities which combines the interaction between stakeholders and the impact on the company's operation, affects the company's value. This paper uses whether companies voluntarily publish CSR reports as a screening factor to determine whether companies actively implemented CSR activities. I expect that the voluntary CSR activities will enhance the company value. Then I collect the information regarding the interaction between the stakeholders and the impact on company's operation revealed by the materiality matrix. The first information is the consistency ratio between the stakeholders and the company. The second information is the level of proportion in the impact on company’s operation. Through the combination of the two information and the motivation of CSR activities, the most suitable CSR strategy for the company is found to enhance the firm's value.
I collect a sample of all CSR reports and materiality matrices issued in Taiwan from 2008 to 2017. My findings are as follow . First, if a company voluntarily issues a CSR report, it represents that the company is willing to actively participate in CSR activities, which will bring external benefits to the company's operations and thereby enhance the firm's value; Second, if the companies that are not voluntarily participating in CSR activities focus on the consistency of both parties will effectively enhance the firm's value. Third, if the company that voluntarily participate in CSR activities focuses on issues that impact on the company's operations more, it can also enhance firm's value.
摘要 i
ABSTRACT ii
誌謝 iii
目錄 iv
圖目錄 v
表目錄 vi
第一章 緒論 1
1-1研究背景與動機 1
1-2研究特徵與貢獻 2
第二章 文獻回顧 4
2-1 參與CSR活動之動機對企業營運之影響 4
2-2 利害關係人對於CSR活動與企業經營的影響 5
第三章 研究方法 8
3-1研究假說 8
3-1-1 參與CSR之動機與公司價值的關聯性 8
3-1-2 重大議題矩陣所揭露之資訊與公司價值的關聯性 9
3-2樣本描述 10
3-3變數敘述 11
3-3-1 自變數 11
3-3-2 應變數 15
3-3-3 控制變數 15
3-4敘述統計 16
3-5模型設計 21
第四章 實證分析結果 23
4-1 假說一之實證分析結果 23
4-2 假說二之實證分析結果 25
4-3 假說三之實證分析結果 27
4-4 額外檢測之分析結果 29
4-4-1 建立雙方一致性比例之虛擬變數後,對假說二進行穩健性測試 29
4-4-2 建立公司營運衝擊比例之虛擬變數,對假說三進行穩健性測試 31
第五章 研究結論與未來建議 33
第六章 參考文獻 35
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