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研究生:李軒
研究生(外文):Hsuan Lee
論文名稱(外文):A model of instituion design-How bank bailout policy affect ex-ante incentive
指導教授:鄭浩祥鄭浩祥引用關係
指導教授(外文):Ho-Cheung Cheng
學位類別:碩士
校院名稱:國立中央大學
系所名稱:經濟學系
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文出版年:2020
畢業學年度:108
語文別:英文
論文頁數:21
中文關鍵詞:金融危機救助政策太大不能倒
外文關鍵詞:Too big to failedbailout policyinstitution designfinancial crisis
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在2008 年金融海嘯中我觀察到如雷曼兄弟等"Too big to failed"的大型金融機構即使
在危機發生時仍然有恃無恐,繼續進行一些高槓桿的投資,因為他們相信即使倒閉政
府也會因為會產生很大的系統性風險而出手救助。本文旨在探討如何設計一套事後的
救助政策來影響"Too big to failed"的大型金融機構事前的投資。
In the 2008 financial crisis, I observe those so-called“too big to failed"financial
institutions such as lehman brothers still engage in highly risky investments after
the crisis happened. They believe that if they go bankrupt the government will
bail them out no matter what. And they can still engage in those high leverage
investment because even if the investment failed, the government will still save them
by letting taxpayers bear the consequences. In this paper, we discuss how ex-ante
“too big to failed"problems and the ex-post dishonest of the bankruptcy will affect
social welfare. We are on the side of the government to design the bailout policy
trying to minimize the inefficiency caused by asymmetric information.
1 Introduction 1
2 Model 2
2.1 Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
2.2 Firms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
2.3 Government . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2.4 The Tough Bailout policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
2.5 The Soft Bailout Policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2.6 The In-Between Bailout Policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.7 The efficiency comparison . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.8 The Mixed Bailout Policy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3 Conclusion 12
Reference 13
[1] Aghion, P., Bolton, P., Fries, S.,1999 ”Optimal Design of Bank Bailouts: The Case
of Transition Economies” Journal of Institutional and Theoretical Economics, 155,
51-70.
[2] Cordella, T., Yeyati, E.L., 2003. Bank bailouts: Moral hazard vs. value effect. J.
Finan. Intermediation 12, 300–330.
[3] Dewatripont, M., and J. Tirole. 1994. The prudential regulation of banks. Cambridge,
Mass.: MIT Press. Fabozzi, F., and A. Konishi. 1991. Asset liability management.
Chicago: Probus.
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